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用实例教你三招挑选出优秀的量化基金

www.21jrr.com发布时间:2017-08-11 11:09文章来源:网络整理投稿给我们

  进入7月以来,上半年业绩一度低迷的量化基金业绩回暖,重新进入人们的视线,数据显示,目前已经成立的主动型量化基金已有110只(A、C类分开计算).

  面对这些基金,我们该如何练就一双火眼金睛,从中挑选出最优秀的那一只?

  01火眼金睛第一式:选策略、看风格

  量化对冲策略、多因子策略、事件驱动策略是当前量化公募基金使用的主要策略,有的基金是单一策略,有的基金是复合策略,是单一策略的基金好还是复合策略的基金比较好?

  九泰久盛量化基金经理孟亚强表示,单一策略有表现好的时候,也有表现差的时候。比如事件驱动策略中的股权激励策略,一般来说,近几年推行股权激励的都是中小盘股,因此该策略下的组合多以中小盘股为主,在中小盘行情好的时候策略表现就特别好,但是遇到蓝筹行情时就表现不佳。事实上,量化策略本身没有对错好坏之分,也不能指望任何一个策略都可以穿越周期,对于追求绝对收益的基金经理来说,在合适的时点把策略配上去,才是重中之重。

  孟亚强还表示,2016年很多量化基金表现好的很重要原因在于,2016年呈现出小盘风格,只要拿着流通市值在二三十亿的股票,基金表现都不会太差,其实近三年基本都是小盘风格比较好,这也是有些量化基金业绩远远跑赢同类基金的原因。但是A股的风格不是一成不变的,因此一些量化基金还会加入风格轮动策略。

  九泰久盛量化采用多策略投资模型,策略间相关性越低,越能分散组合的整体风险,永远不要把鸡蛋放在一个篮子里,是多策略的核心。同时,不同市场信号需要采用不同策略和交易手段,建立多种策略,可以弥补单一策略失效的可能并形成互补,保证整体投资业绩的持续性和增强。

  此外,九泰久盛量化先锋拥有独特的风格轮动模型,会根据市场的运行状况来调整基金策略的配置,目的就是为了适应市场当前的特点,站在市场的风口上,最大化的获取超额收益。

  02火眼金睛第二式:看基金经理

  量化投资是指根据事先设定好的数量指标,通过程序运算出要投资的指令进行投资。在整个投资过程中,人工参与的只有对于数量指标的前期研究工作,而之后的结果输出及指令下单均严格按照程序结果执行,可以规避人性“追涨杀跌”的弱点,使得精准和严密的思维能把投资理念贯彻到投资行为中,并准确有效地控制风险。但是这并不意味着量化基金中没有人为因素,相反,量化投资的模型只是一个框架和工具,如何使用工具就得看背后的人———基金经理,这也是量化基金业绩呈现差异的主要原因之一。

  孟亚强表示,量化模型一旦进入工作以后,基金经理几乎是不参与其中,策略让配置什么就配置什么。但是模型体现的是人的意志,在模型的构建、数据的处理、模型的改进都会对基金业绩产生很大影响,想要在任何市场环境下做得好,必须顺势而为,也就是顺着市场风格而为.

  九泰久盛量化基金经理孟亚强表示:量化模型一旦进入工作以后,基金经理几乎不参与其中,策略让配置什么就配置什么。但是模型体现的是人的意志,在模型的构建、数据的处理、模型的改进都会对基金业绩产生很大影响,想要在任何市场环境下做得好,必须顺势而为,也就是顺着市场风格而为。

  九泰久盛量化基金的管理团队为九泰基金绝对收益部,该团队拥有超8年的牛熊投管经验。团队负责人张勇在业内拥有较高知名度和良好口碑。

  03火眼金睛第三式:看风险控制

  获取收益和控制风险是量化基金的两大核心,管理资产的本质是管理风险,在评价一只量化基金的优劣是不能仅看业绩回报,更多的要看其对风险的控制能力。孟亚强表示,风险控制才是对量化模型的真正考验,多因子策略里,因子模型只是其中之一,还有交易模型、风险模型等,值得注意的是,规模越大的基金,买股票时有很大的冲击成本。因此尽量选择规模适中的基金。

  孟亚强还指出,超额收益的稳定性是判断量化模型优劣的办法之一。如果基金风格偏中小盘,那么可以跟中证500指数去对比,超额收益波动太过剧烈的话那一定不是一个很好的量化模型。好的量化基金相对指数有稳定的超额收益,不是靠一两只股票或一两波行情来赚取超额收益的,它几乎是每天在稳定地超越指数,这这样的基金在风控上做得比较到位。

  据数据显示,九泰久盛量化先锋A自成立以来便稳定超越中证500指数。自2017年6月至8月8日,更是获得17.83%的正收益,远远跑赢同类基金6.31%的平均收益率。

用实例教你三招挑选出优秀的量化基金

  习得这三招,是不是一眼就发现优秀的量化基金有哪些了呢?

绩优量化基金

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基金代码基金简称近三月收益手续费操作
000877华泰柏瑞量化优选混合17.34% 0.15%购买 开户购买
000172华泰柏瑞量化增强混合A16.83% 0.12%购买 开户购买
001974景顺长城量化新动力股票16.61% 0.15%购买 开户购买
001754永赢量化灵活配置混合发起式14.62% 0.15%购买 开户购买
,银河证券,截至日期:2017-08-10
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