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富国大通:周期股力挺主板指数 创业板寻底路漫漫

www.21jrr.com发布时间:2017-07-24 11:37文章来源:网络整理投稿给我们

  富国大通投研中心认为:上周市场先抑后扬,V字型走势振幅较高。短期主板市场走势主要受周期性行业的影响,创业板市场虽有反弹,但整体走势依然处于寻底状态,短期不可轻易言底。近期市场的机会主要来自周期性板块,可积极关注券商 、有色、煤炭等行业。

  富国大通证券市场要闻点评

  1、2017年中国上市公司治理指数发布

  2017年中国上市公司治理指数22日在天津南开大学发布。治理评价结果显示,中国上市公司治理水平逐年上升,2017年达到新高62.67,但较去年改善幅度有所放缓。其中股东治理指数自2012年以来首次回落,民企治理水平连续7年超过国企。

  南开大学2003年开始发布被誉为上市公司治理状况“晴雨表”的公司治理指数,15年来累计对27391家样本公司开展了治理评价。作为国内最早发布的公司治理指数,该指数在国内外产生广泛影响,得到国务院国资委、中国证监会等相关部门的充分肯定和学术界、企业界的广泛应用。

  2017年治理评价结果显示,在构成上市公司治理指数的股东治理指数、董事会治理指数、监事会治理指数、经理层治理指数、信息披露指数和利益相关者治理指数六大维度中,除股东治理指数从2016年的66.04降至今年的65.00,其余五大维度均呈上升态势,其中经理层治理和信息披露提高最为明显。

  富国大通认为,通过南开大学发布的上市公司治理指数六个维度的增长情况反应的是近几年监管对上市公司治理、上市公司信息披露等要求越来越严格;同时随着监管风格趋严的变化,以及投资者不断的成熟,上市公司治理指标较高的股票市值将更能充分的反应公司基本面。

  2、证监会重申严防企业带病上市 7月发审通过率仅为84%

  证监会表示将继续按照依法监管、全面监管、从严监管的工作要求,严把上市公司入口关,坚持问题导向,完善IPO现场检查等工作机制,依法严格审核、严格监管,督促发行人和中介机构归位尽责,防止企业带病上市。截至7月21日,7月内有39家企业上会审核,其中5家企业被否,1家企业暂缓表决,发审通过率仅为84%。本月还有几场发审会,届时发审否决率可能会存有进一步上升的可能性。

  富国大通认为,虽然注册制的实施还未有时间表,但从目前IPO的发行情况来看新股发行已经常态化,监管在“常态化”的基础上进行严格的审查工作,将会减少新股IPO对二级市场的冲击。新股发行之前最大的担忧就是造假上市和业绩变脸问题,只要能够严控过会条件和加强中介机构的审慎行为,那么将会为二级市场带来更优质的投资标的,有利于二级市场的发展。

  3、猪价连续下跌产能继续扩张生猪养殖企业卖得多赚得少

  生猪养殖企业的生猪销售量大幅增长,但因销售均价出现较大幅度下跌,普遍盈利状况不佳。今年上半年我国生猪价格持续下跌,集贸市场猪肉和生猪价格同比分别下跌9.7%和16.2%,春节过后已是连续4个月下跌。与去年的“金猪”行情相比,今年养殖企业营收和利润增长力度均“不可同日而语”,预告上半年业绩更是同比下降近7成。

  不过,受益国家环保政策等因素影响,均价下跌并没有阻碍大型养殖企业及饲料企业的生猪产能扩张。统计显示,仅6月份大型企业就投入合计高达900万头生猪产能。

  富国大通认为,猪周期从去年的上升趋势已经开始走跌,从7月22日的行情报价来看生猪的出栏均价6.94元/斤,较去年同期9.16元/斤下跌了25%左右,如果价格持续下跌至均价6.5元/斤,则养殖户很难赚到钱;随着内地规模养殖的快速增长,猪周期的波动性将会衰减,短期来看供求关系还未达平衡点,猪肉价格走势见底还需时间。

  4、股价暴跌猛于虎 3家新三板公司跌到1分钱

  2017年7月20日上午10时11分,优创股份以0.01元的价格,成交了1000股。值得注意的是,该公司股价自2016年8月31日以来,持续走低,短短9个交易日,股价塌方,暴跌99.5%,从2块钱直接跌到了1分钱。另外,ST展唐和齐鲁也在交易的过程中出现了股价为1分钱的交易情况。

  富国大通认为,新三板的挂牌企业在交易环节上存在着制度上的缺陷。目前新三板挂牌数量已经超过1万家,远高于A股市场,但交易量每天几乎仅在10亿左右的水平,流动性的风险是造成挂牌企业出现1分钱交易价格的情形。虽然股价跌至1分钱,但是想买的投资人未必能够在这个价位上买得到股票,所以这个价格也只是一个参考价格而已。另外,新三板股票不设涨跌幅限制,所以也造成了会出现脱离基本面走势的人为因素影响。对于投资新三板的投资人来讲,遵循企业未来的基本面走势,进行价值投资,才是躲开股价地雷的最佳方式。

  市场回顾与展望

  上周市场走出先抑后扬的走势,V字型走势振幅较高。周一主板市场在创业板市场快速下跌的带动下出现恐慌性下跌,最低点调整到年线附近。在煤炭、有色、钢铁等周期性板块快速反弹的带动下,主板市场周后期独立于创业板走出反弹走势,并且创近期新高。

  随着半年报陆续披露,周期性板块的业绩增长超预期的较多,受到供给侧改革的影响,传统的周期性行业在盈利能力上有了比较明显的修复。我们认为短期主板市场的走势主要受到周期性行业的影响。创业板市场在周中虽有反弹,但整体走势依然处于寻底的状态,短期不可轻易言底,创业板在这波反弹后依然面临着向下调整的走势,即便上涨从性质上判断也仅仅是一个反弹。

  富国大通认为,近期市场的机会主要来自于周期性板块,可以积极关注券商、有色、煤炭等行业,业绩弹性高必然会带来股价的高弹性。在这波反弹后,要关注市场的风险,上证面临着3300点的压力位,在考虑场外资金增量的情况并不乐观的情况下,我们认为突破这个位置的概率不大,如果周期性股票无法继续带动大盘上涨,那么市场会受到该关键点位的压制而出现回调。所以在参与机构性行情的同时也要防范市场的回调风险。

  热点概念:租售同权

  关注理由:住建部会同国家发改委、证监会等八部委近日联合印发《关于在人口的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》,要求在人口净流入的大中城市,加快发展住房租赁市场。《通知》指出,当前大中城市新市民多,住房租赁需求旺盛。各地要加大对住房租赁企业的金融支持力度。目前,住建部已会同有关部门选取了广州、深圳、武汉等12个城市作为首批开展住房租赁试点的单位。

  7月19日,广州市政府发布《广州市加快发展住房租赁市场工作方案》。该方案最大的看点是“赋予符合条件的承租人子女享有就近入学等公共服务权益,保障租购同权”。业内人士称“此举具有绝对的里程碑意义”,把租房的价值提高了许多,对于住房租赁体系的建立有着不可估量的影响。

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