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震荡市是赎回已盈利的基金 还是继续坚守?

时间:2021-03-16 15:22:48来源: 作者:佚名

  最近市场持续回调,春节开市截至2021年3月10日,上证综指跌超8%,创业板更是跌超21%,不少基金产品也有较大幅度的净值下跌。有小伙伴咨询小广:现在要赎回还持有的基金吗?相信这个也是很多投资者关心的问题,今天就和大家聊聊这个话题。

  01 本轮下跌的原因

  在考虑是否应该赎回基金产品前,我们需要先分析本轮市场下跌的原因。

  简单概括,最近市场的下跌主要是因为前两年核心资产涨幅过大,有内在的调整需求,且近期美国长债收益率上升,成为消费医药等为代表的核心资产估值下行的关键因素。另外也要注意到,国内货币政策从宽松转向中性,有边际收紧的预期。

  我们预计今年市场的波动会加大、整体收益预期要比去年降低。但是市场依然会存在结构性投资机会,机会可能更多地来自于上市公司业绩改善、而非纯粹来自于估值的提升。

  02 基金持有时长与收益之间的关系

  了解到本轮下跌的主要原因之后,我们可以来看看,基金持有时长与收益之间的关系。这样会有助于我们分析是否应该赎回目前的基金产品。

  主动管理型基金跟股票很大的一点不同在于,股票的价格会受到盈利水平、行业发展前景等因素的影响而存在天花板,但理论上基金的净值是不存在天花板的。

  这是因为,当基金经理判断自己持有的股票处于高估水平的时候,他们可以选择卖出,然后再去挑选被低估的优质股票。所以,只要A股市场上仍然有可以挖掘的投资机会、基金经理投资能力很优秀,那基金就应该值得我们继续持有投资。

  而且从我们的数据分析上看,历史数据显示,基金持有的时间越长,正收益概率和总收益率都是越高的以普通股票型基金指数为例进行测算,持有基金时间选择为3个月、6个月、1年、2年、3年和5年,可以看到获得正收益的概率从60%提升至90%,平均持有收益从5.29%提升至65.56%。

持有个时间插图。png

  备注:测算指标为普通股票型基金指数。数据来源:choice,数据截至2021/3/2,指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

  03 是否应该赎回目前持有的产品

  在了解本轮下跌的原因和基金持有时长与收益间的关系后,我们就可以结合自身的账户情况和风险承受能力来看是否应该赎回目前持有的基金产品。

  对于一些风险偏好比较低的朋友来说,虽然了解长期持有盈利概率大,但高波动的行情还是会给人非常煎熬的感觉。如果这时不太看好接下来的行情,那么现阶段可以考虑先赎回一部分基金,以能够保住前期的盈利或者尽量少亏损为主,避免让投资影响到自己的日常生活状态;也可以适当调整自己的大类资产配置,增加账户里稳健型产品的比例,降低账户的波动性。

  而对于那些风险偏好比较高、信奉长期主义的人来说,面对市场短期波动就尽量放宽心态,只要手里的资产核心投资逻辑没变,可以选择继续持有等待反弹。一个企业基本面如果没有问题,短期的调整过后,大概率还是会再涨回来的。对长期投资的人而言,投资业绩更适合用3-5年的尺度来衡量,不要以短期一两个月的表现来判断基金的好坏。

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