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说句实在话，这个时候我努力的要求大家做作业，针对不同的人不知不同的作业，选出的股票也各不相同，这篇文章是推荐李青峰同学的作业。

他从最近宏观经济政策的变化，发现一些走势比较优良的股票，这些股票的走势从价值投资的角度讲，极具投资潜力，从趋势投机的角度讲，目前的走势都属于多头强势的行情。

严厉表扬一下，之前的作业也曾经选出许多的好股票，特别是政策面变化的把握，不表扬是不行的。

中小企业版块投资计划分析书
一.国家宏观经济变化分析

看政策:
1，戴相龙：社保基金上半年收益不抵股票资产缩水

作为我国最大的机构投资者之一，全国社会保障基金的一举一动都备受市场关注。最近，社保基金会在投资方面有不少新的观点和行动。围绕相关的热点问题，本报记者近日独家专访了全国社会保障基金理事会理事长戴相龙。

    ●中国是发展中国家，不存在资金过剩，但社会资金转为资本的渠道过于狭窄，应多渠道提高直接融资比重

    记者：您担任过商业银行、中央银行、地方政府的领导，目前又负责社保基金理事会工作，应当说从各个角度接触了资本市场。党的十七大提出，优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重。您认为资本市场对我国经济金融发展的意义何在？当前应着重从哪些方面发展完善资本市场？

    戴相龙：资本市场也叫长期资金市场，是指期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。在我国，资本市场主要包括国债市场、股票市场、企业中长期债券市场和中长期贷款市场。发展资本市场对于深化金融体制改革、促进经济和社会发展具有十分重要的意义。从融资方面讲，企业可以获得生产建设的长期资金，这些资金绝大部分成为企业资本金，提高了企业自身发展能力和公司治理水平；从投资方面讲，可以使资金保值增值，一般说来可以获得比银行存款利息更高的回报，有利于城乡居民将部分存款转化为股本，增加财产性收入；从发挥市场功能方面讲，可以引导社会资金投向资金使用效益较高的地区、产业、企业；从增强国家宏观调控能力来讲，可以促使资本供给和信贷供给相适应，减少流动性过剩，减少对外资的依赖，更好地促进国际收支平衡。

    经过长期努力，我国金融业的改革和发展取得了卓越成效，但也还有不少突出问题需要研究解决，其中包括直接融资比例过低。党的十四届三中全会提出提高直接融资比例，至今已有15年，但进展不够明显。2001年到2006年，当年股票融资额和贷款增加额之比，最低2.1%，最高9.5%，2007年因股市大幅上涨超过20%，今年必将大幅下降。中国是发展中国家，不存在资金过剩。流动性过剩是指短期资金供给超出宏观调控资金需求，引发资产价格过快增长。当前，我国出现“流动性过剩”，一是因为国际收支不平衡，外汇储备占用过多人民币资金；二是因为资本形成不足和信贷能力增长过快，社会资金转为资本的渠道过于狭窄，大量资金转为信贷资金。社会资金结构不合理，降低了社会资金利用率。近几年，在我国创造100元GDP，需要160元货币供给量，是美国的一倍多，也超过以间接融资为主的日本。

    党的十七大报告提出，要“优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重”。对此，应当认真落实：

    一是要继续扩大股票融资。我国经济和社会平稳发展，国力不断提高，市场管理逐步完善，股市稳定和发展有较好的基础。通过调节融资节奏，增加机构投资，加强制度建设，创新稳定机制，我国股市一定能够得到稳定发展。当前要执行从紧的货币政策，重点治理通货膨胀，同时也要注意资本市场健康发展，保持房地产市场稳定。

    二是发展债券融资。截至2008年6月底,全国债券总额已达13.74万亿元，但91.5%为国债、政策性金融债和中央银行票据，企业和公司债只占8.5%。要加快发展企业资信评级机构，完善破产清偿机制，加强金融监管机构的协调，解决好企业发债的担保问题，使企业和公司债的发行和转让业务有较大发展。

三是开创基金融资。基金融资包括证券投资基金、创业投资基金和股权投资基金的融资。现在，证券投资基金，已有法律规定，发展较快；创业投资基金，已有行政规定，规模较小；股权投资基金或叫产业投资基金，至今尚处在改革试验阶段，应该大胆全面予以推进。

点评：国家要搞活经济，必须提高金钱的流通性，这样才能发挥钱的最大效益。股票融资，债券融资，基金融资，是大势所趋。党的十七大报告“优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重”，增加资本市场的资金供应量，必然为先期投资者带来利益。

