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铁矿石期货行情分析:钢厂供应回升 铁矿石5月或先扬后抑

时间:2020-05-09 09:19:23来源:网络整理作者:佚名

  4月份,铁矿石现货价格走势整体呈现震荡偏强。由于进入4月北方采暖季限产结束,河北多数停限产的钢厂于4月中旬逐步复产,对于铁矿石现货需求增加推升铁矿石贸易商乐观情绪。由于钢材厂库及社会库存维持高位,钢厂对于原材料囤货意愿不高,多数按需采购,正是钢厂的这种采购模式导致铁矿石厂库处在低位,支撑铁矿石现货保持坚挺。另外据国际矿山公布的一季度产量中力拓铁矿石产量为7783万吨,环比降低7%,同比增加2%;必和必拓铁矿石产量创纪录的6800万吨铁矿石,高于去年同期的6400万吨,增幅为6.3%;淡水河谷铁矿石产量为5960万吨,环比下降24%,同比下降18%。从主产国已公布的数据中我们发现澳洲一季度产量同比增长,而巴西出现明显下滑,但主要是由于暴雨以及自身矿区安全问题,淡水河谷下调年度目标的影响已在一季度兑现约700万吨,二三四季度预计影响发运300万吨,若后续淡水河谷发往中国比例稳定在65%,则影响中国月均进口22万吨,整体来看影响不大。截止4月30日普氏62%铁矿石现货指数为83.95美元/吨,较3月31日83.7美元/吨,涨0.25美元/吨,涨幅为0.3%。

  (二)进出口

  据海关总署数据显示,2020年3月份,中国进口铁矿砂及其精矿8591.3万吨,同比减少51.1万吨,降幅0.6%。1-3月份累计,中国进口铁矿石26273.2万吨,同比增加340.3万吨,增幅1.3%;累计进口额为238.02亿美元,同比增加24.91亿美元,增幅11.7%。受新冠肺炎疫情影响,尽管基建刺激作用预期明显,但3月份国内钢铁需求增加仍未达到正常水平,因此钢厂及贸易商不敢贸然增大进口量,只是随着国内疫情持续好转,终端需求将继续释放对于铁矿石现货需求将增加。

  (三)港口及厂内库存

  据Mysteel统计数据显示,截止4月30日全国45个主要港口铁矿石库存为11398.03万吨,环比上月减少298.86万吨,同比则减少2028.48万吨,日均疏港量上升至320万吨附近。4月份铁矿石港口库存延续下滑趋势,当前库存量远低于去年同期水平,由于钢厂库存偏低,五一假期前钢厂备库,北方地区整体疏港持续增加。根据前期澳洲和巴西发运量和海漂资源情况推算,后市铁矿石到港口量会有所增加,只是钢厂高炉开工率仍处于上升趋势中,因此港口库存压力不明显。

  钢厂库存方面,4月底进口铁矿石烧结粉矿库存总量1669.25万吨,环比上月增加56.48万吨,与去年同期相比增加26.6万吨;烧结粉矿日耗62.29万吨,较上月增加4.47万吨,与去年同期相比增加6.05万吨。据统计数据显示,钢厂烧结粉矿日耗持续回升,并突破60万吨关口,为近两年以来的偏高水平,目前钢厂进口烧结粉库存处在较低水平,因此在钢厂高炉开工及利用率增加的环境下,铁矿石现货需求将保持强势。

  (四)矿山开工率

  4月份,全国范围内样本126座矿山产能利用率相较于上一月份继续增加。具体统计数据显示,截止4月底国内矿山产能利用率为63.31%,3月底为60.97%,其中规模在30万吨以上大型矿山产能利用率为70.5%;规模在10-30万吨之间的中型矿山产能利用率为31.12%;规模在10万吨以下小型矿山产能利用率为20.77%。从矿山规模来看,中小型矿山产能利用率提升较大。库存量则维持在155万吨附近。当前钢厂整体采购节奏以按需采购为主,因此随着国内矿山产量持续回升,现货供应将相对宽松。

  (五)高炉开工率

  据统计数据显示,截止4月30日,全国163家钢厂高炉开工率为69.06%,较上月底65.88%,提高3.18%;高炉检修量降至50万吨附近。4月份生铁产量明显回升,虽然4月中旬增速一度放缓,主要由于河北地区部分钢厂限产影响,但多为短期停限产,并于4月底左右集中性复产。预计5月份京津冀地区高炉开工率及产能利用率或阶段性受到影响。

  二、下游行业分析

  5月份钢材价格运行趋势或围绕成本支撑、利润提升增产承压而展开,首先供应端方面,钢厂高炉开工利进一步回升,螺纹钢周度产量连续九周增加,产能利用率由66.9%提升至79%,逼近去年同期水平高位,另外电炉钢开工率及产能利用率提升至60%上方,供应端维持增长趋势。其次需求方面,终端需求进一步释放,特别是建筑钢材库存去化更为明显。因此,当前在供需两旺的环境下,市场情绪一方面是悲观预期和产量持续增加、库存压力依存的现实,另一方面是库存的持续下滑及乐观的未来需求增加预期,在这两个方面的作用下,钢价区间宽幅震荡或成为未来一段时间的走势。

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