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上“车”信号?史上最给力汽车政策下投资攻略

时间:2022-06-07 09:30:41来源:嘉实基金作者:

随着扎实稳住经济的一揽子政策措施落地,近期关于汽车消费的“大礼包”齐发!

先有各地新能源汽车下乡、放宽限购等举措;

后有5月23日国务院常务会议提出阶段性减征部分乘用车购置税:600亿元。

这不,减征细则也来了:

•     购置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期间

•     单车价格(不含增值税)不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车

•     减半征收车辆购置税。

这项举措力度超预期,堪称史上最给力!怎么说?

01

 

刺激汽车消费是稳定经济的重要抓手之一

历史上稳定经济增长,往往是三部曲,先是基建政策,其次是消费的汽车和家电,最后才是地产相关。

目前我们在“房住不炒”总基调下,刺激汽车消费是稳定经济的必然抓手。

为什么说汽车产业,是国民经济的支柱性产业之一?

对我们普通家庭来说,乘用车作为耐用消费品,有购置单价高的特点;

对于经济来说,汽车产业则具有体量大、产业链长、关联度高、消费占比高等特点。

比如2021年汽车工业产值占 GDP 比重达7.6%,汽车类零售额占全国社会消费品零售总额约10%。

汽车可以说是国民经济中,除地产、基建之外最重要的行业。而汽车与经济周期相比,呈现典型的早周期特质,即往往领先GDP 1-2个季度见底。

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02

本轮政策力度 “史上最猛”

 

买车有各种税费,我国的车辆购置税税率统一为10%。此前历史上,也有过两轮购置税减免政策:

第一次在2009年,对1.6L及以下排量乘用车实施按5%征收车辆购置税;

第二次是2015 年,同样是1.6L及以下排量5%的车辆购置税。

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相比前两轮减半政策惠及1.6升及以下车型,此次涉及的车型排量进一步覆盖至2.0升车型+价格锁定在30万元以内。

经测算,这个排量范围销量占比超90%,覆盖面更广,拉动效应更加明显。可见本轮政策力度显然更大,这将普惠绝大部分燃油车,有助于激发首购、增购、换购等需求。

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树判断,政策实施或将带来200万辆的汽车销售增量。

嘉实新能源新材料基金经理熊昱洲认为,随着2022 年新一轮购置税减免政策的到来,加上复工复产进度、供应链的恢复,汽车销量有望快速实现见底反弹,汽车行业已进入周期复苏。

插播一下,他是嘉实制造投资专家,擅长挖掘汽车在新能源、智能化趋势下的产业巨变机会。

03

新政策酝酿哪些投资机遇?

目前,新政策正倾向于汽车全行业复苏。

一方面,从目前市场渗透率上看,燃油车仍是消费主力,但增长乏力。由于新能源汽车本身不征收购置税,购置税减免政策短期看直接刺激的是燃油车与HEV(混合动力汽车)销量,增量政策主要在支持目前汽车的基盘上;

另一方面,新能源汽车月度渗透率虽刚过20%,但增长发展明显更为迅猛。长期来看,新能源车有望凭借产品力的持续高速迭代,实现渗透率的加速提升。

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5月31日,四部门联合发布《关于开展2022新能源汽车下乡活动的通知》。我们也看到全国各地纷纷加码对新能源乘用车的购车补贴。

例如,上海市新增非营业性客车牌照额度4万个,同时置换纯电动汽车每台补贴1万元;深圳市新增2万个指标,如中签且购买新能源汽车,给予最高不超过2万元/台补贴等等。

嘉实成长风格投资总监、嘉实智能汽车基金经理姚志鹏认为,年初有很多担心需求的人,忽略了去年销量其实受到了产业链供应不足的影响。需求是会被经济波动影响,但是看到不少二手车价高于新车就会明白,过去一年是供给远低于需求的波动范围。所以当供给恢复后,我们也将会看到需求的相应恢复。

现在还迎来更多政策利好助推。

所以从行业方位感来看,我们正处在新能源车渗透率早期阶段,产业迈入黄金成长;加上前期的估值消化,结合基本面业绩增速来看,很多产业链核心公司已回到极具性价比区间。

而汽车行业正迎来科技大时代。随着软硬件的快速发展和更新迭代,以及消费者更广泛的接受程度,智能汽车行业正处蓬勃发展的快速路上。

如果想布局汽车产业方向长期机遇,可以关注市场首只智能汽车主题基金——嘉实智能汽车(基金代码:002168)。

嘉实智能汽车成立于2016年2月,专注于挖掘汽车电动化、智能化及后市场的投资机会,也代表嘉实投研团队对新兴成长产业机遇的领先挖掘。

截止一季报,成立以来净值增长263.10%(同期业绩基准43.92%),获得海通证券三年五年双五星评级。根据年报,嘉实智能汽车已拥有超45万持有人选择!

基金经理姚志鹏研究新能源方向超11年、持续专注新兴成长产业机遇挖掘,看好未来新能源智能车产业链相关机遇,重点关注方向包括:

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(注:以上仅是基金经理当前看好方向,不代表本基金长期必然投资方向)

前期市场波动下带来“倒车接人”的机会,想把握本轮汽车周期反转机遇和新能源智能车的大级别产业机遇,不妨关注嘉实智能汽车股票型基金。这类行业主题基金,通过纪律化分批定投,也不失为一个好选择!

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业绩数据来自定期报告,截止20220331,历史业绩不代表未来;持有人数据来自2021年报。嘉实智能汽车股票基金成立于2016年2月4日。柏重波2016/2/4-2018/3/20,姚志鹏自2016年4月30日起任基金经理。根据基金定期报告,嘉实智能汽车2017-2021收益率分别为20.16%、-24.83%、65.63%、93.19%、23.85%,同期业绩比较基准收益率为0.33%、-25.07%、17.37%、40.67%、17.54%。

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