    记者：2006年，天津向国务院申请设立未上市公众公司股权柜台交易市场，即OTC市场。设立这一市场的目的是什么？在整个资本市场体系中能发挥什么作用？

    戴相龙：证券交易市场包括场内市场和场外市场。场外市场主要指柜台交易市场(over-the-counter，简称OTC)，为达不到上市条件的公众公司，提供股份报价和转让服务。设立柜台交易市场有利于多渠道提高直接融资的比重，为比上市公司更多更广泛的公众公司提供资本，推进资本流动；有利于为暂时不具备上市条件、处于初始发展阶段、但成长性强的中小企业提供资本，促进中小企业和科技型中小企业的发展；有利于未上市公众公司完善法人治理结构，为股票市场提供更多优质上市公司。

创造条件构建场外交易市场，形成统一监管下非上市公司股份报价和转让机制，已成为国务院的一项既定政策。党中央、国务院已把推进天津滨海新区开发开放纳入国家发展战略布局，国务院批准天津滨海新区为全国综合配套改革试验区，并把金融改革作为改革的重点。2008年3月13日，国务院正式批复同意“天津滨海新区综合改革配套试验总体方案”，提出“要为在天津滨海新区设立全国性非上市公众公司股权交易市场创造条件”。据了解，这项改革正在抓紧进行。上海市将逐步建成国际金融中心，作为我国首都的北京市实际上已是我国金融决策管理中心，天津市将建设柜台交易市场，其余数个大城市将在所在区域金融市场中发挥重大作用。我国幅员广阔，经济总量不断壮大，应该在国家统一规划下，分别发挥有关城市的作用，共同促进我国现代金融业的改革和发展。
点评：对成长性强的中小企业提供资本，有利于更好更快的发展中小企业。


    ●社保基金会不直接对单个股票进行投资，也没有所谓内幕消息来源，完全依据有关规定，自主开展投资业务

    记者：您一直强调，社保基金要奉行长期投资、价值投资和责任投资的理念。近期您也表示，社保基金会会在股票市场稳定发展中，做我们应该做的事。能否具体阐述一下，近年来社保基金在股市中所发挥的作用？今后社保基金在股票投资的方式或比例等方面是否会有变化？

    戴相龙：2000年9月25日，党中央、国务院宣布决定建立“全国社会保障基金”，并设立“全国社会保障基金理事会”管理运营这个基金。全国社保基金是中央战略储备，主要用于应对我国老龄化高峰时期养老金收不抵支的压力。该基金来源于中央财政拨款、国有股减持收入和转持股份、一部分彩票公益金、投资收益等，投资于固定收益产品、股票和实业投资。全国社保基金已形成特有的投资理念和投资风格：一是坚持长期投资。在较长时期内，国家对社保基金没有重大支出安排，社保基金始终坚持通过长期投资获得稳定较高回报。二是坚持价值投资。社保基金投资没有所谓内幕消息，立足于对金融市场走势的分析，投资现在和潜在回报较高的多元金融产品。三是坚持责任投资。社保基金的投资决策，不仅要确保基金保值增值，而且要维护金融市场的稳定，促进企业和所在地区的经济发展。到2007年底，全国社保基金总资产5000多亿元，近5年每年平均实现收益率为10.7%。预测到2010年总资产可超过1万亿元。

    各国养老金都是资本市场投资的重要来源，是稳定股票市场的重要支柱。全球养老金有20多万亿美元，占全球资本市场1/4。2007年底，全国各项社会保险资产有1.5万亿元，商业保险公司总资产接近3万亿元，城乡储蓄17.6万亿元，对资本市场投资能力不断增强。全国社保基金已在资本市场发展和稳定中发挥重要作用：一是投资总量不断增加。2007年底，社保基金投资于股票和一年期以上各种金融产品为4854亿元，占全部资产95%，其中，境内外股票1816亿元。二是坚持长期投资。特别是在股市低迷时更能显示社保基金对股市稳定作用。三是促进了基金业的规范运作。至今，我们已选择10家基金管理公司作为全国社保基金的投资管理人，促进基金管理公司不断提高管理水平。四是社保基金对企业直接投资和对股权投资基金投资400多亿元，参与对公司的管理，推动了上市公司治理结构的改善。随着全国社保基金实力增强，我们将在促进资本市场发展中发挥更大作用。

社保基金在完善投资管理方式方面已取得一定经验。社保基金会对境内外股票和一部分债券投资，通过市场公开竞选资产管理公司实行委托管理。同时，对投资各类金融产品的总量实行比例控制，明确五年和每年投资比例，实行滚动操作，并在允许的幅度内按季微调。实践证明，上述投资管理方式是行之有效的。社保基金会不直接对单个股票进行投资，也没有所谓内幕消息来源，完全依据国家法规和市场监管规定，按照国务院有关部门制定的《全国社保基金投资管理规定》，自主开展投资业务。现在，由于股市低迷，股票投资已在内控比例之内，我相信我们的投资管理人，一定会坚持长期投资、价值投资和责任投资理念，正确处理投资和风险的关系。这样做，不仅可以维护股市的稳定，也符合社保基金的利益。
点评1：长期投资、价值投资和责任投资理念，是今后大资金的投资趋向。跟着大资金的思路走，你不会吃大亏。
点评2：到2007年底，全国社保基金总资产5000多亿元，近5年每年平均实现收益率为10.7%。预测到2010年总资产可超过1万亿元。如果按10%年增长的，2010年是6000亿，而现在2010年总资产可超过1万亿元，就是说资本运营要翻倍，大的二线投资整体基金翻倍，必然实际主流股票要翻2-3倍


