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微软FY2022Q4业绩电话会分析师问答

时间:2022-07-28 09:03:06来源:老虎证券作者:

基思·韦斯

在我们都在处理的非常困难的环境中取得了非常令人印象深刻的结果,尤其是在那些商业云预订方面。这就是我的问题所在。你们谈到了你们能够在第四季度签署的有史以来最多的大宗交易。通常,我们认为这种类型的环境是——它使签署这些大笔交易变得更加困难。

你能和我们谈谈你是怎么做到的吗?微软给市场带来的综合影响是价格表现吗?也许从宏观上来说,在这种环境下完成这些交易对你们来说真的有好处吗?还是对你们来说,这只是一种典型的第四季度年底预算冲水之类的事情?它与环境无关或与环境没有真正的关系?

萨提亚·纳德拉

谢谢你,基思,这个问题。即使在第四季度的背景下,这对我们来说也是一个记录。所以很明显宏观环境中发生了一些事情,这确实感觉它确实发挥了我们的力量。至少我观察到了两件事。一个是 - 无论是预订数量还是 Mac 交易,以及 Mac 交易的规模和数量,我认为,这与我们长期以来一直在谈论的内容非常相关,即百分比在 GDP 中,IT 支出将会增加,因为每个企业都在尝试用数字技术来强化自己,以便在某种意义上驾驭这个宏观环境。所以,我认为,这可能就是这些数字所反映的。

然后第二个方面也是你刚才提到的,也就是说,我们确实拥有技术堆栈的每一层,对,无论是基础设施、数据、混合工作、安全性,甚至是 Power Platform。在其中的每一个中,我们都拥有最佳套件价值,其中包括最佳类别产品。这导致分享收益。因此,如果您想长期押注于具有最佳套件价值的供应商,然后您可以按照自己的条件消费它,我认为这实际上就是其中一些数字表示。

马克·莫德勒

我想跟进一点。由于对宏观和经济衰退的所有担忧,每个人都试图了解云和微软的情况,更具体地说,IaaS、PaaS 产品和经济衰退的放缓,你如何看待 Azure 的弹性?如果我们确实看到真正的衰退,您如何看待 Azure 在广告业务、消费者互联网和 SMB 方面的影响?

萨提亚·纳德拉

是的。也许我会开始,艾米,随时补充。我的意思是,总的来说,我们不能对宏观上发生的事情免疫,对吧?对于基思的问题和你的问题,马克,我想我会说我会从那里开始,因为无论是在消费者还是中小型企业的需求方面,我认为艾米在她的讲话中甚至在我们本季度的业绩中也谈到了其中的一些问题.

但是正在发生的事情——尽管在 Azure 中,在某种意义上,企业试图应对整体宏观经济形势并做——试图确保他们可以事半功倍。例如,迁移到云端是在需求不确定的情况下调整支出的最佳方式,对吧?因为 - 事实上,如果有的话,我们看到的一件事是向云的转移增加。然后,当然,优化你的账单。我们甚至在鼓励我们自己的领域,以确保我们的客户的账单下降。事实上,这甚至体现在我们 Azure 数据的一些波动中,因为这是公共云的一大优势。这就是为什么我认为从这场宏观经济危机中走出来,

这就是我们在 Azure 数字中看到的内容。我们将接触到消费者驱动的企业和中小企业。但在某种程度上,我们作为一家公司的实力在核心商业方面要强得多。所以我认为我们会在那里做得很好。另一个是人们在一个全新的领域构建新的应用程序。

我的意思是,我谈到了两个数字。一是 Cosmos DB 的三位数增长和容器应用服务的三位数增长。你拿着这两件事,你说,人们在做什么?人们正在以完全不同的效率前沿编写应用程序,即基于云原生无服务器容器类型的应用程序。所以对我来说,这是另一种方式来确保您的 IT 支出在这样的时间里有很长的路要走。

布伦特希尔

艾米,很高兴听到两位数的指导。我想很多人都在问,你是在嵌入一个恶化的宏观环境还是我们所处的类似环境来实现这种增长?

