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定投标普500,做时间的朋友!

时间:2022-11-23 07:55:23来源:老虎证券作者:

时常会有朋友来问能不能抄底?或者有哪些标的适合抄底?今天打算来总结一下自己粗浅的想法,与各位虎友一起探讨一下这个话题,如果你真心想要抄底的,花点时间看看也无妨。

先来说说什么值得买?

我想大多数投资者应该都听过巴菲特说过的一句话,那就是:“通过定投指数基金,一个什么都不懂的投资者通常都能打败大部分专业的基金经理。”而这个指数实际上指的就是$标普500(.SPX)$ 。其实巴菲特不止一次为标普500“代言”,在2014年致股东信中,巴菲特就曾表示,“我的遗嘱里放10%的现金在政府债券里,其余90%全放在标普500里。”

那么到底什么是标普500?

标普500一般指的是“标准普尔500指数”,它是跟踪和衡量美国股票市场上500家最大上市公司股价表现的指数,占美国股票总市值约80%。自1957年创立至,今已有65年历史。像是我们熟知的苹果,微软,亚马逊,特斯拉,谷歌,伯克希尔,强生等公司均包含在内。

为什么值得投资呢?

首先这个指数衡量的是美股500家公司的股市表现,占美国股票总市值的80%,相比于投资单一的个股,投资指数的抗风险性更强,也就是我们常说的不要把鸡蛋放到一个篮子里。值得一提的是标普500指数成分股并不是一成不变的,而是动态更新,它每个季度都会纳入符合资格的公司,与此同时也会剔除一些公司。

下图是美股标普500指数从2004年至今的走势图,从1957年创立到2020年底,标普500指数平均每年的涨幅超过12%,这还不算复利,超过市面上较多的理财收益。就连巴菲特曾说,对大多数人来说,最好的投资方法,就是投资标普500指数。抄底标普500的投资分析

虽然标普500平均涨幅在12%,但并不是任何时间买入都能稳赚不赔,举个例子,在2000年互联网泡沫破灭时,标普500指数也曾回撤40%,2008金融危机时,标普500指数也曾回撤38%。如果高点买入,且不能长期持有的话,亏损同样惊人。

那么我们该什么时候买入呢?其实还是很难判断的。我们常常看到各种投行分析师预测标普500的短期走势,那么到底准不准呢?见仁见智。

犹记得2022年初,标普500指数运行到4200这一关键点位时,大多数华尔街分析师保持乐观,认为基于强劲的企业盈利、稳健的经济增长以及供应链压力可能在下半年有所缓解,今年标普500指数依然有10%左右的上行空间(较2021年),4800-5000区间是各大投行相对一致的共识,目前为止大盘的走势可能“打脸"大部分权威机构。即使是经验丰富的华尔街分析师,也时常会被市场教育,而对于普通投资者来说,试图预测短期走势的难度可想而知。正如华尔街有句老话说的:“要在市场中准确地踩点入市,比在空中接住一把飞刀更难。”但如果我们把时间拉长,投资的容错率会变得更高。从下图可以看出,标普500在过去50年的5年平均报酬率为负数的有7次,10年平均报酬率为负数的有2次,而当我们把时间拉到15年,则并未出现过负数。即使是收益最差的年限,标普500的15年平均收益率也有4.24%,中位数高达10%。基于之前的假设,标普500指数短期行情不好判断,但长期值得投资,我们“抄底”的最好办法实际上可以考虑是定投。定投有很多种方式,比如定期定额,定期定股,以及定期定值....不过最常见且最好理解的是定期定额,相信买过基金的小伙伴一定对其比较熟悉,举个简单的例子,假设我们2022年初决定定投SPY, 每个月初设置1000美金的定期定额SPY,等到11月,我们相当于投入了10000美金,共买入24股SPY。而如果我们年初就直接all in的话,我们相当于只有20.9股。

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 总计
1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 10000
SPY价格 476.3 450.68 435.04 453.31 412.07 415.17 376.56 409.15 392.89 361.08
股数 2.099517111 2.218869264 2.298639206 2.205995897 2.42677215 2.408651878 2.65561929 2.444091409 2.545241671 2.76946937 24.07286725

定投之所以能受到广泛关注主要是它克服了我们人性中贪婪恐惧的特性,通过观察你会发现定投会在下跌时投资更多,而上涨时投入减少,对于一个长期收益为正的资产,时间是我们朋友,而定投就是链接我们和朋友的纽带。标的如何选择呢?标普500ETF种类繁多,我们该挑选哪个呢?如果是追求短期收益,那么以下的ETF都可以选择。但如果打算长期定投,杠杆ETF(leveraged)和反向ETF(inverse)就不建议了。为什么呢?主要是耗损。以杠杆ETF为例,假设有个指数,基数100,每天涨5%,连涨4天,以不带杠杆和带两倍杠杆计算,实际上就是每天基数连续乘1.05和1.1的区别。最后带两倍杠杆的ETF的涨幅是不带杠杆的ETF的两倍多。但如果在震荡市场,尽管指数微涨,但两倍杠杆的ETF反而跌了。对于长期投资者来说,如果将周期拉长,耗损将变得同样惊人。如果排除掉,杠杆ETF和反向ETF,那么可选标的主要集中在$标普500ETF(SPY)$, $标普500指数ETF(IVV)$,$Vanguard标普500ETF(VOO)$ ,$SPDR Portfolio S&P 500 ETF(SPLG)$ 这四只,在投资ETF的时候,除了收益率,我们还需重点关注AUM资产管理规模, Expense ratio费用率 和Issue发行商。

第一步是看发行商,选大一点的发行商会比较好,像是先锋集团(Vanguard Group)和道富环球资管公司(State Street Global Advisors)以及安硕(iShare)这种都是业界比较知名的龙头。全球7000只ETF中,光这三家发行的就占了80%以上,基本水准都是有的,相当于是ETF发行商届的三星苹果。

其次是看AUM资产管理规模,一般是越高越好,因为资产太小的流动性不好,会出现买单卖单价差过大。最后是看管理费用,在同等条件相近的情况下,管理费用越低越好。

以上是我关于标普500的定投分享,欢迎各位一起探讨一下这个话题,让我们一起做时间的朋友。

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