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基金风格知多少?为什么要配置小盘风格基金?

时间:2019-12-31 16:27:46来源:网络整理作者:佚名

  根据基金持仓股票的市值和成长性两个维度来分类。

  股票按市值可以分为:大盘、中盘、小盘;按成长性可以分为:价值、平衡、成长。

  排列组合一下,就是大家非常眼熟的基金风格九宫格:

基金风格知多少?为什么要配置小盘风格基金?

  大、中、小盘怎么区分

  没有一个明确的规定,我们可以这么理解:

  大盘股:沪深股市中,前100只规模最大的股票,指数中的上证50、中证100,都属于大盘股;

  中盘股:沪深股市中,除了上面100只之外,规模其次的200只股票,比如中证200;

  小盘股:沪深股市中,除了上面300只股票之外的其他股票,比如中证500、创业板指。

  我们常见的沪深300,则是由大盘和中盘股组成的。(财富号)

  为什么要配置小盘风格的基金?

  近年来上证综指上演“十年不涨”,但是A股主流宽基指数却在十年间涨幅在20%以上,

  同时,主动权益类基金指数表现更优异,十年间的涨幅均在80%以上,且普通股票型基金指数比偏股混合型基金指数更加突出。由此可见,高仓位的主动权益类基金具备较高的投资价值。

基金风格知多少?为什么要配置小盘风格基金?

  同时由上表中十年期指数表现可以发现,市值越小的指数长期收益表现越优异,其中以中证1000指数为代表的小盘股表现最好。因此,我们想从多维度对小盘风格的投资价值进行分析。

  1、A股市场存在明显的风格轮动周期

  股票市场中,大小盘风格轮动现象明显。在A股市场中,沪深300和中证1000为代表的大盘和小盘风格指数存在明显切换;在美股市场中,道琼斯工业指数和罗素2000为代表的大盘和小盘风格指数同样存在明显切换。

  2、小盘风格长期收益表现优异

  近年来,中证1000指数长期收益表现优异,跑赢了市场其他主流宽基指数,尤其是在市场大涨年份,例如在2007年、2009年、2014年和2015年等市场大涨的年份中,中证1000指数均取得显著的正收益,大幅跑赢市场主流宽基指数,展现出良好的收益表现。

基金风格知多少?为什么要配置小盘风格基金?

  3、小盘风格的估值优势明显

  与全球主要市场指数相比,A股市场仍具有估值优势。今年以来,随着A股市场上涨,中证1000指数的估值已所有修复,但是指数的市净率市盈率仍处于历史低位。截至2019年12月20日,指数的市盈率是38.12倍,历史分位点为29.00%;指数的市净率是2.17倍,历史分位点仅为19.28%。因此,从估值角度来看中证1000指数依旧有很大的提升空间。

  4、小盘风格的成长空间大

  中证1000指数由全部A股中规模偏小且流动性好的股票构成,市值风格更偏小盘。同时,中证1000指数与成长风格走势更为接近。今年以来,成长风格表现优异,中证1000指数成长空间未来可期。

  6、小盘风格的行业分散化程度高

  在组合投资过程中,大家都会关注持仓的分散化程度,指数投资亦需了解成份股的行业分散化程度。中证1000指数的成份股分布于中信29个一级行业内,行业分布较为分散,仅医药和计算机行业的权重占比超过了10%,同时具有一定的TMT属性。中证1000指数是中国优质小市值公司的代表。中证1000指数挑选的是规模偏小且流动性好的1000只股票,绝大多数是表现优异的成长型企业,有着较大的成长空间。中证1000指数的十大成份股表现优异。指数前十大成份股权重较为分散,累计权重占比仅为3.392%,平均自由流通市值为120.16亿元。前十大成份股年初至今涨跌幅均为正,有8只股票的涨幅在80%以上。(天风证券)

  中小盘基金有哪些?

可在场外申购的中小盘基金

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基金代码   基金简称   近一年收益   手续费   操作  
162703   广发小盘成长混合(LOF)   92.17%   1.50% 0.15%   购买 开户购买  
110011   易方达中小盘混合   64.17%   1.50% 0.15%   购买 开户购买  
040007   华安中小盘成长混合   56.47%   1.50% 0.15%   购买 开户购买  
162102   金鹰中小盘精选混合   39.87%   1.50% 0.15%   购买 开户购买  
040180   华安上证180ETF联接   30.41%   1.20% 0.12%   购买 开户购买  

数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2019-12-31

可在场内买卖的中小盘基金

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基金代码   基金简称   近一年收益   手续费   操作  
160211   国泰中小盘成长混合(LOF)   50.69%   1.50% 0.15%   购买 开户购买  
159902   华夏中小板ETF   40.07%     购买 开户购买  
510180   华安上证180ETF   32.27%     购买 开户购买  
160119   南方中证500ETF联接A   25.59%   1.20% 0.12%   购买 开户购买  
162711   广发中证500ETF联接A   24.00%   1.20% 0.12%   购买 开户购买  
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2019-12-31

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