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A股筹码分布图鉴:主力是谁?

www.21jrr.com发布时间:2018-11-15 16:13来源:网络整理

  农作物韭菜成熟后,一茬割一茬,越割越长;在股市中,“割韭菜”意味着新股民进股市进一批被套一批,像韭菜一般。

  笔者以为,“割韭菜”这词,透着一丝丝市场“食物链”概念。

  为什么刚入股市什么都不懂的小白投资者是韭菜?因为市场中其他参与主体已经深谙了市场规则,可以“大鱼吃小鱼”,小白股民交了学费。

  第二个经典问题是,身处于市场之中,要想明白赚谁的钱?牛市来了,割韭菜就是赚小白的“学费”,再比如赚情绪的钱、恐慌或者贪婪的钱。想明白这个问题之前,咱们先来看看A股市场上的玩家有哪些。

  目前,A股机构投资者的分布图如下;除了机构投资者,市场参与主体还包括一般法人、散户等。

  A股机构投资者分布图

A股筹码分布图鉴:主力是谁?

  上述参与主体,在A股市场上,各自握有多少资金量?谁拥有话语权?对哪些板块有偏好?我们这篇文章来解答。

  市场主力资金分布

  先来说说各大主体有多少筹码在手上?

  上海证券交易所2018年统计年鉴数据显示,截至2017年年底,一般法人在A股持股占比(持股市值/A股流通股市值)在60%以上,个人投资者持股占比萎缩至21%,机构(专业机构+沪股通)持股占比合计提升至17%。

  也就是说,一般法人持股占比60%以上;散户占比21%;机构投资者为17%。

  剔除法人后,个人和机构(专业机构+沪股通)基本上接近对半开,两者之间的持股占比差距已由2016年的59:41降至2017年的55:45。

A股筹码分布图鉴:主力是谁?

资料来源:上交所统计年鉴,太平洋证券研究院

  散户的筹码分布来看,小规模个人投资者逐步退出市场。受了市场伤害的投资者在疗伤,A股10万元以下资金规模的个人投资者持股占比持续下滑,小散2017年持股占比仅为1.23%。 而散户中,1000万以个人投资者占比较高。

  但从交易占比看,A股成交的80%仍来自个人投资者。

  机构各有领地

  分机构来看,国家队、基金保险机构对流通A股的影响力较大,被视为“主力资金”。各大机构资金在不同的板块拥有自己的“主场”。

  整体上,国家队明显主导大金融+周期;基金和陆股通主导消费,TMT板块机构主导权属于基金。

  统计显示:

  基金主要在军工、医药、电子、计算机等行业有话语权优势;

  陆股通主要在家电、食品饮料、休闲服务等行业有话语权优势;

  国家队主要在银行、非银有话语权;

  保险在银行、房地产有话语权。

A股筹码分布图鉴:主力是谁?

资料来源:Wind,太平洋证券研究院。

注:表红数据为同一行业持股市值占比较大的数据,颜色越深,程度越大

  聪明的客官,看了上述分析,是不是对很多盘中解读有了更明确的认知?比如相关板块异动的时候,是哪类资金为主力开始掀起“主声浪”;比如年初的医药股行情是谁话语权主导;银行及金融股的异动是谁在推动;房地产板块的异动又意味着什么……

  对照美国,成熟市场上个人投资者的占比是比较低。因为,在一轮又一轮市场的洗礼下,个人投资者大多选择将钱交给专业的机构投资人打理。上文提到,目前我国的市场个人投资者占比仍高于机构投资者,理清市场上博弈的主体及喜好,清晰认识市场逻辑,有助于抓住其中的投资奥秘。

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