利也
我有两个问题。第一个，我想更好地了解您的指导、第三季度指导以及您隐含的第四季度指导中在收入和毛利率方面的预期？如果您可以按顺序说出优点和缺点，那将非常有帮助。然后我有一个跟进。
苏丽莎
所以就第三季度和第四季度的指导而言，如果我们首先从第三季度开始，我认为第三季度的指导意味着，首先，收入增长由数据中心引领，以及我们的半- 定制或游戏机业务，历史上在第三季度达到顶峰。我们对个人电脑业务采取了更为保守的看法。所以一个季度前，我们会认为个人电脑业务会下降，我们称之为高个位数。而我们目前对 PC 业务的看法是，它将会下降，我们称之为 10 岁左右。这已纳入我们的第三季度指导。然后当我们进入第四季度时，我们再次看到数据中心以及我们的嵌入式业务将引领连续增长，对 PC 业务的看法相同。但是我们还拥有一组我们非常兴奋的新产品坡道。因此，我们有许多 5 纳米产品将在第四季度推出，包括我们的客户端产品以及我们的服务器——我们的通用产品以及我们的图形产品。从收入的角度来看，这就是第三季度和第四季度的观点。然后从利润率的角度来看，我们再次将全年利润率指导为 54%，这就是我们的 - 这是相同的。再一次，这是导致这种情况的每个业务中的业务组合。
利也
我希望你能谈谈你在数据中心业务中看到的情况。鉴于宏观背景，我们从投资者那里收到了一系列关于企业和云支出相关的前瞻性和担忧的问题。你的客户在这一点上告诉你什么？你有什么样的能见度？你在什么时候变得更加依赖整体市场？我问这个问题是因为如果我们以最近一个季度为例，就收入规模而言，你可能是最接近的竞争对手的三分之一，一年前大约是 1.7%。所以很明显，你明显更大，在 1 点好奇，你是否变得与更广泛的市场相关？
苏丽莎
看，数据中心业务对我们来说发展得非常好。我们对细分市场的同比增长和环比增长都感到满意。就我们目前所看到的情况而言，以第二季度为例，我们确实看到云业务继续非常强劲。因此，从我们的客户来看，我们在米兰继续增加新的云实例和工作负载，我们看到这种情况会持续到今年下半年。在企业业务方面，我们实际上在OEM方面也取得了不错的进展。我想说的是，中国的趋势比较复杂，可能与一些宏观背景更相关。因此，我们确实看到了一个重要的管道，尽管一些交易需要更长的时间才能完成。我想说的是，整车厂正在解决一些配套的问题。但总而言之，鉴于我们强大的产品定位，我认为在进入下半年到2023年期间，我们将继续看到巨大的增长机会。就像我说的，在这个周期的这个部分，我们看到米兰将继续在今年下半年的增长。然后我们看到热那亚将在2023年年底到来。所以我认为，对于你的整体问题，我们是否变得与市场更相关了?我的意思是，我认为我们已经获得了很多份额。所以我们占据了更大的市场份额，但我们的代表性仍然不足。而且与我们的客户的可见性，特别是我们的大型云客户今年下半年到明年是非常好的。我们真的在为接下来的4到6个季度做计划，这给了我们很好的能见度。
维维克·艾莉亚
我只是想重新审视下半年的前景，因为你的大竞争对手最近展示了个人电脑、企业和数据中心关于库存过剩等的非常黯淡的画面，但你的期望相对保持不变。我很好奇，您如何看待您的库存水平？您认为 AMD 是否会受到主要竞争对手过多的 PC 或服务器或显卡库存的影响？你认为你的下半场是否像你今天看到的那样充分降低了风险？
苏丽莎
是的，当然，如果你看一下我们的下半年指导，也许让我们谈谈全年指导。我们今天如何看待业务有一些看跌期权。因此，每当我们进行指导时，我们都会认识到我们正在关注多种动态。在当前全年和下半年的指导中，我们要说的是，我们继续看到数据中心、嵌入式业务以及控制台业务的强劲需求。我们对 PC 的前景更加保守。我们现在十几岁的 PC 前景将把市场放在某个地方，让我们称之为 2.9 亿到 3 亿台。所以我确实认为我们已经适当地降低了个人电脑业务的风险。