    ●发展股权投资基金，有利于把一部分企业和个人存款转化为资本，减少国际资本流入，缓解人民币升值压力

    记者：在您的推动下，我国首个产业投资基金——渤海产业基金2006年在天津成立；今年4月，国务院批准全国社保基金投资产业基金和股权投资基金；近期社保基金又将向鼎晖、弘毅基金投资40亿元。那么，您觉得股权投资基金在资本市场发展中能发挥什么作用？当前股权基金发展还存在哪些需要解决的问题？下一步，社保基金在股权基金的投资方面有什么打算？是否考虑以社保基金为主导发起新的基金及基金管理公司？

    戴相龙：股权投资基金是资本和智慧的结合，对促进资本市场发展具有特殊功能。发展股权投资基金是企业扩大资本的迫切需要，是投资人保值增值的迫切需要，是完善资本市场的迫切需要，是完善宏观金融调控的迫切需要。我国作为发展中国家，社会资金并不宽裕。现在流动性过剩，是因为资本形成不足，信贷能力过强，社会资金结构不合理。发展股权投资基金，有利于把一部分企业和个人存款转化为资本，减少国际资本流入，缓解人民币升值压力。当前发展股权基金重点要研究和解决好下列问题：

    一是加快改革试点工作。早在1997年中央就要求制定产业投资基金办法，多年来有关部门也做了大量工作，但总的看进展较慢。由国家发改委牵头的产业投资基金试点工作小组已成立工作8个多月，有关工作正在顺利推进。我们盼望试点工作小组尽快上报《产业投资基金试点总体方案》，加强对试点工作指导，加快对有关基金的核准。

    二是要尽快出台股权投资基金管理办法。依法规定股权基金的登记、管理、交易、税收等问题，完善监管体制，并在投资和退出等方面为股权基金发展提供有利条件。我国行政机关部门较多，由于历史原因和角度不同，同样一个基本属性相同的名词在不同部门有不同的表述，常常影响到有关工作的推进。产业投资基金和股权投资基金运作原理基本相同，现在常说的股权投资基金就是指私募股权投资基金。因此，我建议在我国目前可把产业投资基金、私募股权投资基金统称为“股权投资基金”，尽快制定相应管理条例或管理办法。在股权投资基金设立方式上，依法规定公司制、信托制、合伙制设立要求和税收制度，由投资人自主选定。

    三是积极培育基金管理专业人才。目前，发展股权投资基金，不是缺钱，而是缺乏优秀管理人才。要加快培养基金管理高级人才，适当增设中外合资或者外商独资的股权投资基金管理公司。

    全国社保基金会将总结过去参与发起多个产业投资基金的经验，运用国务院已经给予我们的对股权投资基金投资总额可以达到总资本10%的政策，充分发挥社保基金在推进股权投资基金中的作用。我们将制定社保基金投资股权基金管理办法，公开、公正、公平地在市场择优选聘基金管理团队，重点投资成长型中小企业。如果市场有需要，我们将考虑由全国社保基金主导设立新的股权投资基金及其管理公司，并在业务发展上与其同行依法合理竞争。

点评：股权投资重点是：成长型中小企业。

    ●面对股票市场大幅度的波动，社保基金将继续坚持原定投资理念和投资管理方式，稳定对股票的投资比例

    记者：过去五年，全国社会保障基金的收益率远远高于同期的通货膨胀率，实现了保值增值的目标。特别是2007年，由于投资策略选择得当，借助股市大幅上涨，社会保障基金已实现收益1084亿元。从今年的情况看，股市表现不尽如人意，社保基金能否继续实现较好收益，在投资策略上会做出怎样的调整？

    戴相龙：由于金融市场和投资结构的变化，全球各国养老基金的投资回报每年都是起伏不定。去年以来，由于全球股市下跌，各国养老金投资回报率普遍下降，有不少基金还出现较大亏损。2007年，社保基金实现了高收益，但不能简单看作是一年的收益，而是2003—2006年期间社保基金通过长期资产配置所得到的结果，是社保基金坚持长期投资目标的结果。按照社保基金五年平均不亏损的风险控制最低要求，2007年的高收益还要承担今年和未来一段时间内市场的风险和投资损失。

