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广弘控股最新消息:土地盘活有望提速,现金流充裕利好外延

www.21jrr.com发布时间:2017-07-10 14:20文章来源:网络整理投稿给我们

  广弘控股最新消息:土地盘活有望提速,现金流充裕利好外延

  广弘控股(000529)

  平安观点:

  业绩扎实,现金流充裕,资产负债率低:

  2016年公司实现营业收入20.67亿元,同比增长7.23%,归母净利润1.06 亿元,同比增长40.65%。2017年一季度实现营业收入5.53亿元,同比 增长8.44%,归母净利润为2311.41万元,同比增长19.39%,业绩稳步 增长。

  现金流方面,因为公司主营为图书出版发行和食品冷链,所以现金流充裕, 公司一季度末有现金(含理财产品)9.6亿元,并且公司信用良好,有充 足的银行授信额度。同时,公司资产负债率一直维持低位,2017年一季 度末公司资产负债率只有26%。

  土地资源盘活速度或加快:

  公司现有土地情况如下:(1 )中山坦洲镇约200亩土地,2008年资产重 组时按评估价5088万元入账,土地用途为工业用地,已完成“三通一平”(2 )广州西村冷冻厂约100亩土地,2008年资产重组时按评估价9765 万元入账,土地用途为工业用地,该地块为广弘食品生产经营用地;(3) 佛山南海狮山约1200多亩土地,土地用途为山林用地,该地块目前为南 海种禽公司生产经营用地;(4)佛山南海大沥2680平方米土地,土地用 途为商业用地,目前处于闲置状态;(5)广州大道北总部经济大楼,建设 用地面积为5004平方米,购入土地成本为4000万元,规划总建筑面积 29000平方米,楼高19层,该项目已完成封顶并处于装修施工阶段,预 计2017年可投入使用。公司发出的投资者关系活动记录表中明确“未来 将加快推进相关土地资源盘活”。

  推进“食品冷链智慧港”项目,西村冷冻厂土地有望提上日程:

  2017年6月12日,公司全资子公司广弘食品与广州石井水泥厂、广州长 贤置业就在白云区石井镇槎龙村地堂地段上约200亩土地面积合作开发 “食品冷链智慧港”项目等合作事宜签订了《合作意向书》。《合作意向书》 有效期为8个月,我们预计项目将很快启动,西村冷冻厂土地改造有望提 上日程。

  投资建议:

  预计广弘控股2017年、2018年、2019年的EPS分别为0.23元、0.27元、0.32元,对应PE分别为 41.9x、35.3x、29.3X。同时,公司具备外延预期,且考虑到粤港澳大湾区建设、土地资源盘活等因素, 我们对公司维持“推荐”评级。

  风险提示

  土地资源盘活不达预期风险、外延转型不达预期风险、厂房搬迁致业绩受损风险。

 
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