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新发基金规模明显下降 上车信号来了?

时间:2021-04-30 08:54:44来源: 作者:佚名

  受市场调整影响,基金投资者情绪降温,新发基金规模明显下降。

  据统计,今年1月、2月、3月,分别有162只、114只、145只新基金成立,发行规模分别合计为5661.44亿元、3101.23亿元、1553.07亿元;

  然而4月已经进入尾声,却只有21只新基金成立,发行规模合计仅为368.60亿元。(数据来源:wind,截至2021.04.27)

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  (数据来源:wind,截至2021.04.27)

  有一种说法:当基金发行规模处于低谷时,往往是基金投资的好时机。

  事实真的如此吗?

  首先我们关注的第一个问题是:“当前基金发行是否处于低谷期?

  我们可以从新发基金总规模、偏股型基金月度平均募集规模、发行失败的偏股型基金数量这三个指标来衡量:

  指标一:新基金发行总规模

  刚刚说过了,4月以来基金发行规模合计为368.60亿元,那么这个数据在历史中处于什么水平呢?我们统计了2015年1月以来的新基金发行情况,得到了以下这个图

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  (数据来源:wind,截至2021.04.27)

  很明显,无论是从蓝色曲线所代表的基金个数,还是从橙色曲线所代表的基金规模(由于新基金发行净值都是1元,因此基金净值等同于基金规模)来看,目前都处于新基金发行的低谷

  指标二:偏股型基金月度平均募集规模

  仅从偏股型基金来看,2021年1月、2月、3月,偏股型基金的平均募集规模分别为36.01亿元、27.24亿元、8.93亿元。而4月以来这一数据为14.12亿元

  再往前回溯,对比一下这轮牛市的起点,也就是2018年12月至2019年1月,这两个月的偏股型基金平均募集规模分别为4.88亿元5.87亿元。更低的还有2018年9月,平均募集规模为2.95亿元,4月的这一数据并不算“太冰”

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  (数据来源:wind,截至2021.04.27)

  指标三:发行失败的偏股型基金数量

  2017年8月,有4只偏股型基金公告募集失败,是至今以来发行失败数量最多的一个月; 今年2月和4月分别有3只偏股型基金发行失败,是募集失败数量第二多的月份。

  但历史上,偏股型基金公告募集失败案例比较少,历史数据相对离散,可能统计意义并不是那么好。

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  (数据来源:wind,截至2021.04.27)

  到这里总结一下,就目前基金发行的数据来说,指标1“基金发行总规模”和指标3“发行失败数量”处于历史低谷,而指标2“偏股型基金平均募集规模”距离历史低点尚有一定距离

  综合评定:基金发行整体已“偏冷”,但没有到“极寒”

  接着我们研究第二个问题:冰点”入市结果怎么样

  在以上三个指标中,指标1是明显进入“冰点”的,如果参考指标1“基金发行总规模”的“冰点”买入基金,结果会这样?

  我们统计了一组数据,以普通股票型基金指数偏股混合型基金指数为标的,在历次基金发行总规模“冰点”入场,持有至今累计收益情况如下:

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  很明显,如果历史上,你在指标1基金发行总规模 “冰点”时入市,大概率来说,持有至今还是能够实现不错的正收益的。

  但是必须提醒的是,基金发行冰点并不能精准地与市场底部画上等号,只是提供了一个不错入场时间点的参考。

  本质上,试图买在市场最低位是个伪命题。模糊的正确远胜于精准的错误,多一些逆向思考,在相对低位的位置入场,并长期持有优秀标的,其实就会提升成为未来赢家的概率。

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