    2008年6月30日，上海、深圳证交所股市比去年底分别下跌48%、45%。今年又是社保基金会实行新的《企业会计准则》的第一年，交易类产品的市值变化要列入盈亏核算。社保基金按规定的比例投资股票，所持股票市值的跌幅大大低于同期上证综指的跌幅。尽管如此，社保基金上半年已实现收益还抵不了上半年股票资产的缩水，社保基金全年经营收益面临着严重挑战。

分析和评价社保基金投资业绩，要看长期结果，短期业绩的波动不能也不宜作为考核社保基金的投资绩效的依据。面对股票市场大幅度的波动，社保基金将继续坚持原定投资理念和投资管理方式，继续坚持既定战略资产配置和年度战术资产配置的要求，对大类资产配置的比例不做大的变动。我们将稳定对股票的投资比例，增加固定收益产品的投资，加大对企业直接投资和股权投资基金的投资力度，增强交易类产品的抗跌能力，承受市场波动的压力，并为明后年争取较好的投资回报打好基础。
点评：新的《企业会计准则》的第一年，交易类产品的市值变化要列入盈亏核算。将改变大资金的投资模式。社保基金上半年已实现收益还抵不了上半年股票资产的缩水，赚小钱，亏大钱。不划算啊。


2.发改委等正研究建中小企业银行解决融资难

本报讯 (记者徐海星、王亮)第二届广东中小企业经济论坛昨天在广州落下帷幕，中小企业面临的“融资难、成本攀升”等窘境引起国家监管机构、工商业界人士高度关注，“民间借贷”话题首次公开浮出水面，中小企业发展首要难题融资困难何时破解？
　　本报记者独家专访与会嘉宾、国家发改委中小企业司有关负责人获悉，国家发改委目前正同有关部门研究建立“国家中小企业银行”，在税收方面，有可能把中小企业纳税规模标准从年纳税额30万元提高到约50万元，提高所得税门槛。

　　上半年全国6.7万家规模以上中小企业倒闭
　　据国家发改委中小企业司昨天发布统计结果显示，在国际经济形势增速放缓，国内宏观调控结构调整等因素影响下，今年相当部分中小企业面临资金链断裂等困难，全国约十分之一的规模以上中小企业在今年上半年工业增加值增长率接近30%，较去年同比减少15%。
　　中小企业司有关负责人透露，据初步统计，全国今年上半年6.7万家规模以上的中小企业倒闭。作为劳动密集型产业代表的纺织行业中小企业倒闭超过1万多家，有2/3的纺织企业面临重整。
　　今年中小企业面临的融资瓶颈尤为突出。据银监会统计，今年第一季度各大商业银行贷款额超过2.2万亿元，其中只有约3000亿元贷款落实到中小企业，占了全部商业贷款的15%，比去年同期减少300亿元，中小企业融资面临前所未有的困难。
“民间借贷”方式尚处监管“盲区”
　　中小企业司有关权威人士接受本报记者专访时坦言，不可否认现在的民间借贷业务已经成为中小企业融资的重要手段之一。“民间信贷活跃，然而相关部门难以有效审查民间借贷机构，企业在民间借贷中承担了巨大的市场风险，这处于监管的盲区”。
　　对此，记者了解到，国家发改委联合有关部门已经出台相关规管的细则。包括正积极推进的小额贷款业务，发改委方面则建议各大商业银行增加对中小企业贷款额度，使银行对中小企业贷款增长比例达到全国商业贷款平均增长比例，中小企业司有关权威人士还透露，作为建立长效机制目标之一，我国将探索建立国家中小企业银行为解决中小企业融资难题。
　　在担保机构建设方面，政府将对一些担保机构进行必要的支持，由政府补贴部分中小企业担保金。同时，我国将探索建立国家级再担保机构，建立完善的中小企业信用担保体系。目前国家在东北三省建立政府再担保机构试点已取得成功，准备向全国各地推广。

　　微利型中小企业所得税起征门槛有望提高
　　记者还从论坛上获悉，国家将在财政能够承受的范围内积极为中小企业提供必要援助。
　　在税收方面，现在研究对符合产业发展需求的小型微利工业企业所得税起征门槛提高，有可能把纳税规模标准从年纳税额30万元提高到约50万元，逐步建立一个符合我国中小企业发展的税收机制，探索按照中小企业对财政税收贡献率大小逐年增加配套优惠的税收制。