鉴于第二季度的一些 COVID 锁定和事情，当我们查看当前情况时，它与库存有关。我认为 PC 库存有所增加，我们在下半年考虑到了这一点。我们认为其中的 AMD 部分是适度的。因此，它将在下半年重新平衡自己。所以总的来说，我认为我们对下半场感觉很好。再说一次，对于我们拥有的产品组合，重要的一件事是我们在几个领域仍然受到供应限制。当然，在嵌入式方面，我们在第二季度受到供应限制。即使在服务器端，我们在第二季度也很紧张。我们有额外的供应即将上线，尤其是在我们接近年底的时候。这将帮助我们真正满足更多客户的需求。所以我们对所有这些看跌期权都感觉很好。
维维克·艾莉亚
数据中心方面的另一个。因此，云支出现在似乎非常强劲。但是我们看到所有这些关于云玩家想要控制他们的支出水平等的媒体报道。你认为这会在他们的消费前景中体现出来吗？或者你认为热那亚今年晚些时候推出的股票收益故事是否足以抵消从更广泛的支出环境角度来看的任何放缓？您如何看待下一代热那亚与蓝宝石急流的竞争前景？
苏丽莎
我的意思是，我们花了很多时间与我们的客户谈论他们在他们的业务中看到了什么以及他们在他们的市场中看到了什么，特别是大型云客户。我想说的是每个客户都是不同的。因此，他们每个人都有自己的动态来尝试优化。我们已经看到中国出现了一些放缓，你可能已经预料到了。但可以肯定的是，有了北美云，今年它们非常强劲，明年的预测也很强劲。
相对于你的整体问题，我认为我们确实觉得我们处于股票收益的位置。我认为米兰现在的产品定位非常非常强大。我们认为热那亚在明年也处于非常有利的位置。因此，我们将始终花时间与客户群在一起，看看他们所看到的。但从我们目前的观点来看，我认为我们有很大的机会继续将数据中心业务发展到 2023 年。我们的观点是我们的产品组合也在不断扩大。除了热那亚，我们还有我们的贝加莫，这是一项云优化功能，将于明年初上线。因此，有很多新产品支持我们的增长雄心。
斯泰西·拉斯贡
对于我的第一个问题，您更大的竞争对手现在有一种公开承认的在他们自己的服务器产品上的推出。这是否让您对热那亚坡道所看到的感觉更好，尤其是在我们进入 2023 年时？它比你以前见过的更强大吗？我想如果是这样的话，听起来你在第二季度的服务器上总体上仍然有点供应限制。如果在 Sapphire Rapids 延迟之后订单确实变得更强，那么在我们进入明年的时候，您是否有供应来增加这个数字？
苏丽莎
我们非常专注于我们自己的产品斜坡。当然，对我们来说，关键是继续与我们的客户密切合作，让他们尽快升级。我认为在热那亚看起来很不错。我们从客户那里得到了非常强烈的反馈。性能看起来非常好。对云计算以及一些高端企业产品的快速发展很感兴趣。所以我们对此感觉很好。对于你关于供应的问题，我们基本上在过去 12 个月里一直在建设我们在全球的能力，以支持我们认为产品可以处理的增长类型。因此，我们预计在接下来的四五个季度内供应将大幅增加。我认为我们将继续努力。
斯泰西·拉斯贡
我想进一步挖掘隐含的第四季度前景。同样，我知道您回答了有关第四季度某些驱动程序的一些问题。但如果我看一下，它是在死点的中间点，从第三季度到第四季度连续增长 7%，毛利率上升约 100 个基点至 55%。我想，在这一增长中，是否可以说其中大部分仍然是数据中心并且可能是嵌入式的？对我来说，毛利率表明，情况可能就是这样。但是，您可以向我们提供更多关于推动这种增长的幅度的颜色，这将是有帮助的。谢谢。
