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证券投资者心理分析

时间:2018-11-13 19:27:33来源:网络整理作者:天下金融

美国华尔街著名的分析人士Dow说过:市场的价格本质上反映了各式各样参与者的心态,他们的希望、预期与恐惧。人类发展史证明:环境也许会有所改变化,而人的本性则一如既往。
投资幻觉的表现有种种形式,这里我们讨论这样几种:

1、对于那些抱有“赚钱太容易了”幻觉的人,记住一位著名经纪人的警告是不无裨益的:“交易……是相当困难的,医生或律师要在学校花七八年时间学习专业知识,才赚了一些钱,却希望在股票市场上立刻大捞一把。记住,玩股票是世上最棘手的游戏,因为你正和世界上最敏锐的心灵竞争。”

2、从过去的市场运行轨迹之中,我们很容易看到其中的因果关系。于是,我们会认为未来的趋势似乎是可以被预测的。在某个低点买进,到达某个高点卖出。低进高出,投资不过如此而已。出现这种幻觉的原因在于我们过于自信,把复杂的世界大大简化了。社会心理学在讨论人类如何对行为的原因进行分析时曾经提出一个“因果关系模式”认为,我们总是试图把某个行为与一个特定的原因联系起来。如果某一天股票指数上涨了,人们会认为是利好消息所支撑;如果股票指数下跌,就认为受利空消息影响。总能对所发生的事件做出似乎合理的解释。关于这一点,我们只要留意每天的股市评论对当天的涨跌原因是如何做出分析就不难得出结论了。

3、关于投资理论与技术指标的神话。生活的经验告诉我们,当一个广告所承诺的赚钱机会越多,我们应该对其真实性的怀疑也越多,这一点同样适用于证券投资领域。正如前面已经指出的除非你拥有特.别的运气,要想在极短的时间里赚大量的金钱几乎是不可能的(快速致富充其量只能是一种不切实际的幻想)。换个角度来看,如果某种投资理论或工具真的像广告所说的那么灵验,创建者又何必费尽心机做广告呢?

从相反的意义上讲,也同样如此。不过,这时投资人更多的是因为恐惧而不是贪婪。人们似乎倾向于重复过去的错误,但不是最近的过去。所谓一朝被蛇咬,十年怕井绳,也同有关人类的其它活动一样适用于投资交易领域。从心理上来说,人们一般都会反复思索自己的一些近期经验,并根据最近的境遇做出市场判断,一名受伤的投资人在遭遇不可预见的灾难之后总是会不断进行自我检查,试图在下一次可能的灾难来临之前更好地把握一些预警信号。然而,人们所能做到的常常是把这些因素集中起来以待下一次的失败。因为通常在下一次开始下跌的时候,市场的风险会以另一种形式表现出来。

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