5月31日，领先移动数据分享平台优克联披露2022年一季报，在一季度全球经济下行的背景下，优克联实现毛利正增长，服务业务盈利能力明显改善。我们一起看一下具体的情况。
|毛利率提升，整体盈利水平改善
优克联2022年一季度总收入1560万美元，其中产品销售收入5580万美元，服务收入980万美元，其中服务收入增长相比其他业务更快，同比增长17.2%，占比总收入提升到62.9%，在去年同期该占比为47.4%。
2.0本地数据连接服务和PaaS、SaaS服务驱动了服务收入的增长。数据连接服务收入720万美元，同比增长19.1%。本地数据连接服务和国际数据连接服务均有明显增长，本地数据连接服务收入160万美元，同比增长185.4%。国际数据连接服务收入560万美元，同比增长2.2%。数据连接服务收入明显提升，每日活跃终端也在增加，从图中可以看到，2022年活跃终端数量已超过2021年，数据消费量逐步提高。2022年一季度，来自2.0业务的终端日活数量占比达到了69%，对比去年同期提高了3个百分点。
PaaS、SaaS服务收入250万美元，同比增长7.8%。主要是因为优克联的商业合作伙伴增加，并且有越来越多的商业合作伙伴选择使用优克联的PaaS和SaaS平台进行业务发展。。
从收入结构来看，2022年一季度62.9%的收入来源于服务业务，其中1.0国际数据连接服务、2.0本地数据连接服务以及PaaS、SaaS服务占总收入比例均有明显提升。2.0的本地数据连接收入占比提升相当明显，从去年同期的3.2%的占比提升至一季度的10.2%。上文提到本地数据连接收入同比上涨185.4%，也说明优克联的2.0本地业务发展顺利。
从收入地域的来源来看，一季度来自其他国家的收入占比显著提高，达到56%。这是因为2.0本地连接业务在日本站稳脚跟的同时，在北美、东南亚市场都得到了快速发展的机会，国际化程度不断加深。
一季度优克联毛利率明显提高，总体毛利580万美元，对比去年同期550万美元的毛利，同比提升5.5%。总体毛利率为37.4%，对比去年同期31.3%的毛利率，提升6.1个百分点，盈利能力明显高于去年同期。
优克联盈利能力的提升主要得益于服务业务的毛利率提高，一季度服务业务产生480万美元毛利，毛利率为49%。从上图可以看到，服务业务毛利率对比2021年一季度的36%，大幅提升了13个百分点。也是2020年以来，最高的服务业务毛利率。随着收入结构更偏向服务业务，未来总体毛利率还有提升空间。
随着毛利率提升，优克联整体盈利水平改善。2022年一季度亏损790万美元，而去年同期亏损1540万美元，亏损大幅缩窄。除了净利润，调整后EBITDA也有大幅好转，一季度调整后EBITDA为亏损390万美元，对比去年同期的亏损670万美元大幅缩窄。
其实优克联的1.0业务一直受到新冠疫情的影响，不过从长远来看，人员的跨境流动必将重新开放，跨境游也将会活跃起来，那时候优克联的1.0业务将会获得重新增长，这可以说优克联的潜在利好。同时，伴随着2.0业务在国际上多地开花，规模效应也逐渐显现。
优克联的轻资产商业模式使得长期资本投入逐步减少，伴随改善的经营活动现金流，一季度经营活动现金流出440万美元，对比去年同期的流出670万美元，同比改善230万美元。未来，获得正向自由现金流将是预期中的事件。
总的来看，优克联这份一季报吹散新冠疫情以来的阴霾，从毛利率、现金流和净利润各个方面都能看出优克联的拐点到了。
业绩没问题了，留下的中概股的监管问题。关于这个问题，公司在4月27日披露的20-F文件也进行了说明。
|拥抱监管，VIE架构不成问题
优克联在美国上市的主体是“优克联集团”（UCLOUDLING GROUP INC.），这家公司并不是在中国的业务运营公司，而是一家开曼群岛的控股公司，业务由这家控股公司的子公司进行。这些子公司包括了总部设立在中国VIE架构，以及其他子公司。
这里要注意的是，因为国内法律法规对外国投资电信业务进行限制和设置条件，因此国内的业务通过北京优克联技术有限公司（Beijing uCloudlink New Technology Co. Ltd.,）和深圳优克联网络技术（Shenzhen uCloudlink Network Technology Co.Ltd.,）进行运营，这也是优克联之前的VIE（下简称前VIE）。
遵照监管要求，进一步完成公司架构，优克联在2022年3月17日终止了在中国子公司、前VIE及其提名股东之间的合同安排，并且继续进行重组在中国的商业模式。其实这种调整在之前就开始了，前VIE对优克联集团的收入影响越来越小，2019年、2020年和2021年分别贡献总收入的25%、8%和5%。
总体来看，优克联一直拥抱监管，即时作出合理调整，能够更好地保护投资者权益。
$优克联(UCL)$
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