苏丽莎
是的。我认为，Stacy，大部分增长肯定是由数据中心和嵌入式部门领导的。实际上，我们的嵌入式部门表现非常好。对我们在那里看到的增长感到非常满意。然后就利润率而言，它在很大程度上也是业务内部的混合体。所以优点和缺点是，是的，数据中心和嵌入式是上升的，但数据中心的混合对云计算比对企业多一点，而嵌入式对通信比其他一些市场更多。但总体而言，我认为，考虑到我们正在进行的所有新产品坡道以及随着我们进入第四季度的一些额外供应，7% 的增长得到了很好的支持。提醒一下，第四季度对我们来说也是一个为期 14 周的季度。因此，所有这些都为我们提供了某种隐含的指导。
罗斯·西摩
我想深入研究一下游戏业务。你显然有两个部分：客户端 GPU 和游戏机方面。似乎那里发生了非常不同的动态。所以当你谈到 - 我相信你说客户端 GPU 端将在第三季度同比下降。你能谈谈那里发生的事情吗？这只是个人电脑市场的反映，还是有任何形式的份额增长，产品问题正在发生？然后是半定制颜色，听起来它会在今年余下的时间里保持强劲。那么，我猜是斜坡的第四年还是第三年，
苏丽莎
我们的游戏业务分为两部分，即独立图像或消费者图像以及游戏主机业务。所以我想说的是，在半定制方面，让我们先看这个。主机业务一直非常强劲。所以我会说这是一个强大的周期。总的来说，从去年到今年上半年，我们的供应受到了更多的限制。我们已经获得了额外的供应。我认为人们仍然相信主机将迎来一个强劲的周期。我们预计主机游戏将在第三季度达到顶峰，然后根据正常的季节性因素，第四季度将出现下滑。消费者权益相关的图形,我想说,当我们进入今年,我们度过了一个非常强大的2021消费者图形游戏需求很高,我们已经看到在第二季度放缓,我们认为有些是由于现在的需求-供给的供给与需求,以及一些宏观的问题,因为它涉及到消费者支出。不过，我们确实预计，随着我们进入第四季度，我们将看到该业务的连续增长，因为我们将在这个时间框架内推出新产品。以上就是看跌期权。总的来说，作为一个细分市场，我们仍然相信游戏是一个长期的驱动力。我们正在处理的个人电脑市场存在某种短期动态。但我认为Game console的出色表现对这一细分市场具有积极意义。
罗斯·西摩
我想切换到毛利率方面。你们在这方面做得非常出色，Xilinx 显然也有助于提高标准。展望未来，我知道您的长期目标是 57%，您能否谈谈供应是否会松动？而且我知道您有同时放松的区域和紧绷的区域。但是你能谈谈你感受到的成本膨胀吗？你认为明年会减少吗？我们如何看待从今年 55 岁到 57 岁的 3 月。时间表和增长的驱动因素是什么？
苏丽莎
罗斯，我想说的是，我们的生意正在全面发展。因此，随着我们在长期模式中前进，利润率的增长实际上是混合的结果。所以我们已经说过，我们相信数据中心和嵌入式业务可以达到公司50%以上的份额。我们现在大概在40%左右，我们预计数据中心将比公司其他部门增长更快，这将推动利润率的增长。是的，我们都在研究成本，并试图确保存在一些通货膨胀的成本。我们都在努力把这些因素降到最低。坦率地说，回到降低成本的工作上，就像我们在半导体领域所做的那样，但对我们来说，主要的利润增长是在数据中心以及嵌入式业务，比其他业务增长更快。
马特·拉姆齐
显然，现在的增长非常强劲。但是，很多业务继续受到您已经拥有并继续使用云构建的业务的推动。正如我们对接下来的展望一样，我的意思是您在一些脚本中谈到了你们如何为未来四、六、八季度服务器业务的持续增长做准备。明年，随着贝加莫和 Ciena 以及 Genoa X 似乎将在 Genoa 平台上推出，路线图将变得更加多样化。我想知道您对企业和电信无线领域的关系和参与情况如何？我只是想衡量服务器业务通过多元化发展的速度，而不仅仅是通过云计算持续分享收益。谢谢。
