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新华基金专户与债基起风险 固收业绩掉队招牌落金粉

时间:2019-06-18 14:26:20来源:网络整理作者:佚名

  进入6月份,新华基金迎来了自己新一任总经理,而就在外界对新华基金扭转规模下滑颓势充满期待之时,随即而来的却是一份专户产品风险提示函。尽管公司内部人士一再表示并没有实质风险发生,但年初新华增强债券踩雷康得新的阴影依然让人无法挥去。

  另外,从今年内新华基金旗下公募产品的业绩表现来看,截止6月14日收盘,有7只基金处于业绩亏损状态,且投资方向全部为偏债型产品,很明显,这和今年占比94%的债基业绩收涨的大势背道而驰。在债市交易对手对风险高度警惕和风险容忍度降低的当下,新华基金发布这样的风险提示函也就不难理解了,只是如此一来,极大的挑战着新华基金多年来固收业绩优良的美名。

  而从长期业绩表现看,新华基金旗下有占比在22%的产品累计业绩为亏损,且大部分为主动管理型权益基金,其中新华战略新兴产业累计亏损幅度高达45%,早年曾在公司权益投资部总监崔建波的管理下亏损高达19%,后来又在研究总监张霖的管理下亏损达三成,不禁令人唏嘘。

  新任总经理“排雷” 一纸风险提示函提示出“风险”

  随着公募基金行业进入到高速发展期,对公司高管的要求似乎也达到了新的高度,据不完全统计,今年前5个月,已经有25家公募基金公司的总经理出现变更,而进入到6月份,新华基金也成为其中的一员。

  6月11日,新华基金发布公告称,刘全胜出任新华基金总经理一职,任职时间从6月6日起,同日,张宗友不再代任总经理职务。公告显示,刘全胜,历任内蒙古证券包头九原区证券服务部经理、内蒙古证券包头昆区证券服务部经理、恒泰证券区内经纪事业部总经理助理、恒泰证券包头钢铁大街营业部总经理助理、恒泰证券临河胜利北路营业部总经理、恒泰证券经纪业务管理总部总经理、恒泰证券经纪事业部总裁助理兼经纪事业部总经理、恒泰证券副总裁。

  据悉,新华基金是恒泰证券控股58.62%的基金子公司,成立于2004年12月9日,另两家股东分别为新华信托、杭州永原网络。根据wind数据显示,新华基金最新的资产管理规模为375.82亿元,且不说在行业规模排名中远远落后,就是从2016年年终至今,其资产规模也是连续下滑的。

  2016年年底时,新华基金资产管理规模达到了440.78亿元的历史最好水平,但到了2017年,规模就缩水到了440.15亿元,从股票型基金混合型基金债券型基金货币型基金这四大类型产品看,股票与混合型基金缩水明显,而这一年的A股市场恰恰走出了单边大牛市行情。

  在牛市行情的烘托下,多数公募基金公司都出现了权益产品的规模增长,而新华基金旗下的权益产品却依然大幅缩水,从而令总规模继续下降到2018年年底的400.51亿元,降幅达9%,其中股票型基金的资产管理规模更是从2017年的26.04亿元猛降到了2018年的6.47亿元,缩水了75%。进入到2019年,总资产规模下降的趋势依然没有停止。

  6月12日,新华基金公司对专户产品委托人发出风险提示函,内容为:鉴于近期债券市场信用风险较高,为防止专户产品投资交易失败进而给委托财产造成更大损失,经公司决定,对出现交易违约的专户产品,将于违约次日起,对该专户产品所持有的资产进行相应处置。

  另据媒体报道,新华基金还特别召开合规风控专题工作会议,要求投资经理在发现交易违约后应立即通知项目承揽人及稽核部,客户经理也应充分告知交易违约产品,争取最优条件处置产品相关资产。

  虽然新华基金内部人士一再对外表示,这只是风险提示,并没有什么实质事件发生,但不可否认的是,目前债市风险偏好大幅降低,对该公司相关产品形成明显的压力。

  根据某专户投资经理透露,“由于现在银行和各类金融机构对券种的资质和交易对手的要求都在提高,之前风险偏好比较高的机构,一旦别人不加杠杆,就会出现信用问题。”6月5日,新华基金公告,博盈1号资产管理计划因委托人不足2人,触发提前终止条款。

  旗下多只偏债型产品今年内业绩亏损固收招牌遇挑战

  根据中国经济网记者了解,在新华基金本就不大的资产规模中,固收类产品一直占新华基金的主要份额。从2014年开始,其债券和货币基金占公司公募资产规模比例就不曾低于40%,wind数据显示,按最新的375.82亿元规模看,其固收类产品的占比合计达到了77.23%,只债券型基金就达到了32.86%。

  一直以来,固收产品都是新华基金的骄傲和自豪,2017年,该公司旗下固收类产品以6.28%的平均净值增长率高居榜首,2016年,其固收类产品的业绩位于行业第5位。但从今年的业绩表现来看,截止到6月14日收盘,新华基金旗下58只有可比业绩的产品中(各份额分开计算),7只出现亏损,其中5只为债券型基金,另外2只还是偏债混合型基金。

  新华恒稳添利债券C是该公司年内亏损最大的一只基金,截止6月14日亏损为2.27%,大幅跑输2.33%的同类均值水平。即便从今年一季度市场行情亮眼的情况下,该基金依然亏损了2.54%,大幅跑输同类均值的2.84%,也跑输业绩基准。

  在一季报里,基金经理表示,2019年一季度经济基本面的悲观预期有所修复,金融条件全面改善,债市行情由去年收益率单边下行开始步入振荡期。1年期国债在2.31%至2.50%区间震荡,10年国债在3.06%至3.21%的区间震荡。信用债方面,违约事件继续呈点状爆发,市场需求集中在高评级品种,AAA评级中短久期信用利差维持历史低位。

  虽然基金经理对当期的操作为“本基金秉持稳健投资原则谨慎操作,以确保组合安全性为首要任务,调整了持仓债券,提高了债券持仓评级以及降低组合久期和杠杆。”但却对业绩跑输基准的原因丝毫未提。不过从持仓债券品种来看,企业短期融资券占到了41.80%,其次为中期票据,达18.56%,而后是政策性金融债和国债,分别是12.77%、4.65%。

  该基金的基金经理为李显君和王滨,李显君历任国家科技风险开发事业中心研究员、大公国际资信评估有限公司评级分析师、中国出口信用保险公司投资主办、中国人寿资产管理有限公司固定收益研究员、账户投资经理,2016年4月加入新华基金管理股份有限公司,管理公募基金经验将近3年。王滨则历任中国工商银行总行固定收益投资经理、中国民生银行投资经理、民生加银基金管理有限公司基金经理。2016年6月加入新华基金管理股份有限公司,现任固定收益与平衡投资部副总监,至今管理公募基金产品达4年半。

  从两人的经历来看,都有丰富的固收产品机构投资经验,但究竟为何今年内出现较大跌幅目前还不得而知。

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