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我国现行的上市制度核准制和注册制有什么区别?

时间:2020-11-11 10:48:15来源:天下金融网作者:天下金融网
自从去年科创板实行注册制之后,注册制在今后将会慢慢的延伸到A股主板市场和中小板市场,很多人可能还不知道,我国当前实行的上市制度是核准制,也就是企业在IPO的时候,不光要将自己企业真实的情况充分公开,还需要符合相关的法律以及证券管理机关规定的必备条件,另外还要对发行人进行实质的审核,审核通过之后才能允许上市,可以说限制是相当的多,因此叫做核准制,下面我们就来看看核准制和注册制的区别和优缺点。
 
其实核准制和注册制的最大区别就是理念上的不同,它们分别代表了两种不同的政府监管理念,也就是政府在公司上市发行股票的过程中扮演的角色不同和发挥的作用不同。
企业和投资人都会有好坏之分,只要是人,那么就不一定能够做出准确的判断,所以这时候就需要政府出面进行裁决,这就是核准制度的最大好处,可以在企业上市之初就提高企业上市的门槛,并通过政府的介入来更好的保护中小投资者的利益。但是随着时代的发展,当企业和投资者都具有完全的信息以及理性,企业追求的是利润最大化,而个人追求的是效用最大化,通过各种稀缺的资源在竞争的过程中能够达到平衡的状态,而这个时候,就不需要政府过多的介入了,政府不再对公司的投资价值进行评估,完全由市场决定,尊重市场的运行规律,以市场为主体,监管部门只负责规范运行,这样一来就形成了注册制,大大提高了企业上市的效率,并降低了上市的门槛。
 
其实核准制和注册制是各有优点和缺点的,这也是为什么要在很长一段时间两者要并存的缘故。
 
注册制的优点是只要是有发行股票意愿的公司都能够得到公平获得发行的机会,而对于监管部门来说,也缩短了很多审核的时间,这样一来公司降低了成本,政府部门提高了效率。而对于投资者来说,将股票发行交由市场来进行培养和成熟,也能够培养出投资者处理信息和理性投资的能力,而一个国家股市成熟的标志就是投资者具备成熟理性的投资理念。所以,注册制的推行是势在必行的。
 
核准制的优点是政府部门对股票市场的严格实质性的监管,在企业上市之初就通过严格的监管来控制上市公司的质量,尽可能的保护中小投资者的利益,这种做法对于证券市场的稳定有一定的积极作用,但是随着时代的发展,就像孩子在慢慢长大一样,我们早晚要渐渐的学会放手,让其自己去适应这个社会,并找到自己的安身立命之地。

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