　　广东省中小企业监管服务机构表示，国家下一步将重点鼓励创办新型中小企业。鉴于目前对于中小企业产业转移方面国家没有专项资金，国家发改委研究产业转移配套支持中小企业产业转移、节能减排，防止污染方面尽快出台相关配套政策。
　　同时强化社会服务功能中小企业服务机构与创业基地，构建信息化公共服务平台。国家将对中小企业培训咨询机构进一步财政扶持；支持中小企业与大企业配套，进行农副产品加工贸易等；推进中小企业信息化，提高生产效率，帮助中小企业开拓国内外市场。

　　发改委人士表示，目前由国家财政拨款设立的中小企业科技创新基金去年虽然达35亿元，但仍处于较低水平，日后将加大该方面的投入。

　　关注焦点
　　相关部门难以有效审查民间借贷机构，企业在民间借贷中承担了巨大的市场风险，处于监管的盲区。
　　国家发改委目前正同有关部门研究建立“国家中小企业银行”，在税收方面，有可能把中小企业起征规模标准从年纳税额30万元提高到约50万元。
　　政府将对一些担保机构进行必要的支持， 由政府补贴部分中小企业担保金。同时，我国将探索建立国家级再担保机构。
　　发改委人士表示，目前由国家财政拨款设立的中小企业科技创新基金去年虽然达35亿元，但仍处于较低水平，日后将加大该方面的投入。
  点评1：为中小企业成立独立的银行，为其做资金的后盾。中国要持续保持高效率发展，必须有一大批中小企业成长期来，成为中大企业，拉动国民经济各方面的发展。中小企业是大量社会就业的基础，没有大量的就业，就不会有稳定的社会大环境，就不能保证国泰民安。
必须有政策的大力支持，这是国家目前具有战略，宏远意义的意义。
  这次通货膨胀基本属于输入型通胀，货币政策紧缩并不能有效缓解通胀压力，保持中国经济增长、缓解日益严重的就业问题，才是当前应该聚焦的重点。
点评2：国家下一步将重点鼓励创办新型中小企业。支持中小企业产业转移、节能减排， 防止污染方面。
点评3：支持中小企业与大企业配套，进行农副产品加工贸易等；推进中小企业信息化。

3，中央财经领导小组官员称将微调信贷退税等政策

下半年经济大势何去何从？宏观调控的着力点和难点是什么？能否在保增长与治通胀之间找好平衡？怎么看外部风险与内部压力？请看本报记者对中央财经领导小组办公室副主任刘鹤的独家专访——

点评：中央领导集体在经过前期经济的实地考察后，由中央财经领导小组办公室副主任刘鹤的专访，我们可以进一步解读到国家的宏观调控大体方针。

　　本报记者 龚雯

　　全球横向比较，中国经济发展势头当属最好。下半年经济将延续出口减、消费平、投资略降的增长格局

　　记者：日前公布的统计数据显示我国经济依然向好，但国内外对此也有一些争议，您个人如何看待下半年及全年经济走势？

　　刘鹤：今年经济形势最复杂、挑战性最强，世界经济变化较大，很多情况出乎意料。上半年我国GDP增长10.4%，从经济增长潜力看，这个速度并不低，与国家宏观调控预期目标也是吻合的。从需求结构看，投资、消费、出口“三驾马车”增长相对均衡，内需对经济增长的贡献率明显高于往年。我特别强调，要从全球视野认识中国经济。目前全球经济正经历“滞胀”，发达国家普遍出现经济下滑、通胀率上升，53个发展中国家通胀率达到两位数，一些国家甚至发生社会动乱。横向比较，中国经济发展势头当属最好。历史地看，经济运行本身有周期性和结构性变化特征，低成本、高增长的阶段已过去，经济结构调整是客观大趋势。
　　考虑全球因素，下半年经济将延续上半年增长格局，即出口减速、消费持平、投资略降，总的增速会比去年低一些，各方预测全年增长在9.5%—10.4%之间。
宏调政策力度已基本到位，应“创造环境，稳定预期，静观其变”，并在信贷、退税、价格等方面适时微调。
点评1：全球经济大环境不好，而不是中国独有的现象。中国相对其他国家，表现是好的。中国现在在经济结构大调整中，出现振荡，出现问题是可以理解的。可以说，一旦中国能抵抗目前结构大调整后，经济继续发展，必将再次迎来发展全球发展机遇。也许能成为全球经济发展的脉动率。
点评2：下半年经济持续增长，维持发展不变。经济是资本市场，股市的成长的原动力，只要实体经济继续发展,股市就维持增长的大格局不变.
点评3: 宏调政策力度已基本到位, 应“创造环境，稳定预期，静观其变”，并在信贷、退税、价格等方面适时微调。
基本到位:说明调控基本到这里了.再加息的可能很小,等等
创造环境:更大范围考虑经济运行的大环境,而一味强调调控,变调控大环境为创造大环境, 创造更多的是强调不要死记经济的一些教条主义, 不能简单地照搬经验，教条地分析当前形势并做出机械性的判断。而是灵活对待应用经济规律,更多是创造有利于我们国家发展的经济环境.
稳定预期:必需保证发展的预期结果.如果是牺牲发展预期,得不偿失. 稳定预期就是稳定现有的发展9.5%—10.4%,我们继续要保持.并且要千方百计的保持,起到稳定局势作用. 只要未来的通胀水平没有出现意外性的暴涨，不会再出台新的紧缩性政策。
静观其变:不是主动实施.而是首先仔细观察我们的现行各类国内国际经济政策,深入实际,研究其变化,慎重从事.维持现有的大格局.
点评4: 信贷、退税、价格等方面适时微调。在信贷微调:尤其是中小企业的加大信贷资金,中国通常是有一个松动,局部松动,就代表一个信号. 退税:鼓励出口. 价格:促进消费,引导消费.

