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如何看待公司估值与成长的关系?

时间:2020-11-24 08:52:37来源:天下金融网作者:天下金融网
一个股票的估值是我们是否买入的前提,只有在估值合理甚至较低的情况下买入才会让我们的投资具备较高的安全边际,但是除了估值之外,成长性也是一个永远绕不开的话题,很大程度上,估值和成长性是紧密联系在一起的。一只适合我们投资的股票,不光要有合理的估值,还要具备一定的成长性。事实上,有不少的投资者过于追捧成长性而忽略了估值,或者是过于注重估值而忽略了成长性,这些人的投资是很难成功的。
 
成长是属于未来的范畴,对于未来,没有人能够准确的预测,举个例子,曾经在90年代火遍大江南北的长虹电器,07年的苏宁云商等等,这些公司曾经一度成为了成长的典范,很多人都看好他们,认为他们会高速成长,最终发展成为行业的巨无霸,但是,世事无绝对,后来在电商的不断崛起之下,同时在行业产能过剩的冲击之下,这些公司的成长性不断的降低,最终被市场所证伪,而当时那些看好他们的投资者,在高点上买入股票并打算长期持有的,最终被深套其中,即便到了今天也有很多没有解套。
 
所以,我们谈成长也要看股指,任何不谈估值的成长都属于耍流氓,就像上面说的,成长是代表了未来,而未来是非常难以把握的,市场瞬息万变,现在混的风生水起的公司,如果不能居安思危,不能力图创新,很可能会被别的公司所取代,甚至最终一蹶不振,因此,如果要我选择的话,在估值和成长中我肯定选择估值,选择那些低估值同时具备高股息的公司,只有在保证了低股指的基础上,我们才可以去谈成长性,去适当的寻求那些可能具备高成长性的投资标的,这就是公司估值和成长型之间的关系。
 
我们现在再回首,看曾经那些风头一时无两的被很多投资者所追捧的公司,比如乐视网,再比如曾经的CDN寡头网宿科技,现在一个倒闭了,一个股价从13年1月开始到16年8月股价暴涨二十多倍,之后股价开始了长期的下跌,到现在四年多的时间过去了,股价被斩掉了近四分之三,那些曾经在高点看好并追入进去的投资者,恐怕一个一个早已经后悔的要吐血了。
 
因此,投资股票以估值为先,只有在估值合理以及被低估的情况下,才能再去分析成长性来决定是否投资,这才是成熟理性的投资方法。

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