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彭博社:债务危机助巴西央行驯服通胀

www.21jrr.com发布时间:2010-05-21 09:47文章来源:国际财经时报投稿给我们

挫败欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)的债务危机,正在帮助其巴西同行梅雷莱斯(Henrique Meirelles)驯服通胀预期。

昨天,1月到期的巴西利率期货合同收益率从5月3日的15个月高点下滑23个基点,至10.97%。因商品价格下滑和预期全球增长将放缓,导致交易商认定梅雷莱斯需要较少的利率增长,以遏制通货膨胀,该收益率连续4天下滑,自1月以来最长延续。

“商品价格首次大幅下滑使人们认为,外部环境正在一定程度上减缓本地经济,”Pimco负责管理近500亿美元新兴市场资产的经理人欧赛斯(Guillermo Osses)表示。“人们开始认为可能不会迎来这么多的紧缩。”

彭博社编制的数据显示,交易商已削减年底基准贷款成本预期,从4月底的12.75%降至12%。为冷却经济,梅雷莱斯上月将隔夜利率上调75个基点至9.5%,这是2008年以来首次加息。分析师预计,巴西经济今年将以20年内最快速度增长。

商品价格

据UBS彭博CMCI原材料指数,因欧洲决策者准备的1万亿美元一揽子援助计划未能扭转希腊、西班牙和葡萄牙的借款的成本激增,商品价格自4月中旬下滑11%至7个月低点。5月中旬,欧洲央行已开始购买政府债券。

据政府数据,作为巴西最大的出口市场,欧洲购买巴西超过20%的海外销售。据巴克莱银行数据,过去3年,对巴西约55%的外国直接投资来自欧洲。

“这次危机将更广地蔓延,持续更长时间,全球增长将更为柔弱,也将存在国内行动的后果,”巴西UMIBANCO银行首席经济学家所罗门(Marcelo Salomon)表示。“随着人们重估紧缩的总尺度,利率市场将存在压力。”

所罗门预期,截至8月,央行将上调其隔夜利率至11.75%,并直到年底都保持该水平不变。

削减支出

据5月6日公布的4月27-28日会议纪要,巴西央行称,未来的政策决定将把欧洲危机纳入考虑范围。

中央银行行长“非常清楚,欧元区财政情况任何程度的恶化都将影响紧缩政策”,SulAmerica Investimentos首席投资官伞迪卡斯托(Marcelo Saddi Castro)表示。

所罗门认为,上周公布的削减100亿雷亚尔支出的政府计划,也帮助压低未来利率收益率。巴西财政部长曼特加(Guido Mantega)5月13日表示,削减开支是抑制增长和通胀“强有力和快速的工具”。

据本周巴西央行公布的调查,分析师预计今年巴西经济将扩大6.3%,自1986年来最快增速。

“通缩力量”

调查显示,分析师连续5周保持2011年通胀预期在4.8%不变,并将2010年通胀预期从5.5%调高至5.54%。中央银行的年利率目标是4.5%。

“通胀正在比预期更快的速度到来,但债务危机释放出通缩力量,”MF Global新兴市场策略师罗切(Michael Roche)指出。

本文摘译自彭博社5月20日文章,原文标题:Trichet’s Pain Is Meirelles’s Gain as Brazil Future Rates Sink。

作者:白桦 编译

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