首页 | 财经 | 资源 | 理财 | 考研 | 职场 | 论文 | 资格 | 股票学院 |

全球金融证书大汇总: CFA - FRM - 财务顾问主办人 - 中国精算师 - 保荐代表人 - ACCA - CFP - FECT - 金融英语 - 证券从业 - 期货从业 - 银行从业 - 保险从业 - 更多
金融大学:银行学院 - 保险学院 - 外汇学院 - 债券学院 - 股票学院 - 基金学院 - 港股学院 - 权证学院 - 黄金学院 - 期指学院 - 财经股票书籍在线阅读 - 金融类书籍下载

当前位置:天下金融网 > 证券频道 > 个股研究 > 文章正文

株冶集团:新产能投产在即 全面精简轻装上阵

www.21jrr.com发布时间:2018-11-26 19:57来源:网络整理
    搬迁导致产量下降毛利润下滑,明年将转为盈利公司2018年前三季度实现营业收入89.67亿元,较上年同期下降11.22%;实现毛利润-2.34亿元,较上年同期下滑148%;实现净利润-15.72亿元,较上年同期下滑16.15亿元;第三季度营收26.11亿元,同比下滑-25.99%。净利润-2.11亿,同比下滑-684%。二季度计提14亿元资产减值是导致净利润大幅下降的主要原因。旧产能交替,产量下滑明显,上半年完成铅锌总产量22.6万吨,完成年目标的41.24%,预计下半年产量依然偏低。待年底新产能投产后业绩与盈利能力将大幅改善,预计2019年二季度公司将重返盈利。

    新产能投产在即,全面精简轻装上阵公司在水口山工业园新建30万吨冶炼锌及10万吨精炼铅及多金属回收项目,该项目为株冶搬迁后的新产能,时间上承接清水塘旧产能的退出。锌产能将按计划于12月底建成投产,明年1-3月为调试生产期。新项目依然采用较为成熟的湿法炼锌,能耗由2100kgce/t 降至871kgce/t 同时也优于行业先进标准。新产能自动化更高,企业职工大幅减少。烟气烟尘的自主回收制酸将增加企业收益。搬迁完成后企业效益将明显改善。

    加工费上行周期,纯冶炼企业利润弹性凸显锌铅冶炼企业利润主要受加工费影响,公司主营锌铅冶炼业务,73%的营收来自锌产品。经过16-17年加工费的持续下降,锌冶炼企业利润较差,资本开支减少新建产能搁置,锌供应瓶颈转移至冶炼端。国家严查环保不仅制约了部分企业的开工率,也导致今年5月以来硫酸价格也上涨80%,成为冶炼企业利润新增长点。

    投资建议考虑到公司新产能投产及冶炼利润回升,给予公司20倍PE 估值,目标价10.8元/股,增持评级。(中信建投)

更多

相关阅读

焦点图文

关于我们 | 广告服务 | 商务合作 | 网站地图

版权所有 Copyright(C)2018-2020 苏州骐云跃网络科技有限公司,未经授权禁止复制或建立镜像,否则将依法追究法律责任!
声明:我们不做任何形式的代客理财及投资指导,凡是以天下金融网名义做股票推荐的行为均属违法!
广告商的言论与行为均与天下金融网无关!股市有风险,投资需谨慎。
苏公网安备 32050502000166号
苏ICP备14018528号
商务合作:联系我们

天下金融网版权所有