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财务指标的纵向、横向和交叉分析法

时间:2020-11-19 08:56:57来源:天下金融网作者:天下金融网
我们在对股票基本面进行分析的时候,很多财务指标是必须要接触到的,而这些财务指标虽然只时一个个的数字,但是它们能够决定我们的投资,当然,前提是我们在对这些数字进行分析的基础上。当我们对比多只股票的财务指标,那么优劣就一目了然了,今天我们重点讲一下财务指标的三种分析方法:纵向分析法、横向分析法和交叉分析法。
 
一、财务指标的纵向分析
纵向分析法就是在财务指标计算的基础上,从时间的、历史的角度对指标进行互相对比的分析方法。主要看本期实际(计划)完成的财务指标与上期实际(计划)完成的财务指标的情况。我们通过三个例子可以很直观的来看具体如何分析。
例子一:A公司的存货周转天数本期实际是30天,而假如计划规定是60天,那么实际周转天数比计划周缩短了30天,一般认为,A公司经营效益较好,因此,就可以初步考虑购买A公司的股票。
例子二:A公司的净利润现金保障率为3221倍,每百元净利润中,现金保障高达3220元,比较理想。因此,就可以初步考虑购买A公司的股票。
例子三:A公司净资产收益率为035%,计算显示:A公司净资产收益率不理想。所以,还要进一步斟酌购买A公司的股票。
 
二、财务指标的横向分析
横向分析就是从空间和行业的角度来对指标进行对比分析。我们还是通过两个例子来看一下:
例子一:公司本年度各项财务指标都超额完成了计划数,同时与上期和历史最好时期的财务指标对比,也是令人满意的。但与B公司的财务指标相比,则差距较大(假定两个公司的生产条件相同)。因而,一般讲,B公司较A公司的经营状况更好。所以,股票购买者应择购B公司的股票。
例子二:A公司净资产收益率为035%,营业利润率为074%,每股收益为0009(元)。而假设B公司净资产收益率为10%,营业利润率为12%,每股收益为057(元)。比较之后,您就自然会选择B公司的股票。
 
三、财务指标的交叉分析
交叉分析也叫做立体分析,它是在上述两种分析方法的基础上,从交叉立体的角度由浅入深的一种高级分析方法,它既融合了上面两种分析方法,又在这两种方法上进行了升华,很好的弥补了上面两种方法的不足和偏差,能给我们更加正确的思路。我们依然还是通过例子来看如何进行分析:
例子一:A公司的各项主要财务指标与B公司的各项主要财务指标横向对比较为逊色。但如果进行纵向对比分析,发现A公司的各项财务指标是逐年上升的,而B公司的各项财务指标是停滞不前或缓慢上升的,甚至有下降的兆头。因此,股票购买者应保持清醒头脑,适当考虑一下是否要“改换门庭”,购买A公司的股票。
例子二:A公司净资产收益率为035%,营业利润率为074%,每股收益为0009(元)。
我们假设B公司净资产收益率为10%,营业利润率为12%,每股收益为057(元)。这些指标反映出B公司优于A公司。但是假设A公司自己和自己比,则上述各项指标都在逐年上升,而B公司自己和自己比,则上述各项指标都在逐年下降。因此,从长远趋势考虑,可以购买A公司的股票。
 
上面三种分析的方法,其交叉分析法是最准确的但也是难度最大的,当然,即便是在精确的分析,在买卖股票上依然不可能存在百分之百的准确,股市瞬息万变,影响到股价的绝对不仅仅只是这些财务数据,但是从长期价值投资的角度来看,通过上述的分析方法能够帮助我们选出适合长线投资的优良品种。

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