首页 | 财经 | 资源 | 理财 | 考研 | 职场 | 论文 | 资格 | 股票学院 |

股票学院: 股票入门 - 股票知识 - 股票术语 - 炒股技巧 - 选股技巧 - 跟庄技巧 - 炒股经验 - 投资策略 - K线图 - 均线 - 分时图 - 成交量 - 波浪理论 - 基本面分析 - 心理分析 - 涨停研究 - 趋势线 - 江恩理论 - MACD - KDJ - 技术指标 - 买入技巧 - 卖出技巧 - 财经股票书籍在线阅读 - 金融类书籍下载 - 银行学院 - 保险学院 - 外汇学院 - 债券学院 - 股票学院 - 基金学院 - 港股学院 - 黄金学院

当前位置:天下金融网 > 期货频道 > 期货数据 > 文章正文

3.16纯碱期货行情分析:高库存压力难缓解 纯碱玻璃或呈偏弱运行

时间:2020-03-16 09:30:09来源:网络整理作者:佚名

   一、纯碱及玻璃供需情况分析

  (一)纯碱开工情况分析

  从纯碱供应端来看,春节期间行业整体开工率维持在80%左右的水平。随着国内物流运输愈加严格、企业开工延迟、货物装卸困难、劳动力短缺等问题接踵而至,部分纯碱企业被迫降低开机负荷。隆众数据显示,在2月中旬开工率一度下降至68.82%。之后,伴随着物流的逐步恢复,开工率逐步回升,截至2月27日,纯碱企业开工率回升至73.44%。

  (二)纯碱库存分析

  由于春节期间企业产量稳定但销量受阻,企业纯碱库存持续累积。隆众数据显示,至2月20日,国内纯碱库存一度高达112万吨。之后运输管制放松,整体出货回暖,截至2月27日,纯碱企业库存下降至105.5万吨,但该库存水平仍较往年同期高出2倍左右。

  数据来源:隆众资讯

  (三)纯碱下游需求分析

  从需求端来看,玻璃是纯碱最主要的下游,占据纯碱需求的57%。纯碱又可分为重碱和轻碱,重碱主要用于生产平板玻璃;轻碱主要用于日用玻璃行业、洗涤剂和食品行业等。

  1、重质碱需求分析

  1)玻璃开工情况分析

  由于玻璃行业生产有一定的连续性,一旦窑炉点火,将进行连续性生产直至窑炉冷修。据了解,春节期间至2月中旬,国内在产240条玻璃生产线并无冷修或复产;至下旬,国内玻璃现货市场依旧清淡,地产复工时间延后,原片企业出货受限,部分企业开始调低生产线开工水平。截至2月27日国内浮法玻璃企业开工率79.47%,较春节前下降3%左右。

  数据来源:隆众资讯

  2)玻璃库存分析

  受疫情影响,国内物流运输受阻,下游房地产开工不断延迟,玻璃市场贸易活动基本处于停滞状态,从而导致玻璃库存大幅攀升。截至2月27日当周,全国样本企业总库存8638.5万重箱,环比上涨9.89%,同比上涨123.63%。其中,华北京津冀地区库存上升至1093.68万重箱,华北沙河地区库存上升至1309.12万重箱;华东地区企业库存上升至1907.7万重箱;华中湖北地区企业库存上升至1133万重箱;华南地区企业库存上升至987万重箱;东北地区企业库存上升至475万重箱;西南地区企业库存上升至1323万重箱。据悉,国内多数厂区库容已达到80%以上甚至更高,当前玻璃库存已达到历年来最高水平。

  3)玻璃需求面分析

  受公共卫生事件影响,春节过后各地封城封路,企业复产时间不同程度延后。即便在2月下旬逐步复工,但部分区域对复工的要求较为严格,部分手续企业办理起来有难度。据业内调研,今年玻璃加工企业的开工时间,较去年普遍延迟了15-20天,一方面防控责任风险较大、管制导致的人员不到位等因素;另一方面主要是来自于下游需求的影响。且总体开工负荷还是较低,绝大多数企业当前开工负荷在50%-60%,仅有极少数达到80%,主要原因在于员工到岗率不足、订单不足、以及部分原材物料不充足。

  由于7成以上的玻璃应用于房地产的后端,因此企业的产销节奏完全恢复正常需要等到终端地产正常开工后。从各地相继出台的针对终端房地产行业的复工政策看,除涉及民生的重点工程外,据悉部分地区房产或延迟是3月20日以后开工。地产工地开工大幅延后,中短期内玻璃需求难以改善。

  中长期来看,考虑到玻璃的需求体现在房地产项目的竣工阶段。从近年来的房屋开工面积数据走势来看,2018-2019年新开工面积全部为正增长,且有三分之一的月份增长率超过20%,最大值接近30%。在政策的提振下,预计这些新开工项目将在2020-2022年竣工的可能性较大,房屋竣工面积的增加,对玻璃的需求也呈现增长趋势

  作为玻璃行业另一个重要的下游,2019年国家推出了多项汽车相关刺激政策,包括购置税优惠政策,放宽汽车限购政策以及7月开始的“国六”标准实施,汽车销量有所回暖。不过今年来受疫情影响,终端汽车复工延迟,排产降低,加上疫情导致区域封锁,市场消费热情骤降,1-2月汽车销量同比下滑的可能性较大。但从全年来看,春节期间汽车销售占比较小,对全年的影响或有限。反观2003年的非典疫情之后汽车市场的表现,当年汽车销售前抑后扬,全年实现正增长。因为2003年SARS疫情影响下,人们为了降低公共交通交叉感染的可能,提升了购买私家车的动力。目前来看,终端需求或有望在2-3季度释放,这将在一定程度上提振玻璃市场。

  2、轻质碱需求分析

  从轻质碱下游来看,因轻碱下游用户多为中小企业,受环保政策影响较大。日用玻璃行业来看,整体需求量表现递减,部分企业生产成本增加以及环保因素制约,企业利润并不乐观,下游需求不积极,行业前景略显暗淡。氧化铝主要以烧碱为主,纯碱用量少,难有太大变化。虽然当烧碱价格高位时,将会转化用纯碱为原料,但转化原料程序复杂,一般情况下不会轻易转化。合成洗涤剂行业受环保检查影响,多数化工企业关停或者开工降负荷,用碱量未来趋于平稳下降趋势。无机盐行业由于受到整体经济趋势的影响,用量同样在稳中下降。其他化工领域虽然品种多,但对于纯碱消耗量少,对于纯碱影响微乎其微。此次疫情导致轻碱下游中小企业延期复产,也给纯碱需求带来利空。

     南方财富网微信号:南方财富网

相关阅读

焦点图文

关于我们 | 广告服务 | 商务合作 | 网站地图

版权所有 Copyright(C)2018-2020 苏州骐云跃网络科技有限公司,未经授权禁止复制或建立镜像,否则将依法追究法律责任!
声明:我们不做任何形式的代客理财及投资指导,凡是以天下金融网名义做股票推荐的行为均属违法!
广告商的言论与行为均与天下金融网无关!股市有风险,投资需谨慎。
苏公网安备 32050502000166号
苏ICP备14018528号
商务合作:联系我们

天下金融网版权所有