　　记者：胡锦涛总书记近日在党外人士座谈会上提出“必须稳定政策”、“必须适时微调”，对此您是怎么认识的？

　　刘鹤：“稳定政策”，我个人理解是三方面：其一，就中国经济现实表现看，宏观调控政策力度已基本到位，没必要再加大调控力度，而应保持各项宏观政策的稳定，从而创造一个良好、透明的外部环境，使企业按照市场信号主动调整；其二，稳定预期，使全社会预见到环境的特点，使微观主体从容起来，确保“平稳较快”的大势；其三，外部变化如此之大，水到底有多深？需要冷静观察。美、欧、日面临经济困局，发展中国家都急于找对策，在这种情势下，我们要审慎应对，而不是轻易出手。概括讲，即创造环境、稳定预期、静观其变。
　　关于“适时微调”，在这一轮宏观调控中，不同利益主体感受各异，特定的地区、产业、企业和群体面临不同压力，特别是中小企业遇到挑战。应当区别对待，有保有压。微调什么？一是注重解决中小企业融资难问题，通过信贷政策引导，使资金流向有竞争力、充分吸纳就业的中小企业；二是对经营困难的劳动密集型行业，出口退税应适当调整，保持外贸平稳增长；三是适时理顺价格，要根据实际情况择机微调，改变价格扭曲现象，增加供给，抑制需求，保证市场平稳运行。
　　不能单纯为了治通胀而弃增长，也不能只要增长而忽视治通胀。在稳定政策前提下，推进关键环节的改革，把微观基础打牢，使宏观政策更有效
点评: 不能单纯为了治通胀而弃增长，也不能只要增长而忽视治通胀, 现在的主要精力要放在防止经济下滑。不能简单化处理, 有保有压.优化经济结构,铲除杂草,保留鲜花.更需要智慧,有利于经济进一步发展.

　　记者：中央提出下半年“要把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务”，怎样在二者之间找好平衡？下一步宏调的着力点应放在哪儿？
　　刘鹤：又好又快发展，不能单纯地为了治通胀而弃增长，也不能只要增长而忽视治理通胀。汇率、利率、价格是快变量，劳动力素质变化是慢变量，快和慢变量之间的均衡有一个过程。从这个事实出发，下半年宏观调控重在“控总量、调结构、稳物价、促平衡”，着力点是在稳定宏观政策前提下，推动关键环节的改革，使微观基础更扎实。一是要深化金融改革。信贷政策收紧，被紧掉的往往是中小企业，这反映了国内金融体制相对僵化、融资结构不合理，要推动债券市场健康发展，大企业直接融资多，可为中小企业腾出更多资金空间；二是审慎推进价格改革，宏观矛盾往往源于微观机制改革不到位，这使宏观政策传导不下去，最主要的是价格扭曲。人们说“不存在增长的极限，只存在扭曲的极限”，价格信号扭曲就很难实现又好又快。今年正值改革开放30年，应推出改革新举措，把微观基础打牢，使宏观政策更有效。
　　我们正经历全球成本推进型通胀。物价上升不可怕，但不要形成轮番涨价的预期。全年物价总水平得到控制并不断收敛完全可能
  点评1:承认了国内金融体制相对僵化、融资结构不合理,下一步就是改进.
  点评2: 要推动债券市场健康发展,证券的融资融券会很快推出的,搞活资本市场.
  点评3: 物价上升不可怕，但不要形成轮番涨价的预期。物价可以上涨,但是可以根据经济情况,有计划有目标的上涨,不要一下子涨起来,大家吃不消.物价上涨是今后长期的行为.

