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8.12苹果期货实时行情:新旧苹果供应重叠 期价或仍难言可观

时间:2020-08-12 11:54:43来源:网络整理作者:佚名

  一、基本面因素分析

  (一)供应方面

  若按照市场综合预估减少10%左右来测算,远不及2018年度减产幅度,新季苹果产量大致在3950-4100万吨,产量处于正常年份的相对平均水平,加之新季早熟嘎啦果开称价格偏低于去年同期,预计后市晚熟富士开称价格及优果率状况不佳。此外,从旧年度的库存来看,全国苹果冷库库容量大致在1440万吨附近,2019年度全国苹果库容比为80%,高于去年库容比50%的水平,其中山东冷库库容量在410万吨,陕西库容为450万吨,山西库容在180万吨;截止7月下旬,全国苹果库存大致在160万吨,仍高于2017年同期,其中山东库容比为22.0%,陕西库容比为6.0%,预计山东苹果冷库仍剩余约100万吨,陕西冷库苹果大致剩余30万吨,目前山东等地均处于清库阶段,主要是客商自有渠道及电商出库为主。8月中旬附近多数产区早熟新季苹果陆续上市,新旧苹果叠加供应进一步施压苹果库存压力,对库内苹果需求造成冲击较大。

  苹果进口方面,近十年以来中国苹果进口量维持在10万吨以下,进口苹果主要来自美国、新西兰和智利。2019年中国苹果进口增长14%至10万吨,虽然美国是中国的最大进口国,受到贸易征税的影响,中国将减少进口美国苹果量,但进口国仍转移至新西兰和智利,以此抵消进口美国苹果的减少。总体上,中国仍作为全球最大的苹果生产国,进口量几乎少之又少,基本上可以忽略不计。

  (二)需求方面

  中国苹果的需求主要分为国内消费、加工、和出口。其中国内鲜食消费占绝大比例,而加工方面则为460万吨,出口为100万吨左右,分别占苹果需求的10%和3%。鉴于中国对水果的消费注重于营养价值和新鲜度苹果,后期中国苹果消费增长将有所放缓甚至出现饱和状态。出口和加工的变化则相对平缓,加工方面大多维持在500万吨左右,出口则保持在100万吨附近。

  苹果出口方面,根据海关总署的数据显示,一般每年的11月至次年1月期间为一年苹果出口量最大的时间段,年中6、7月份则出口量降至该年最低。2019年苹果总体出口量约为97.13万吨,同比2018年减少14.75万吨,同比减少13.16%。苹果的出口量占到国内苹果总体需求量的2.89%。从这个数值来看,出口所占国内需求总值并不大,出口行业对国内苹果供求形势影响程度一般。

  据海关数据最新显示,截止2020年06月,中国出口苹果当月50000吨,出口累计数量为400000吨,累计同比增加21.4%,主要出口国为菲律宾(累计7.54万吨)、孟加拉国(累计为6.3万吨)、越南(累计4.56万吨)等,因本年度冷库库存多为低等级别货源,质量品级较差货源均出口制作饮料等,出口累计继续增加,有利于缓解国内库存,同时也有利于提振国内信心。

  而苹果生产的季节性决定了苹果消费具有明显的季节性特征,特别是秋冬季节的苹果消费相对较多,其中圣诞、元旦以及春节期间的苹果消费相对旺盛。而夏季需求相对较少,特别是进入5月份后,随着其他时令鲜果的上市,苹果的消费需求进入淡季期。我国的富士苹果主要是晚熟品种,大多数苹果在秋季的9月开始逐渐上市。再者,我国苹果消费主要以鲜果消费模式为主,占比在85%左右,当然也包含损耗量;深加工大致占比12%,出口量占比较为低。

  (三)产销区现货方面

  从苹果产区角度而言,截止7月底,山东栖霞纸袋80#以上一二级苹果价格为1.70元/斤,相较于6月底的1.80元/斤,环比上月下跌0.1元/斤,跌幅为5.50%;陕西洛川纸袋80#以上苹果价格为3.5元/斤,相较6月底的3.7元/斤,环比上月下跌了0.20元/斤,跌幅为5.40%;甘肃静宁纸袋75#以上苹果价格为3.20元/斤,相较6月底的3.40元/斤,环比上月下跌了0.20元/斤,跌幅为5.90%;不论品质较好的还是低档级别苹果价格均下调,跌幅在5.00%附近。产区库存富士在价格连续下滑后交易有所好转,但仍维持前期低迷态势;其中西北产区富士以客商自提发货为主,采购客商零星,卖家急售心理较为迫切,让价现象渐增;陕西产区苹果以客商自提消化为主,调货客商较少;山东栖霞库内交易较为稳定,但受质量影响,成交价格相对混乱;沂源产区富士交易进入最后阶段,果农继续低价处理手中余货,整体上,产区货源销售压力依旧较大,后市行情偏弱为主。

  苹果价格具备农产品明显的季节性变化:10-11月,为苹果收获期,供应大量增加,该阶段的苹果批发价格处于一年的较低水平;12-2月,中国农历春节一般处于1月份和2月份之间,叠加元旦节假日影响,对于苹果的需求有明显的提高,批发价随之上涨;3-4月,机械库集中出库价格下降;5月之后,不论冷库还是机库苹果将处于去库存状态,前期的供应压力将减小,价格再度走高,6-7月全国产区新苹果还未采摘上市,而上一年的苹果进入库存尾期,价格随即反弹,价格达到季节性波动的最高点。

  截止2020年7月下旬,全国苹果批发价为7.60元/公斤,比6月底的7.93元/公斤,下调了0.33元/公斤,跌幅约为4.20%;富士苹果批发平均价为7.04元/公斤,比6月底的7.12元/公斤,下跌了0.08元/公斤,跌幅约1.12%。多数批发市场苹果主流价格微幅下调,受时令鲜果分流作用,库存苹果交易依旧清淡,西北产区以客商自提发货为主,山东货源销售压力较大,卖家积极处理手中货源,但让价出售提振效果不佳。此外,考虑今年受疫情影响,苹果季节性消费不佳,终端消费购买力不足的情况下,苹果批发价格仍低位运行为主。

  (四)替代品方面

  苹果作为人们生活当中的非必需品,一旦苹果价格过高的情形下,消费者可选择其他水果种类。据相关性分析知,蜜桔、鸭梨以及香蕉与苹果的相关系数较高,并且处于正相关关系。根据农业部监测的主要水果产品价格显示,截至7月下旬富士苹果批发平均价为3.52元/斤,较6月底的3.56元/斤,下跌了0.04元/斤;蜜桔批发平均价为2.25元/斤,较6月底的2.60元/斤,下跌了0.35元/斤;香蕉批发平均价为2.26元/斤,较6月底的2.34元/斤,下跌了0.08元/斤;鸭梨批发平均价为1.825元/斤,较6月底的1.765元/斤,上涨了0.06元/斤,以上数据可以明显看出,除鸭梨之外,鸭梨、苹果、蜜桔批发价格均略下调,下调幅度在0.04-0.35元/斤附近,目前西瓜、葡萄上市量继续增多,对苹果消费替代作用明显,且多地降雨天气偏多,影响水果消费。整体上,今年水果消费端表现大幅弱于往年,加之替代品效应明显及多地降雨天气频繁影响水果消费,预计后市苹果需求仍难言可观。

  三、苹果期货市场主流资金持仓分析

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