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市场涨涨涨 如何管住自己躁动又不安的心?

时间:2021-01-19 10:28:39来源: 作者:佚名

  2021年“开门红”后,A股强势上攻,连续6日站上3500点,上周二(1/12)上证指数收涨3608点,单日大涨2.18%,这是时隔5年后首次涨超3600点。

  上证指数今年以来每个交易日表现

市场涨涨涨 如何管住自己躁动又不安的心?

  来源:wind,截至2021/1/18

  上周3600点后终于迎来2天回调,一边是已经投资的小伙伴,在想要不要止盈;另外一边是没投资的小伙伴,考虑择机上车。这两天市场又涨了,不少投资者又不知道该怎么办了……

  说到底,就是投资心态的问题。我们大多数人属于“既要”+“又要”类型,这也是人性使然,既对上涨的市场表示出“贪婪”,同时又“恐惧”可能的市场下跌。

  如何管住我们既贪婪又恐惧的心?对于当下买基金的小伙伴,整理了4点建议,供参阅。

  一、选基金时:不要看到短期涨幅好的基金就买入

  最近几天市场涨的好,基金净值往上涨,身边不少朋友收盘后都会去查一查自己投资的基金的排名变化情况,甚至将一些短期涨势高的基金纳入自选组,准备择机上车。

  如果只是短期业绩优秀,不排除短期的市场热点、行业机会使然,市场风格很可能随时切换的,每次都踏准热点是件非常难的事情。长期持续性的优秀才是真的难得。

  中信证券对历年排名数据进行统计分析,发现那些年曾拔得头筹的牛基,长期表现似乎并不稳定。进一步分析了近8年的冠军基金持仓后发现,他们几乎都相对重仓了某一行业,前三大重仓行业的占比更是达93.35%。

市场涨涨涨 如何管住自己躁动又不安的心?

  (来源:中信证券,截至2020/12/16)

  但也不是说这些基金经理不优秀,只是风口并不会静止,除非我们能坚定的看透下一年风能继续吹,否则长期业绩回报稳定的长跑基金更适合,这样的基金收益增厚过程走的比较温和。

  二、预期管理:设置合理的收益预期

  过去两年很多权益基金每年动辄收益达到30-40%,一些基金的当年收益甚至能到100%,让很多投资者误以为买权益基金赚钱很轻松。

  而短期市场的快速上涨,投资者有了一个比较高的收益预期之后,会带来一些错误的投资行为,比如嫌自己的本金投少了,赚的不够多,开始追涨;或者相信自己的择时能力,想要规避短期的下跌和赚取市场上涨收益等等,但频繁操作可能最后收益并不理想。

  市场涨跌无序,没有一只基金会永远上涨,设置合理的预期也是非常重要的,过低和过高都是容易导致投资者无法充分享受到权益类基金的赚钱效应的诱因,“过低”容易造成的结果是持有时间的过短。

  那么设置多少合理预期呢?参考中国基金业协会2017年曾经公开提供过一组统计数据:

  偏股型基金十九年来平均年化收益率为16.18%,超出同期上证综指平均涨幅8.50个百分点;

  债券型基金年化收益率平均为7.64%,超出现行3年期银行定期存款基准利率4.89个百分点。

  小欧觉得对权益类产品的长期回报按照10-15%的年化平均收益率预期还是比较合理的。

  三、风险控制:盘盘所持基金类别,做好资产配置

  现在不妨看一看自己的基金账户,是不是自选组里已经加了很多基金了?看到权益基金涨的不错、或某一类行业主题基金涨的高,就想重仓一种类型基金去搏一搏。

  但只配置其中某一类资产,风险敞口相对较大,从过往历史看,过去5年,黄金赛道科技(中证TMT)、消费(中证消费)、医药(中证医药)年化波动率都超过了20%,股票仓位较重的偏股型基金指数年化波动率也达到了17.6%,换言之看到收益,也要关注风险,单一资产无法保持持续的上涨趋势,某一段时间存在波动走势。

市场涨涨涨 如何管住自己躁动又不安的心?

  (来源:wind,截至2021/1/14)

  市场无法预测,合理资产配置却是很重要的,因为分散投资,我们可以参与市场大涨带来的收益,也可以避免因大跌而遭遇的巨额损失,更好地把握组合的长期回报和风险水平。比如加入一定低风险资产可以降低波动,在上图表中,近5年中证全债指数的年化波动率仅1.9%。

  风险偏好较高的投资者,建议配置中长期优秀的权益基金或行业主题基金外,也要在组合中保持一定比例的固定收益类基金,用债基货币基金作为底层资产,控制整体投资风险。

  四、交易方式:还是首投分批/定投+逢低加仓

  对于当前的市场行情,有三类人比较纠结:

  在去年底空仓的投资者,压根没预料到这轮上涨,好不容易迎来“吃饭行情”,却只能默默看着别人“干饭”。

  轻仓的投资者,难得一轮上涨,由于仓位太轻,感觉赚了指数没赚到钱。

  恐跌减仓的投资者,市场刚涨一点害怕市场下跌,基金回本了就赶紧赎回。

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