艾米胡德

谢谢,布伦特。正如我所说,它试图考虑到当前的宏观环境。正如我所说,我采用了我们在 6 月份看到的情况,并在整个财政年度中尽可能地应用了它。如果你考虑一下——如果你试着用我的一些评论来回顾这一年的历程,你会说,好吧,在 H1 与 H2 中,我会指出 3 件事发生了一些变化那个时候的过程。

首先,当然,如果我们谈论美元将是外汇,它在上半年是一个更大的逆风,它在下半年的逆风较小。我要指出的第二件事是运营支出。正如我们在上半年谈到的那样,本季度我们显然增加了 22% 的员工人数。从第一季度开始,我们仍有 11,000 名员工。我们仍然有 Nuance 和 Xandr 进行收购,并且我们在此进行了很多周年纪念,因为我们专注于招聘并专注于我们在过去一年中所做的所有招聘的生产力。

然后,当您从 H1 进入 H2 时,OEM 可比产品显然会有很大不同。因此,当您尝试考虑形状以及我是如何考虑的时,我将这些事情考虑在内,考虑了我们在 6 月份看到的趋势并尽可能地应用它们。

卡尔·凯尔斯特德

我很想在 Azure 上做更多的探索。艾米,你和萨蒂亚谈到了非常强劲的大型新交易活动。我认为你对 Azure 在 9 月季度的恒定货币增长的指导是 3 点减速至 43 点是相当可靠的。但您确实提到,在 6 月季度,您经历了一点消费疲软。你介意解释那是什么吗?当你把所有这些放在一起时,就可能减速的斜率而言,你对 Azure 业务在接下来几个季度的感觉如何?

艾米胡德

也许我会开始,然后,萨蒂亚,你显然应该添加到评论中。卡尔,我真的要指出萨蒂亚提到的一些事情,也就是说,我们在评论中说,我们确实看到了一些减速,这比我们在第四季度的消费方面预期的要多一点.它确实适用于所有客户群,并且通常适用于各个地区。

正如 Satya 所讨论的那样,您看到客户像往常一样专注于优化并继续考虑优先考虑和启动哪些新工作流程。我们确实采用了该框架并将其应用于 H1,特别是该指南中的 Q1。它确实假设消费按季度持续减速 3 个百分点。我仍然对我们看到的模式感觉很好。我对 Satya 提到的工作负载以及我们认为可以分担的工作感到满意。

但与此同时,我们确实专注于接受我们在第四季度签署的协议,确保我们正在与客户合作进行部署、快速实现价值的项目、投资以确保他们正在启动项目这可以为他们省钱,可以帮助他们创新。我认为这可能是我们更大的关注点,而不仅仅是纯粹的消费数字。

雷莫·伦肖

根据客户在尝试操纵这种环境时的支出优先级略有不同的情况,您能否多谈谈您在 Office 中看到的内容,因为显然,使用 Office E5,您提供一个更全面的解决方案,在几个方面变得非常非常有竞争力?您认为客户愿意利用这段时间进一步巩固的意愿如何?

萨提亚·纳德拉

是的。也许我会开始和艾米,你可以添加。我的意思是,我们使用的两个数字——我们的用户增长数字,对,微软 365 的座位数量增长了 14%,然后是 E5 增长了 60%,我认为,再次说明,最好的——核心和 E5 中的套件价值。所以我们在这两个方面都非常非常有竞争力。这就是你在座位增长中看到的。

艾米胡德

我想我可能会指出的地方,只是为了补充一点。正如你所看到的,我确实认为我们一直在用 E5 建立势头。有如此多的价值,我们已经为 E5 套件增加并继续增加价值。随着该价值变得越来越具有竞争力,无论是在类别级别还是在套件级别,我们都非常专注于确保客户在该 SKU 中获得每一点价值。

因此,专注于部署、增加使用、将资源转移到那里,我们在过去 6 个月中花费的一些投资以及期待招聘将在这些领域进行,以确保我们帮助客户充分利用该 SKU ,团队和第四季度,特别是在一些预订数字中,E5 在续约和将 E5 添加到现有合同中的人方面都是一个强项。

菲利普·温斯洛

祝贺一个强劲的季度。艾米,我只想关注您对资本支出的评论,以及 Azure 内的利用率,显然,您之前提到的一些供应链问题。想要了解 Azure 周围的利用率。当您考虑与供应链相关的某种需求趋势时,您对目前的产能状况有何看法?这是否真的会推动您的客户行为发生任何变化,是否增加对保留实例的关注等等?那很好啊。

