9月10日，聚焦中国社区服务产业的灵活用工平台趣活集团发布了2021年全年财报。根据财报，2021年，趣活全年实现收入40.25亿元，同比增长56%。本周一，受财报发布利好刺激，趣活股价大涨，盘中一度涨超20%。
根据财报，分业务来看，即时配送板块实现收入38.3亿元，同比增长50.9%，出行相关服务业务实现收入1.1亿元，同比增长248.7%，占总收入的比例从1.2%提升至2.7%，以家政业务为代表的社区服务业务实现收入0.8亿元，同比更是大幅增长542.8%，占总收入的比例从0.5%提升至2.0%。通过聚焦社区服务业务，进一步运用服务场景多样化的优势，趣活收入将获得持续增长的动力。
“衣食住行”需求带动公司业务快速增长
在社区服务方面，趣活一直在围绕着社区服务需求的新场景进行延展和布局。后疫情时期，居家隔离、社区封控现象时有发生，进一步促进了居民对社区服务的强烈需求，公司发现了这一需求并主动进行拓展多样化的服务场景，持续挖掘社区服务中“衣食住行”的“不变”需求所带来的机遇。
2021年，在收购了来来和橙途民宿后，趣活围绕着“衣食住行”的“住”，不断扩大社区服务的范围，推动酒店和民宿服务业产能同时为社区服务共享，有效地盘活内部的劳动力资源，实现效率提升。2021财年以酒店家政业务为代表的服务收入实现了542.8%的高速增长。基于围绕社区服务需求的场景延展和布局，趣活在2021年实现了新就业形态下灵活用工的持续高速增长，并计划在2022年进入“衣食住行”的“洗衣”场景，从而进一步加大服务场景多样化的业务优势。
“先扩收后提利”战略取得成功
在净利润方面，在美国GAAP会计准则下，2021年趣活净亏损为1.9亿元，其中包括了商誉减值损失0.52亿元，投资损失0.53亿元以及股权激励费用0.69亿元。扣除以上特殊项目，实际与主营业务相关的经营性亏损仅0.17亿元，全年的实际经营亏损率是0.4%。公司在2021年用0.4%的经营亏损代价实现了全年56%的经营收入增长。
整体来看，公司在2021年成功实现了全年“先扩收后提利”的发展战略。从第一季度的快速扩张导致的负毛利经营到第四季度公司实现毛利率转正的稳定收入10.8亿元， 体现了团队在保持高速增长下快速实现规模经营效益的能力。2022年，公司将持续提升经营效益和优化业务结构的战略目标，为实现长期盈利打下基础。
灵活用工解决就业结构性矛盾
趣活是国内早期聚焦灵活用工平台建设的领先公司之一，能够帮助解决就业结构性矛盾，符合行业和国家政策发展的方向。目前，我国正面临结构性就业矛盾，一方面是产业转型的矛盾，就业潮从第二产业转向第三产业，传统产业产能过剩，新经济供给不足，同时人工成本不断上升，一方面是我国劳动力供给结构发生变化，从2002到2027年我国65岁以上的人口比例将翻番，国内老龄化趋势已成定局，而新生代的就业偏好也同时发生变化，“Z世代”们在就业和离职上更加灵活，也带来离职率的攀升。
这种情况下，灵活用工模式正成为解决当下结构性就业矛盾的重要业态，从外卖配送到社区团购等都得到了广泛的应用。目前，灵活用工市场正经历高速增长，根据灼识咨询的报告，灵活用工2021年市场规模达到1132亿元，同比增长23.6%，且预计将在2023年达到1771亿元，2021年到2023年年复合增速达25.1%。趣活的灵活用工业务同样处于快速增长，尤其是2021年，在本地生活的大范围流行下，近场电商需求日益火爆，趣活将业务拓展到商超零售市场，与美团优选、淘鲜达和盒马鲜生等生鲜零售客户的合作，带动即时配送板块收入的高速增长，2021年实现收入38.3亿元，同比增长50.9%。
出行相关服务业务主要包括网约车服务，共享单车维修解决方案和2021年7月开始的货运服务解决方案，也存在着对灵活用工的强烈需求。经过早期的激烈竞争，共享单车行业格局逐渐稳定，通过解决用户最后一公里的出行痛点，以及绿色环保的属性，尤其是格局稳定后共享单车迎来提价空间，共享单车依然具有非常大的成长空间。凭借积累的大量的灵活用工人员，趣活提供的共享单车维修解决方案也将受益于行业的增长，同时，通过扩大客户数量和服务范围，还能迎来高于行业的增长。网约车服务则能够帮助公司在出行服务中再分得一杯羹。而2021年7月开始的货运服务解决方案则是通过运输服务收取服务费，扩大了公司B端客户的范围，截至年底，趣活货运服务解决方案共完成了23500次货运订单交付。
收购来来，聚焦社区服务业务
在今年1月份，趣活宣布计划收购来来信息科技（深圳）有限公司剩余45.78%股权，交易完成后，趣活将拥有来来100%的股权。来来是一家专为酒店和民宿提供服务解决方案的平台，凭借先进的移动技术和SaaS技术，来来已经为超过1300家酒店提供了超过35000名员工，服务客户包括希尔顿酒店和度假村、万豪国际和凯宾斯基酒店等知名品牌。2020年，趣活还收购了橙途民宿，两者发挥协同作用，带动收入的快速增长。
凭借来来的业务和技术积累，趣活以家政业务为代表的社区服务业务有望取得加速增长。来来已经积累了大批的酒店服务人员，这是社区家庭服务的重要资源，而且，来来还与10000多家物业管理公司建立了业务联系，有助于开展各项家庭服务。基于近场电商的兴起，来来还建立了覆盖100多个城市和1000多个商业圈的即时配送网络，能够更好的满足家庭需求。此次趣活并购来来剩余股权，将自身庞大劳动力资产池和网络化基础设施应用到家庭服务板块，能够带动趣活社区服务业务的爆发式增长。
高速增长带来估值提升的更大空间
随着灵活用工业务的稳定增长，以及聚焦以家政业务为代表的社区服务业务，通过提升经营效益和优化业务结构的战略，趣活集团未来有望迎来高速增长时期，也将带来估值的提升。
不过，在资本市场，由于中美政策方面的原因，中概股正经历史无前例的下跌，但是，随着政策逐渐出现转机，趣活的估值有望随着中概股整体的反弹迎来高弹性的增长。今年8月底，中美正式达成审计监管协议，在解决审计监管问题上迈出了重要一步，而一旦妥善解决审计的问题，中概股从美国退市的风险就完全消除了，中概股整体的估值将得到抬升。根据协议，美国已经选定了要进行审查的公司，并且将在9月中旬到香港进行检查，如果一切顺利，等到第一次审计的过程成功落地，预计市场的担忧将会充分缓解，而且，国内关于互联网收紧的政策也已经尾声，未来将会出台更多的促进政策。从估值上看，整个中概板块目前的估值已经处于历史低点，且一直在底部徘徊，说明这个位置已经是市场共识的低点了。未来将会有更多的有利政策出台，将带动中概股估值的提升。趣活作为高弹性标的，具备很好的投资价值。
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