苏丽莎
当然,马特。所以毫无疑问，我认为我们的重点是——我们喜欢我们在云计算方面取得的进步，我们将继续在那里获得我们所能获得的每一份份额。在企业方面，正如我们一直说的，它需要更长的时间，因为销售周期更长一些。我们与所有顶级oem公司都取得了非常好的进展。我认为投资组合还在继续扩大。我们兴奋的不仅仅是目前的投资组合，就像你说的，热那亚，而且当我们扩展到热那亚X，在非常高端的表现，以及Ciena，这是一个——这扩大了我们的投资组合，为电信公司。因此，我们的预期是，我们在企业中的份额将继续稳步增长，直至2023年及以后。我认为还有更广泛的机会出售AMD的产品组合。我们拥有的不仅仅是CPU，我认为Xilinx资产和Pensando资产的增加，以及我们的GPU投资组合，我认为这些都导致了我们数据中心业务的整体增长。
马特·拉姆齐
作为我的后续工作，这是我通常会问 Devinder 的一个问题，但在过去的一个小时内我收到了几封电子邮件。所以，我想我会继续问它。显然，包括 Xilinx 在内的收入同比增长了 70% 左右，但一些人向我指出，现金流或自由现金流仅增长了一点点或非常非常温和。而且我想知道你是否可以带我们了解一下，一旦有库存的一次性物品随着收购的增加而增加，可能会有更多的供应投资。我只是想知道在我们前进的过程中扩大自由现金流杠杆有哪些变数。谢谢你。
德温德库马尔
是的，我可以做到。我认为一个是当收入增长很多时，需要对营运资金进行投资。因此，从库存和 AR 的角度来看，营运资金数量同比大幅增长。正如我们之前所说，我们还有 3% 的税率，最高可达 10% 左右。现金税得到支付。但现金税的时间有时是第二季度。在第二季度，考虑到联邦政府的支付时间，从支付的角度来看，我们确实支付了一些可观的现金税。然后你的发货时间确实会影响自由现金流。在讨论中我要提到的最后一件事是，Lisa 被问到的一些问题，服务器供应和整体供应与业务增长的份额收益有关。从预付款的角度来看，我们正在对产能进行投资，而那些显然需要为供应商提供资金，这也会对自由现金流产生影响，因为它会通过自由现金流增加而流动。所以，如果你仔细看的话，这实际上是为增长和未来投资的库存和产能投资。
亚伦雷克斯
我想对于我的第一个问题，我可能想尝试更多地解开数据中心业务。我很抱歉有点继续去那里。但是当我查看过去几个季度的趋势时，特别是考虑到我们在上个季度看到您最大的竞争对手的单位下降，我很好奇您是否可以帮助我们了解您从在您的服务器 CPU 业务中融合整体定价视角。当我们进入 2023 年进入热那亚或贝加莫时，我们只是想了解一下。我们应该如何在服务器 CPU 的混合基础上考虑 ASP 趋势？
苏丽莎
热那亚比米兰有更多的内容，对吧。如果你想到米兰，那就是罗马，米兰是 64 核处理器。当您进入热那亚和贝加莫时，您将获得 96 和 128 核心。因此，您预计每单位的 ASP 会上涨。既然如此，我想我们会期望米兰将与热那亚和贝加莫共存相当长的一段时间，只是考虑到不同的基础设施等等。所以希望这能给你一点色彩。
亚伦雷克斯
我对数据中心 GPU 业务感到好奇。你谈到了 Frontier，我很好奇你们预计该业务在今年会在哪里形成？您是否开始看到更广泛地销售 CPU 加 GPU 策略的能力？谢谢你。
苏丽莎
是的。因此，我们继续在数据中心 GPU 方面取得良好进展。对我们来说，关键是与一些在 MI200 产品上与我们密切合作的大型超大规模制造商合作。我认为从整体收入的角度来看，它今年的贡献不大。但可以肯定的是，我们预计它将在 2023 年成为更大的贡献者，因为其中一些最初的参与会变成更多的生产参与。
