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股指期货升贴水什么意思?股指期货升贴水的意义是什么

时间:2020-04-09 09:48:56来源:网络整理作者:佚名

  股指期货升贴水什么意思?股指期货与现货指数价格的差被称为基差,当股指期货价格高于现货指数价格时,股指期货处于升水,基差为正;反之,股指期货处于贴水,基差为负。股指期货上市以来,社会普遍关注其升贴水情况。有观点认为,升水就是做多看多、贴水就是做空看空股市的标志,甚至将股市下跌归罪于股指期货贴水。这是对境外市场个别观点的不当概括,很值得商榷。综合境内外研究及实践情况来看,股指期货升贴水主要受金融市场利率、股市分红、微观资金成本、套利力量、市场情绪等影响,升贴水不代表定价有偏差,也不是看多或看空的有效标志,更不是股市走势的指南针。

  股指期货升贴水是反映市场运行的一个窗口指标。

  股指期货升贴水的意义是什么?

  股指期货是一种特别的期货产品,它是现在决定价格,而在将来合约到期之日(即每月月底结算日)才作结算。在结算日当天,期货价格应该等于现货价格,即股指期货应等于恒指,因此股指期货的现价根本是对未来到期日恒指收市价的一个估算值。

  当股指期货价格高于现货指数价格时,股指期货处于升水,基差为正;反之,股指期货处于贴水,基差为负。因此,基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。

  期指升贴水状态是反应后市情况的指标,通过升贴水状态的观察,可以看出股指期货市场投资者的投资情绪。除此之外,还可多留意基本面的消息,毕竟股指的走势更多的取决于基本面的因素,例如说宏观经济形势、财政措施及和资金变化消息等等因素。

  股指期货的升水和贴水状态,其实反映了市场上投资者们的投资情绪,大体分为以下四种情况:

  1.上涨时的期指升水

  上涨的时候由于期指做多意愿积极,多头完全占据了市场的主动性,极可能会带动现货市场走强。由于现货市场只能单边做多,因此股指期货与现货市场会形成强有力的互相支撑,当两个市场同时被多头力量所左右时,那么价格很容易就会走出一波大幅的上涨行情,这是牛市行情的基础。

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