两市全线下挫沪指跌逾1% 这是上涨途中的牛回头？

　　两市股指进一步下跌，创业板指跌幅扩大至3%，深成指跌1.5%。沪指跌1%。航空运输、半导体板块跌幅居前。券商板块跳水杀跌，华安证券领跌，哈投股份、财通证券、光大证券、浙商证券、兴业证券、中国银河、天风证券等个股亦跟随下跌。这是上涨途中的牛回头吗？

　　A股中枢有望上移，基金建议轻指数重结构

　　今年以来市场涨幅较大，截至4月4日，沪指、深指分别上涨30.18%和43.87%。公募基金预计，A股市场震荡中枢有望逐步上移，经济增长改善超预期的可能性加大。

　　工银瑞信基金指出，3月制造业PMI回升明显，幅度超出季节性。考虑到当前经济内生动能仍在恢复过程中，企稳基础尚不牢固。因此，逆周期调控政策还将持续发力，经济增长改善超预期的可能性仍在加大。因此，维持短期A股市场震荡格局的判断不变。国寿安保基金指出，货币宽松预期叠加经济领先指标好转再次点燃市场情绪，资金逢低介入依然强势，预计震荡中枢上移，中期保持积极乐观。

　　华夏基金首席策略分析师轩伟表示，近期市场走强主要有三方面支撑，一是经济数据超预期。3月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%，其中生产指数、新订单回升明显，表明随着减税降费政策落地，供需两端回暖。3月7日调整以来市场对经济普遍悲观，与3月经济数据形成强烈预期差。二是北上资金增量资金持续入场，表明海外资金持续看好A股价值。三是降准预期提升。预计今年二季度首月降准概率较大，随着时间窗口临近，有利于提升权益市场风险偏好。轩伟认为，市场放量上行，有利于风险偏好提升，打开向上空间。

　　某大型公募基金策略分析师认为，政策底在去年10月份就比较明确了，市场底大概率在今年年初的2440点也得到了确认，而盈利底目前已经有迹象。例如，3月制造业PMI数据大幅超越预期。3月受预期增值税下调、产品价格普降等因素，一般中下游企业会尽量推迟需求到4月降税之后采购，所以需求应该低于4月，如果3月能够改善，那么4月数据更加向好的确定性极大。展望后市，预计市场有望震荡上行，沪指存在冲击3500点的可能。

　　看好三大板块

　　4月首周，沪深指数均创下本轮反弹以来的新高，但创业板指仍未突破前期创下的本轮反弹高点，市场出现一定分化。业内人士建议，轻指数重结构，关注非银、科技、消费等板块。

　　轩伟认为，二季度市场风格大概率倾向均衡，轻指数重结构，看好科技与消费交叉活跃的机会。不过，未来仍需关注三方面：一是一季报企业盈利情况对市场影响；二是美股波动可能带来的外围市场影响；三是科创板逐渐落地，推进速度对市场风险偏好的影响。前述公募策略分析师则表示，相对而言，更加看好TMT板块。

　　工银瑞信基金表示，随着A股逐步进入年报和季报披露季，同时开工情况也将日趋明朗，市场对盈利的关注可能再次成为影响市场走势的重要线索。投资机会方面，一季报超预期的个股和行业将成为未来一阶段市场关注的一大重要内容。

　　国寿安保基金指出，行业方面，除了持续推荐的科创和非银等强势板块，近期重点关注滞涨板块的补涨，特别是估值低且政策放松的地产链，此外积极挖掘年报及一季报业绩超预期的优质公司，有基本面支撑的个股将在下一波行情中脱颖而出。主题方面，鉴于市场情绪高涨，人气活跃不减，建议关注南北船合并、科创板影子股、猪周期、氢能源等概念的投资机会。(中国证券报)

　　李大霄：减持压力大增！投资者不应痴迷击鼓传花游戏！

　　在经历了近三周的横盘整理之后，A股再度强势上涨，沪深指数均创出年内新高，主要市场指数年内涨幅在30%左右，个股行情普遍活跃，A股牛市格局明显。带动市场再度上涨的力量来自蓝筹股。

　　从3月28日至今，上证50指数涨幅超过了7%，年内涨幅超过28%。权重股的强势也激发了市场做多热情，本轮行情的龙头板块——非银行金融板块在近5个交易日涨幅超过12%，同期，银行板块涨幅7.4%，地产板块涨幅10.66%，建筑板块涨幅8.33%，家电板块涨幅8.33%，汽车板块涨幅9.77%，食品饮料板块涨幅6.87%。

　　此外，化工、煤炭、计算机、建材、交通运输、农林牧渔和军工板块在近5个交易日涨幅也超过11%。

　　A股延续活跃上涨行情的同时，国内资本市场改革也在持续推进，宏观经济基本面也出现了企稳向好的迹象，牛市格局走的更加稳健。

　　两家外资控股证券公司获批

　　继去年瑞银集团控股瑞银证券之后，中国证监会再度批准了两家由外资控股的合资证券公司，分别是野村东方国际证券有限公司和摩根大通证券(中国)有限公司。

　　批准外商控股证券公司是金融行业对外开发政策的重要步骤，有利于引入境外机构先进经验，引入专业能力，引入良性竞争，提升服务水平，推动证券行业稳步健康发展。

　　受此消息影响，受益本轮牛市的券商板块再现强势，成为引领A股走强的重要力量。

　　股指期货交易权限拟对外开放

　　中证监期货监管部处长焦增军表示，计划放松对股指期货的限制。包括恢复股指期货的正常交易；向外国投资者开放现有的股指期货；拟允许社保基金、商业银行、保险基金、国有化公司、 QFII和RQFII参与期货市场。

　　放松对外资参与股指期货的限制，有利于提升期指对应指数成份股的持股集中度，有利于促进相关成份股估值修复过程和长期股价走势的相对稳定性。

　　股指期货交易权限放开的前提应该是在交易所对相关投机交易风控管理能力强化以及相关跨境监管法规和机制的完善。因此，不应该将此次股指期货交易权限放开视为2015年杠杆牛的再现。(功夫财经)

　　郭施亮：好不容易盼到牛市归来，产业资本为何仍会执意减持？

　　一方面是股市行情的持续回暖，甚至逐渐形成了有效的赚钱效应；另一方面则是不少机构、散户开始纷纷卖出股票、锁定利润，而作为嗅觉灵敏，甚至是市场资金风向标的产业资本，更是展开了一轮净减持的热潮，而在今年以来的短暂时间内，产业资本减持力度却显著高于以往同期的水平，部分不少资本来说，甚至呈现出执意减持的态度。