乔·摩尔
我想知道你能否谈谈 Xilinx 的情况。该业务是否仍然供应受限？在缓解这些限制方面，您在哪里？显然，它的增长很好。你在明年上半年的知名度如何？
苏丽莎
我会说赛灵思业务表现非常出色。所有细分市场的需求都非常强劲。当我们将 Xilinx 纳入产品组合时，我们能够做的就是对供应链进行一些重大改进。所以我们看到了一个很好的进步。如果您从备考基础上看，Xilinx 产品组合环比增长了约 20%，这是非常不错的增长。展望下半年，尽管我们继续取得良好进展，但我们在某些领域、赛灵思产品组合的某些部分仍然受到限制。而且我预计到 2023 年将会有更多的供应，特别是在今年下半年。我们对业务的看法，再次，我认为设计的质量会获胜，整体的质量——当你看的时候——多元化的市场非常强大。因此，我认为，由于我们能够在下半年继续缓解部分供应限制，我认为该业务的增长轨迹良好。
乔·摩尔
然后作为后续行动——只是想知道你如何看待微处理器的竞争——在过去的 4 年里，你或英特尔通常都受到限制，英特尔几年，你最近几年年。随着这些限制的缓解，很明显，英特尔的利用率可能会有所下降。你能谈谈你对定价的预期吗？你认为有什么变化吗，还是这仍然是一个价值定价的市场？谢谢。
苏丽莎
它是——我的意思是我们总是假设这将是一个竞争非常激烈的市场。我认为这在一定程度上取决于您在市场中谈论的位置。但在数据中心方面，我们发现定价并不是客户关注的首要因素。这实际上是总拥有成本。因此，性能和每美元的性能等式在那里非常重要，而且功率效率也很重要。当我们进入 PC 市场时，我们有意将我们的 PC 市场集中在更高端的细分市场上。因此，游戏以及超高端的高端产品，以及商业领域。再说一次，我认为这些更多是关于产品的。PC 市场的某些部分对价格非常敏感，例如低端。就像我说的，我们一直试图减少我们在未来的曝光率。所以，我认为——我认为动态变化不大。我认为这始终是一个竞争非常激烈的市场，关键是要有一个非常强大的路线图。
马克·利帕西斯
回到数据中心业务。如果我查看 Suresh 发送的包含重述数据中心编号的电子表格。而且看起来您的数据中心业务与英特尔的业务非常接近。看起来你们从英特尔那里获得了 6.6% 的份额。如果我猜测一下 Xilinx 的备考贡献，它在第一季度会是什么，大约是 6% 的份额增益。那将是——我认为这将是你们报告的数据中心业务的最高份额增长，甚至可以追溯到 2005 年。诚然，其中三分之二是来自英特尔的下滑。我想因为那会让你反对，直到，我想，在 20 年代中期，我很好奇你是否认为数学听起来对你来说是正确的。我希望你能做到，因为我们将更多的东西组合在一起，如果你能和我们分享一下，Xilinx 或 Pensando 或类似的东西是否有任何巨大的贡献，那会让那个看起来 - 这可能会改变解释从它在服务上的样子来看，因为这是一个相当大的份额跳跃？
苏丽莎
这就是我们进入新细分市场的原因之一，以便有更好的可见性。我知道你们一直在问这个问题。所以，从我们的角度来看，我认为你的数学是在邮政编码中。我们很高兴我们正在获得份额。我认为我们的预期是，随着产品组合的扩展，随着我们增加供应，随着我们在客户群中增加更多实例，我们将看到份额增长。我们将继续关注这一点。对于你的问题，没有太大的贡献。该细分市场中的其他部分相对较小，正如您所说，它主要由 EPYC 驱动。
马克·利帕西斯
