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广发基金王颂:FOF创新的核心是资产配置

www.21jrr.com发布时间:2017-06-05 10:39文章来源:网络整理投稿给我们

  资产配置就是“1%的艺术+99%的科学”,这是资产配置小组对FOF这一事物的理解。FOF创新的核心就是资产配置,所谓“科学”,是于成熟理论的资产配置框架;所谓“艺术”,则是来自于资产配置小组的个性化建议。

  三大组合拳提供一站式解决方案

  资产配置这一概念在近两年开始深入人心,而广发基金则早在2010年就已经将资产配置理念运用于公司日常管理。广发基金资产配置部门负责人王颂称,彼时,公司要求投研部门每季度推出一个资产配置方案,主要选择广发旗下基金做组合。这一制度坚持多年,直到2015年,资产配置小组正式成立,进一步加强了对资产配置的研究和整个投资管理体系的搭建。

  “FOF之所以受到广泛关注,最核心的问题是我们现有的各种投资理财产品里,股票波动太大,债券收益太低,缺少中等风险、中等收益的产品类别,而FOF可以通过各类资产的搭配,控制整个组合的波动率,同时获得较高水平的收益,填补这一断档的资产空白。”王颂表示。

  但具体的投资落实并不容易。资产配置对管理人的要求极高,不仅要在各类资产里找到最有机会的资产类别,还要在具体的资产类别中找到最合适的产品,同时要根据经济周期和市场情况进行动态调整。

  王颂指出,资产配置最终成功实现,高效的团队和出色的体系缺一不可,终极目标是,以资产配置为手段,为客户的投资需求提供一站式解决方案。

  两大基石构建资产配置体系

  广发基金目前已建立了以大类资产配置研究体系和底层资产遴选体系为基础的资产配置投资管理体系。

  大类资产配置研究体系以周期研究为基石,实现资产全覆盖,内外资源协同,分析A股、债券、商品、海外、策略等不同类别资产之间的轮动关系,寻找最优机会。“全类别资产的覆盖是降低风险、扩大收益来源的基础,深入的资产类别研究是配置成功的前提。”王颂说。

  底层资产遴选体系则将基金分为股票、债券、混合、货币、、商品、另类等七大类,涉及基金数量达2280只,可投基金规模达7.3万亿元。研究维度包括综合管理能力、基金经理投资管理能力、基金品种投资组合质量等等,研究员不仅要做各种定量分析,还要通过尽调做定性分析。

  而在底层资产的搭建上,广发基金也不遗余力。“主动型产品方面,公司鼓励每个基金经理都有稳定且独特的投资风格,以便给FOF的产品提供支持;被动型产品方面,我们目前已成立了37个指数基金,覆盖中证一级行业,还有11个C类产品,都是在为FOF做准备。”王颂同时表示,未来在实际管理FOF时,不会对自己公司的产品有特别的偏向,FOF的业绩是生命线,一切以业绩为准,以FOF产品持有人的利益为准。

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