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靠做“小孩子”们的生意做到上市,孩子王到底有什么不同?

时间:2021-10-19 06:52:03来源:老虎证券作者:

随着“三胎时代”到来,母婴消费再次成为大热门,更多行业参与者加紧抢滩母婴市场。

而就在前几天,母婴零售巨无霸也“再次”回归资本市场。

10月14日,主营母婴童类商品零售及增值服务的“孩子王”在深圳证券交易所创业板挂牌上市。

从2018年4月的新三板摘牌,到今年4月A股IPO成功过会,阔别三年,再次归来的孩子王亦“别来无恙”。

彼时,孩子王开盘大涨近300%,截至10月18日,公司总市值约达225亿元。

成立至今,孩子王之所以能在母婴领域屹立不倒,不仅归功于其积极探索创新经营模式,还与其全渠道经营策略以及线上线下新零售布局密不可分。

如今,已花甲之年的汪建国带着孩子王成功冲刺A股之后,除了进一步巩固公司在该领域的核心竞争力和市场领先地位之外,未来还将为资本市场带来哪些惊喜?

继续探路母婴领域风口

近年来,中国母婴行业市场规模不断扩大。数据显示,2020年母婴行业市场规模达40857亿元,2021年预计将达47761亿元,到2024年这个数字将增至76299亿元。

广阔的市场面前,也吸引着更多“玩家”加速入局。

据统计,我国目前包括母婴用品等共有236.5万家母婴相关企业。仅2021年前5个月,母婴相关企业注册量为52.8万家,同比增长了110.4%。行业预测,2021年母婴相关企业的注册量有望突破百万家。

所以,随着行业玩家不断升级加码,母婴市场在一定程度上会更加聚焦且竞争激烈。

截至目前,国内门店数量超过100家且门店覆盖省市超过10个,规模较大的母婴零售企业除孩子王之外,还有乐友、爱婴室等品牌。

另一方面,随着政策红利的全面释放以及母婴市场逐年飞速增长,中国新生儿出生率反从2017年开始连续下滑,2019年已经降至10.48%。

由于母婴商品主要面向的消费群体就是0-14岁的婴童和孕妇,所以逐年减退的人口红利势必会进一步对母婴领域的发展带来深刻影响。

尤其是,母婴零售行业不同于其他发展更为成熟的大快消赛道,近年来发展多以区域割据势力为主,不仅行业头部集中度较低,更受限于标准化、数字化以及服务化等。

从业者也越发感受到,母婴零售行业面临着数字化转型的困境。

从孩子王招股书中也可以看出行业龙头对数字化转型的迫切。该公司此次计划募集资金24.49亿元,其中有15亿元将用于全渠道零售终端建设项目,2亿元用于全渠道数字化平台建设项目。

而自成立以来,孩子王也备受资本青睐,已斩获高瓴、华平投资、景林投资和腾讯等多家顶级机构的投资。

经过多年成长,孩子王目前也已布局了连锁门店、电子商务和社群分享于一体的庞大生态版图。

据招股书显示,在2018至2020年间,公司营收分别为66.7亿元、82.43亿元、83.55亿元;净利润分别为2.76亿元、3.77亿元、3.91亿元;扣非后净利润分别为2.4亿元、3.17亿元、3.1亿元。

而为进一步抢抓母婴市场发展机遇和扩大市场覆盖,孩子王在线下门店布局上,持续推进门店功能和定位的迭代升级,通过与包括万达、华润等大型购物中心深度战略合作,打造以场景化、服务化、数字化为基础的大型用户门店。

截至2020年末,孩子王在全国20个省(市)、131个城市拥有434家大型数字化实体门店。

不过,随着零售行业从单纯追求流量经济、规模经济向深度挖掘客户价值转变,孩子王打造了一整套的“单客经济”模型,并在全业务体系推广。

该模型即为由互动而产生一系列情感和黏性后,所带来的高产值会员,以及高产值会员口碑影响潜在消费会员。

有人拿到千万级股权激励

当孩子王迎来了IPO高光时刻,董事长汪建国也又一次刷新了自己的财富排行榜。

招股书显示,汪建国通过其全资持有的江苏博思达以及其一致行动人南京千秒诺、南京子泉间接控制孩子王上市前46.25%的股份,以当前20.65元/股粗略来算,汪建国持股市值达104亿元。

老虎ESOP注意到,对比当初孩子王搭建红筹架构汪建国的2706.55万元出资额翻了超380倍。

彼时,汪建国在敲钟仪式上发表主题演讲时回忆道,二次创业时思考了三件事情,其中一件事就是:既然是同时做几件事,全靠自己做吗?

而汪建国给出的答案是,“作为一名民营企业家,面对新的历史时期,最要变革的是中心化的管理方式,最要克服的是个人主义。”

“今天孩子王成功上市,这并不是我个人的成就,而是团队的成就。” 汪建国表示,他还有一支专业互补、能力互补的优秀经营团队,还有一群奋发向上的孩子王人。

正如汪建国所说的,孩子王能有今天的成就与其公司团结员工积极创造价值密不可分。公司早在上市前就制定了股权激励计划,但如此独树一帜的母婴零售企业,其股权