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多样化参与科创板 部分私募T+0赚波动的钱

时间:2019-07-29 16:50:59来源:网络整理作者:佚名

  上周,科创板首秀相当活跃,但波动较大,部分私募尝试通过融券等方式进行T+0日内回转交易,从价差波动中获利。此外,科创板50指数即将推出,相关市场交易数据逐渐积累,一些私募表示未来将会采取相应策略参与科创板投资。

  私募参与T+0交易,融券成本高、券源稀缺

  数据显示,科创板首批25家公司上市首周,平均涨幅达到140%,总成交额突破1400亿元。在高波动、高成交的情况下,一些量化私募机构嗅到机会,在打新之余,采取变相“T+0”策略进行套利。

  华东某中型量化私募总经理表示,上周少量参与了融资融券,通过融券做一些偏高频的日内统计套利。科创板上市初期波动比较大,模型可以通过预测短期涨跌进行T+0日内回转交易。不过目前资金量很小,只是做一些尝试性投资。

  华南一家量化私募机构称,T+0交易策略表现非常不错,在目前行情下参与价值比较大,一定程度上会增加市场股票的供应,有利于提高流动性和活跃度。但未来科创板股票价格会有一个回归理性的过程,一段时间过后股价的波动会恢复,与主板市场处在同一个水平。

  艾方资产副总裁杜浩然表示,在科创板开市第二天感受到借券的活跃度明显上升,说明科创板市场更加与国际市场接轨。“我们目前没有参与融资融券,但比较关注融券相应的价格。”

  数据显示,科创板25只股票融资融券余额达到23.86亿元,其中融资余额14.59亿元,融券余额9.27亿元,这跟以往A股的情况很不一样。一些私募也表示,由于券源稀缺,成本高,目前参与并不多。

  上海某中型私募董事长坦言,“未来如果能融到券,会参与做空交易,引导市场价值投资。但目前来看,券源比较少,券商的一点点券都被抢疯了。”

  前述华南量化私募表示,私募在T+0交易这块受到交易接口和融券来源的局限。目前科创板融券券源供不应求,部分融券利息年化近20%,而主板股票一般融券成本在8%左右,这部分成本不容忽视。

  上海一村投资表示,公司旗下产品有做融资融券的业务准备,目前个别产品尝试了融资融券操作,但需要和券商约定券源,成本也比主板券源高一些。

  科创板50指数将推出,私募期待多样化参与

  本周首批科创板公司将实行20%的涨跌停限制,同时,第二批公司开始申购,科创板将进入又一新阶段。

  多位私募人士表示,随着科创板市场交易数据的不断积累,未来将会尝试更多的投资策略,积极参与科创板投资。

  杜浩然表示,希望上市的科创板公司越来越多,市场的深度和广度得到加强。同时也希望科创板相应的指数、股指期货工具及时推出。“对我们做量化、套利的私募来说,很有好处。市场容量变大,上市公司达到几百家,推出相应的指数、对冲工具,可以做套保,便于我们长期持有。我们也在做一些交易数据的积累,未来可以定制一些科创板投资策略,以及选股、换仓的方法。”

  雷根资产总经理李金龙表示,等积累到一定的交易数据后,会参与科创板的量化投资。期待科创板股票数量更多,标的更分散,通过量化来投资会有更好的效果。

  前述华东量化私募总经理表示,等到科创板股票数量更多、市场广度更宽,会考虑将科创板股票加入股票池,开发更多量化策略来捕捉市场机会。

  7月19日,上交所宣布,将于科创板上市股票与存托凭证数量满30只后的第11个交易日正式发布上证科创板50成份指数。不少私募对此满怀期待。

  上海一村投资表示,目前已经发布了科创板50指数的一些规则和计划,等更多新股发行,指数开始跟踪,会密切关注指数规则及相关跟踪标的,等机会成熟时考虑布局。

  杜浩然认为,量化私募需要对冲工具,有了科创板50指数,还会有相关的股指期货、期权、ETF等,有利于量化私募更好地运用工具投资科创板,甚至可以做科创板增强指数基金。“科创板是与国际接轨最近的板块,50指数等交易工具的推出,有利于专业投资者利用交易工具表达投资意见,增加市场流动性和活跃度。希望未来科创板能够推出更多衍生工具,包括期货、期权等,甚至一些公司发行可转债,提供更多的投资机会。”

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