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市场犹豫不前 基金还能买吗?该怎么选?

时间:2021-05-12 11:09:49来源: 作者:佚名

  五一节后A股延续震荡,不少基金净值也出现大幅下跌。行情反反复复,沪指点位原地踏步,基金净值却跌去一大半…这一波下跌带给基民的冲击不可谓不大。

  最近市场就这么涨涨跌跌,跌跌涨涨,小涨小跌,大涨大跌,大家情绪也都挺不温不火,基金也卖的不温不火,总感觉最悲观的时刻并没有到来。但是当底部真的来的时候,很多投资者都是反映不过来的。那么要不要趁现在市场调整买点基金呢?该怎么选呢?

  基金还能买吗?

  大家都在议论的“五穷”魔咒到底靠谱吗?不少市场人士分析认为,“Sell in May”魔咒的根本原因是,业绩披露季过后,市场对流动性收紧的担忧。后疫情时代的通胀压力之下,各国央行的政策愈发谨慎,5月恰巧是政策信号的敏感时点。

  从A股来看,虽然基本面并未改变,但节前涨幅过高导致部分行业和股票估值偏高,存在调整压力。外在导火线是对流动性收紧的担忧,五一期间耶伦的表态“为确保经济不会过热,可能必须提高利率”更是加剧了这一情况。

  市场波动频繁,可能投资者最关心的问题还是:什么时候市场能止跌?哪一天能涨回来呢?

  格雷厄姆曾经说过一句非常经典的话——“市场短期是一台投票机,但市场长期是一台称重机。”

  市场短期的波动是任何人无法准确预测的,但股票可能会在在一定时间内偏离他的内在价值,但是最终股价一定会回归内在价值。即便是在去年那样好的行情中,短期回调也是常见的,这也就是为什么说基金要更看重长期。

  以混合型基金指数近10年表现来看,随着持有时间的上升,收益喜闻乐见的概率也会逐渐上升。通过用混合型基金指数2011-2020区间走势进行测算,持有时间满5年,投资混合型基金的复合平均年化收益就可以达到约10%

  投资基金淡化了在长期投资理财过程中对投资者择时能力的要求,拉长投资周期可以较好地熨平短期波动。即便在阶段性的高点建仓,优秀的基金管理人依然有望以时间换空间,积累复利的力量,在中长期实现良好的收益。

  所以当我们面对市场下跌时,首先要做的事情不是割肉赎回、不是盲目抄底,而是首先分清楚下跌的原因,是否是基本面的问题导致的,如果不是那就要重新审视自己的心态,谨慎操作。

  回看A股历史,短期的“至暗时刻”可能仅是历史进程中的小小波澜,阶段性回调或是长期布局机遇。近期大盘一直在3400点附近震荡,历史数据显示,大盘3400点左右布局持有至今,相比同期上证综指都获得了不错的收益表现。

  总之,别低估长期,别高估短期,不盲目乐观,也不要忽视长期的力量。

  震荡市有哪些投基策略?

  比如在投资之后,市场出现了一些极端情况,其实它能产生的影响往往都是短期的,但这些影响会反过来影响我们的投资行为,让我们做出一些错误的反应,比如杀跌,追涨,频繁买卖,把亏了保留,赚钱的产品卖掉等等。这些行为造成了我们最后不佳的投资结果。

  我们投资从来不是靠预判短期市场,而是面对任何行情都能理性应对。最直接有效的方式就是长期持有。特别是在下跌市和震荡市更为有效。但是前提是要拿得住。那么该如何控制自己的手,做到长期投资呢?

  策略一:基金定投

  优点:避免一次性买入的投资风险;克服投资中的追涨杀跌;获取更多便宜的筹码;日积月累积累一笔资金。

  注意事项:坚持、坚持,还是坚持,定投一个完整的“微笑曲线”;选择高弹性、中长期业绩表现良好的基金定投;开始定投可不择时,但要适时止盈

  市场波动高,投资难度加大,却是基金定投的“黄金期”。因为在震荡行情中,没有人能够总是准确地判断市场底部在哪里,如果“追涨杀跌”追求“低买高卖”的波段操作,会承担着巨大的“择时风险”;而一次性大举建仓,也可能因为选错入场时机,而在短期内承受本金亏损的风险。采用定投方式分期投入、缓慢建仓,往往能够细水长流、聚沙成塔。

  如果你是积极型投资者,结合今年大起大落的行情,还可以在市场骤降时适当增加仓位,利用低位来收集到更多便宜筹码,未来上涨中获利空间更大。

  策略二:股债平衡

  股债平衡策略。顾名思义,股和债配置相对平衡,比如5:5,或6:4,同时还要做再平衡,也就是隔一段时间把股债配比维持在初始比例。

  从收益率曲线可以看到,股债平衡策略的波动性比满仓偏股型基金要小很多,这也让我们更能拿得住基金。从数据上我们可以发现,股债3:7以及2:8都是不错的股债平衡策略。

  股债平衡策略,对于普通投资者,有很重大的意义:

  一方面就是设置适合自己的股债搭配比例,然后定期(比如每年初)或不定期(比如持仓偏离度大于8%)再平衡;

  另一方面,如果你比较懒,资金量也相对较小,不想自己构建组合、做再平衡,也可以直接买入一些股债平衡型基金广发稳健增长混合泓德致远混合是股债平衡型基金的优秀代表。

  策略三:固收+策略

  也就是以债券打底,搭配其它资产(如股票、可转债等)来增强收益。投资者可以自己做配置,也可以直接选择固收+基金。

  像偏债混合基金、二级债基、转债基金都是非常典型的固收+策略产品。相比股债平衡策略,固收+策略进攻性更弱,风险和波动也更小,适合风险偏好较低的投资者。

  一般我们在选固收+策略产品的时候,要注意股票和可转债仓位。如果你不想承受较大的波动,就选股票仓位稍低的,比如不高于20%,历史回撤小的。

  同时基金经理的选择也很重要。因为固收+本质是一种资产配置,大类资产配置能力更强的基金经理,收益也会更好。

  这类基金有很多,选择范围也较广。比如工银产业债债券银华汇利混合这两只比较典型的基金。

  其实,在我们投资的过程中,持续下跌和上涨的时间都是很少的,而所谓的震荡行情,也是我们常说的“垃圾时间”却显得非常之多,这主要是由投资的客观规律“幂律分布”所决定的。我们要学会看待和享受市场中的“垃圾时间”,等得起,熬得住,不折腾,有定力,无招胜有招,或许才是投资获胜的真正要义。

  (文章整理自财富号)

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