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A股市场没有做空机制的原因是什么?

时间:2020-08-18 15:00:47来源:天下金融网作者:天下金融网
众所周知,我国的A股市场是不允许做空的,管理层这样限制也是有一定原因的,同时也是由于我国股市的基本矛盾所决定的,这个矛盾就是流通股和非流通股之间的矛盾,其实能够做空对股市的影响应该是偏向中性,真正能够影响到股价发展方向的是市场的供求关系,而这个供求关系则是由国家的宏观经济面以及公司的实际经营状况来决定的。
A股市场没有做空机制的原因是什么?
我们来说一下非流通股和流通股之间的矛盾,他们至今的矛盾所表现的最突出之处在于公司上市发行股票、配股或者是增发的时候,因为流通股的价格远超非流通股,而之间的溢价作为了资本公积金被所有股东享受,这样一来,流通股的股东的一部分利益就被输送给了非流通股的股东,这也就造成了中国股市的一个非流通股股东圈钱的现象。
 
我们来举个例子让大家能够更为直观的理解。一个上市公司总股份1000股,其中上市公司非流通股东占70%的股权即700股;社会流通股东占30%的股权即300股。非流通股东按股票的面值每股1元,共出资700元,社会流通股东却要溢价出资,每股7元,共计出资2100元。这样这家上市公司设立后共计拥有1000股总股本,2800元的总资产,非流通股东占70%的股份,所以占总资产2800元的70%计应该是1960元;社会流通股东,占有总资产2800元的30%共计840元——原来出钱700元的非流通股东一下子增值拥有了1960元,原来出钱2100元的流通股东只剩下840元。是不是很坑?
 
当然,非流通股股东想要权限,也需要流通股股东的出价远远高于非流通股的出价才行,流通股动的出价和二级市场的股价有很大的关联,因此,二级市场中的股价都会比非流通股高出很多,股价越高,那么非流通股所圈到的钱也就会越多。
 
也正是因为这个原因的存在,A股市场中只能进行做多,不能做空,一旦有了做空机制,那么流通股的股东就可以从股价下跌的过程中来进行获利,这样一来就会导致股价暴跌,那么非流通股股东也就无法获得利益,也就代表着圈钱无法继续下去,这样一来,哪个公司还会再等着排队去上市?对于他们来说,没有利益,就不会有任何行动。这就是A股市场不能做空的根本原因。

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