　　记者：您觉得“有效抑制物价过快上涨”的目标能否在年内实现？
　　刘鹤：首先要对本轮通胀准确定性，我们正经历全球成本推进型通胀。经济学家弗里德曼说“通胀最终是货币现象”，关键看哪个币种。本轮通胀是世界结算货币大幅贬值，造成了初级产品价格大涨，使各国输入型通胀压力加大。抑制这轮通胀要靠全球共同努力，我们要做好自己能办到的事。能做什么事？就是“稳定政策，保障供给，补贴穷人，微调价格”，这对治理通胀至关重要。我们还要加强对通胀预期的引导，物价上升不可怕，我国生产要素价格扭曲的调整势在必行，但不要形成轮番涨价的预期。有效抑制物价过快上涨的目标能够实现。随着全球经济放缓，油价上升过快之势已现拐点，输入型通胀压力可在一定程度上有所缓解；国内供给保障程度相当高，农产品尤其是粮食今年有望大丰收，可满足人民群众生活需要；下半年物价翘尾因素明显减弱，全年物价总水平得到控制并不断收敛是完全可能的。
　　外部风险启动了许多内部问题。“内压”是大势所趋，阵痛决不仅在今年，要主动调整，转“危”为“机”
点评1: “货币大幅贬值，造成了初级产品价格大涨”.物价控制的关键,是人民群众生活需要的物价.所以农产品的自给自足,也是关键.
点评2:阵痛决不仅在今年，要主动调整，转“危”为“机”.对部分价格还要调控,该涨的涨,该控的控.要符合大的环境.
记者：您去年底曾预言，“2008年中国经济的外部风险大于内部风险”，半年多来，地方和企业却普遍反映“内压大于外压”，可否谈谈您的看法？

　　刘鹤：内外因素相互关联，有些企业面临的困难不是某个单一因素造成的，而是外部环境变化与内部调整压力叠加的结果。在经济全球化不断深化过程中，美国经济还是“牵一发动全身”，外部风险出现后，对于高度依赖外部经济的中国是一个新的边际增量。劳动力成本上升、环保社保等支出增加、人民币升值，使企业首先感觉到“内压”，但客观地讲，外部风险不是最后一根稻草，而是启动许多内部问题的扳机。我们已从国别经济走入全球经济，企业家更要开拓眼界，时刻盯住外部经济的变化。
　　长远看，“内压”是大势所趋，不可避免，无法抗拒。以往的粗放增长格局难以为继，必须加快转变发展方式。坦率地讲，内压带来的阵痛决不仅在今年，我们应直面现实，不等不靠，主动调整，全力提高核心竞争力，学会转“危”为“机”。不少企业家认为眼下商机千载难逢，矛盾越多、挑战越大，机会也越多。今年，沿海大量投资向中西部转移，两个“三角洲”结构升级步伐加快，重要产业生产集中度提高，富有远见的地方政府和企业家正在结构调整中加油使劲，这种变化值得高兴。
　　下半年调控难点是处理好两大关系。只要挺过去，中国经济就会跨越到新的高点
点评:企业发展内忧外患,要主动及时应对.不能靠国家和好的政策.

　　记者：下半年到今后一段时间，宏观调控面对的最大难点是什么？
　　刘鹤：一是在快速变化的全球背景下，政策实施过程中要处理好保持政策连续性、稳定性与增强针对性、灵活性、预见性的关系；二是在推动发展过程中，处理好改革、发展、稳定的关系，有针对地推动改革，以改革促发展促稳定，把握好改革的时机和力度。世界经济正处于大变革、大调整的新阶段，外部不确定性增加，对我国宏观调控提出了更高要求。下半年到明年上半年可能是全球经济最难的时期，但一切都会好起来。要有长远眼光，树立信心，抓住机遇，在调整中加快发展。中国经济历次调整的经验证明，我们完全有能力应对各种挑战。我对中国经济发展前景十分乐观，只要挺过去，中国经济就会跨越到新的高点。
点评:目前经济大环境,还处于困难时期,但我们会好起来的.实体经济的不确定性,股市要全面大涨,看来是不大可能的.要有充分的理解和面对目前的困境.

总结:
从上面的中国现阶段的经济问题解答,可以看出:目前中国经济确实遇到问题,国际经济的大环境也遇到问题,但是中国相对来说是好的.在目前的情况下,我们不能靠牺牲发展,简单的追求稳定和抑制物价,而是要创造条件,营造大的有利的环境.进一步微调相关政策,尤其是对中小企业的支持,来提高中国经济结构的调整.更希望中小企业的发展壮大起来,来进一步带动中国经济的下一步发展,平衡经济结构.所以有利于国家政策扶持,有利于国内经济结构调整的企业,有利于内需发展的企业,如农副产品加工贸易企业,将得到有力的支持; 节能减排， 防止污染中小企业得到支持;有良好发展前景,有独立知识产权的创新性企业,能够不断扩张发展的企业将得到扶持.