艾米胡德

谢谢你。也许让我先谈谈第四季度的资本支出。显然,本季度我们增长的主要驱动力是数据中心支出,包括新建和新建以及增加现有数据中心的容量。显然,我们看到了良好的需求信号。因此,就资本而言,我们在第一季度引导了另一个强劲的支出季度。虽然这是一个连续的下降,但我会更多地认为这是时机。它总是 - 可以仅根据构建完成时间或发货时间来移动一点点。我们确实认为我们在全球范围内的产能处于有利位置,并专注于确保我们的客户能够驱动他们需要的新单元,他们在这些数据中心中需要的新用途。Satya,我不知道您是否想对此添加任何内容。

萨提亚·纳德拉

是的。我的意思是,我认为你抓住了它。客户使用更多预留实例也是正确的。所以这本质上就像是价格折扣,对吧?这就是你看到的优化。所以我们正在增长——我们在消费中发布的增长数字是在所有优化到位的情况下。

柯克·马特内

艾米,您曾多次指出,只是看到更多小型企业领域存在一些弱点。你能谈谈那里发生了什么吗?这对你们来说是一个机会去尝试销售更多的捆绑包和你的套房吗?我猜这有多大的阻力?你看到它变得更好还是更糟?因此,如果您可以在业务的那部分添加更多颜色,那将很有帮助。

艾米胡德

这是一个很好的问题,柯克。在讨论 Office EMS 或 Azure 每用户服务以及 Windows 商业时,我确实提到过几次。当然,那是因为这一切都与销售 Microsoft 365 有关。正如我所指出的,我们确实看到了新交易中的一些弱点,特别是在 E5 之外的 SMB 领域。因此,就您的观点而言,将它们视为 SKU 确实是针对此类受众和客户群的。

它来自几件事,柯克,我们之前谈到的其中一个是我们 - 主要通过合作伙伴销售。所以我们需要确保我们拥有最有价值的道具。我们必须确保价格合适,提供合适的服务,并确保我们正在根据小企业客户今天的需求调整价值支柱,这是非常有价值的,因此我们将继续通过合作伙伴执行。我们正处于我们上个季度谈到的过渡的中间,我们仍在努力。

第二件事是我还要说这是一个你倾向于看到宏观弱点表现出来的地方,我们在我的评论中也提到了这一点,因为虽然我不能特别告诉你,其中哪一部分是一些在我们正在做的合作伙伴过渡工作与宏观方面,感觉肯定两者兼而有之。所以这肯定是我们正在关注的地方。

我认为您的观点是确保我们有正确的提要,这绝对是事半功倍,我们可以帮助现代化并通过套房获得巨大的价值。但这是一个重要的警告。而且您看到了它的表现方式,您可能会注意到,您看到的座位增长比您在本季度的预期要轻一些。然后在第一季度,这表明 Office 365 的季度增长数字略有下降。

亚历克斯·祖金

我想我想加倍关注有关 Azure 的消费评论。具体来说,我想,你是否觉得——很明显,我认为指导非常——有一种非常自信的姿态。当您考虑对这些消费动态的可见性时,您是否看到客户优化了他们的支出?您是否看到他们承诺签订更长期限的合同,因此,您有点 [音频不清晰] 这种消费速度的不同线性度?然后,如果您在全球范围内考虑,在那些缓和的项目启动或只是一般的优化对话中,国内与国际是否有任何不同的模式?

艾米胡德

也许我会开始让 Satya 补充。当我们谈论它时,我们在 6 月和整个季度看到了什么,然后在我们考虑第一季度时,我们已经看到消费减速确实适用于整个客户群。总的来说,它是跨地域的。我不会特别指出任何特定的地理位置,因为它显示出与任何其他地理位置截然不同的模式。

当然,我们没有像第一季度那样应用这种逻辑。我确实认为这与 Satya 和我所说的相符,即我们看到客户继续优化,无论是通过保留实例,还是通过现有工作负载和购买模式。我希望这种情况会继续下去,这绝对是指南所暗示的。

这意味着我们在这一年中签署的这些 Azure 承诺,因为它需要时间来转换这些大合同,直到实际消费和新项目增长,因为这项工作在客户和我们的帮助下完成,您将开始看到新项目添加到发生的优化中。所以实际上并没有——我不会指出它与我们目前已经看到的不同。这只是我们讨论过的持续减速。

(这份记录可能不是100%的准确率,并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录,没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

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