我想知道你从云客户那里得到的那种差异。所以，我想我很好奇的场景是，我想象云，很多云公司在他们的数据中心上做了很多规划，因为它是他们业务的核心。他们签署了一份将在六个月内建成的数据中心租约。他们会 - 在他们这样做之后，他们会来找你们说，嘿，这要上线了。我们需要在六个月内从你们那里得到这些筹码，以及围绕它们给你们的可见性的变化范围有多一致和有多紧密？这就是我所拥有的。谢谢你。
苏丽莎
我的意思是我认为我们与客户共同制定的计划非常有帮助。坦率地说，我们现在的大部分谈话都是关于 2023 年的，并确保我们有足够的能力来进行一些扩建。所以，我会说能见度非常好。显然，事情可能会改变，在这里和那里加减。但总的来说，我认为客户需要多少增长、多少内容的邮政编码是非常活跃的对话。坦率地说，过去几个月一直在进行积极的对话。我认为我们都经历过的供应链方面的一个积极因素是，人们对长期规划的需求有了新的认识，这样他们就可以得到他们的配套，他们可以获得他们的工厂产能，我们也可以使我们的工厂产能保持一致。所以，总的来说，能见度很好。
哈兰苏尔
在今年下半年热那亚的斜坡上，明年初，我相信团队在他们的云、企业和嵌入式客户中总共有大约 20 多个 SKU。您的云客户显然正在焦急地等待这些平台。您会首先推出大容量云 SKU 吗？这些大批量 SKU 的资质是什么样的？之所以这么问，是因为很明显，您的竞争对手正在为 SKU 发布而苦苦挣扎，我只是想确保 AMD 团队正在执行并向您的云客户发布其大容量 SKU。
苏丽莎
我们当然会再次与客户进行全面的联锁。我们的重点是大容量云 SKU，以及大容量企业 SKU，因为实际上在云和企业中都有相当长的资格周期。从我们今天看到的情况来看，热那亚再次受到强烈的客户拉动。因此，我们正在与客户密切合作，我们预计将在第四季度提高产量，然后到明年上半年。并且会因不同的客户和不同的平台等等而有所不同。但我们看到的是与客户的大量互动。
蒂莫西·阿库里
鉴于 PC TAM 较弱，我只是想双击你保持全年指导。看起来如果你把丢失的单位乘以 ASP，看起来可能要花费你 7.5 亿美元，但你保留了全年。数据中心似乎很符合。那么，您在 Xilinx 获得更好的供应真的是补偿吗？这真的是故事吗？然后我有一个跟进。谢谢。
苏丽莎
是的。不，我不会这么说，蒂姆。我想说的是，再次，每当我们汇总全年指导时，尤其是从年初开始，我们明白并非一切都会如此。因此，当我们展望今年下半年时，我们再次看到数据中心很强大。同样，我们预计数据中心将在下半年到上半年很好地增长。Embedded/Xilinx 也会有一定程度的增长，下半年到上半年。游戏机也将增长。所以我认为，当我们看到这些组件抵消了可能更保守的 PC 前景时，我们相信，这很好地抵消了。再次提醒一下，我们确实在第四季度推出了一些 5 纳米的产品，我们认为这将推动第四季度的连续增长。
蒂莫西·阿库里
然后我想最后一件事，Devinder，你能谈谈购买承诺吗？有一个关于自由现金流的问题，我想知道购买承诺是否会大幅增加。所以，我想知道你是否可以谈论这个。谢谢。
德温德库马尔
正如我在财政日所说的那样，我认为在 2021 年，我们承诺和支付了大约 10 亿美元。今年，它确实有所提高，特别是考虑到我们需要为 2023 年做好准备的所有供应。这确实流入了自由现金流。在上半场，它并不那么重要，但在下半场确实有所提升。所以，从这个角度来看，它会影响到这一点。
(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
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