4,央行或定向松绑信贷　增投2千亿用于中小企业
008年08月04日 08:14　南方都市报　罗克关
　　下半年将增加2000亿元信贷投放，明确用于中小企业和农业领域。
　　本报讯据银行业消息人士上周五透露，中国人民银行允许商业银行将今年人民币新增贷款额度较年初设定的规模扩大5%，这意味着下半年将可以增加投放大约2000亿元人民币的贷款，显示中国各部委正在按照中央的要求推出各项微调政策。
　　记者昨日从粤银行人士处了解到，央行给商业银行新增的5%信贷额度将明确用于中小企业和农业领域。业内人士对记者表示，此前部分商业银行亦就此事专门上报央行，请求在下半年新获部分贷款发放额度。
　　受制于人民币升值、信贷紧缩、原材料涨价等因素，中国众多出口导向型中小企业在上半年出现了经营困难的情况。在政府高层对经济运行情况进行密集调研之后，中央政治局日前强调，下半年要保持经济平稳较快发展，包括着力扩大国内需求尤其是消费需求，支持中小企业解决生产经营困难。政策必须适时微调，灵活准确地解决问题。
　　"这在业内已经并非新闻。不过此次央行微调各家年内的信贷额度，已经明确要用于支持中小企业和农业领域，也就是说央行按月总量调控的力度不会变，只是在某一特别门类上面给予了适当的放松。各家银行按月上报数据的时候，其新增的量也只能在中小企业和农业信贷方面。"一位消息人士对本报记者透露道。
这亦意味着，此次央行给信贷松绑将是定向定量，诸如地产等宏调针对的行业将不可能因此从银行获得信贷支持。而如果按照这一思路，新增信贷额度如何监管并实际落到目前再融资陷入困境的中小企业身上亦成为新的问题，但是记者并未从银行人士处获悉更进一步的操作细节。
点评:中小企业和农业领域,是目前国家大力支持的.

二,中小版块的行业选择

中小企业目前有263只股票,而2市总有1574只,占比16.7%.
最新发行的是7月31日002263新华都,第一只发行的是:2004年6月30日.新和成.
目前最大市值:666亿苏宁电器002024,最小市值002034美欣达5.35亿.
最大流通盘:450亿,苏宁电器002024,最小流通盘:1.73亿,路翔股份002192
中小市值占2市值估计不到5%.没有精确的计算.
中小版块的特点:
1,成长性好.
2,市值通常比较小,发展空间大.
3,新型行业,企业发展通常没有大的负担.
4,市值小,风险也相对较大.
5,企业管理,以管理者为导向,管理风险也相对大.


以国家政策为导向,及是中小企业,也是农业行业,是我们的首先要关注的.

在选择中小版中农业行业的股票时,我把263只股票K线走势都翻看了一遍,不看不知道,一看你就可以发现其中的秘密.目前版块里的股票多数走势比较弱,唯独和农业联系股票普遍较强,还有个别高创新和区域垄断行业的比较强.
002100:天康生物, 主营饲料行业,牛羊口蹄疫合成肽疫苗,发展兽药行业.
002124:天邦股份, 国内规模最大膨化水产饲料企业之一, 蒙牛集团奶牛饲料定点合作单位之一.
002157:正邦科技, 主营饲料行业.
002215:诺普信,农药行业.
002143: 高金食品,主营屠宰及肉类加工行业.
002069: 獐子岛,主营海水养殖行业, 养殖效益向受国内外市场欢迎精深加工产品转变.

002015:霞客环保.环保类企业
002111:威海广泰,军工类企业
002181:奥传媒,区域媒体垄断

从目前国家大的环境看,国家大力发展农业和农产品的加工业,农业是我们大的经济基础,必须强大,才能有效的支持其他行业的发展.前几年主要的资金是关注工业领域,现在把资金有效的投资到农业,让基础行业的一轮大发展,带动一批行业的发展.
所以目标锁定到:
1, 002069: 獐子岛.
2, 002143: 高金食品.


三,目前大盘分析
大盘从6124点,随着国家经济政策的货币紧缩,宏观调控,股指一路探底到2566.目前国家已经宏调政策力度已基本到位，应“创造环境，稳定预期，静观其变”，并在信贷、退税、价格等方面适时微调。说明基本面的底部基本来临,技术上,目前在3000点和2500点区间横盘已经快2个月了,这是大盘一路下来, 横盘时间最长的时间.这种有效的横盘,就是在进一步改变前期的下跌趋势,使下跌趋势平缓,持平,最后慢慢改变方向.如果国家大的政策继续货币紧缩,宏观调控,则可以继续向下.但是目前已经改变前期的政策,所以平稳过度趋势后,只有向上.而且按戴相龙的政策含义,2010年股指数要再上6000点以上.
  所以目前大盘的环境,各股操作基本是安全的.好的个股值得投资,值得挖掘潜力.

gxq1986@126.com

顶！1
好贴！分析得透彻！！