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十大券商论后市:3000点面临考验

www.21jrr.com发布时间:2009-08-15 09:56文章来源:中国证券报投稿给我们
未见企稳信号 建议轻仓观望

  □航空证券 陈少丹

  本周大盘在击穿了30日均线后以小阳大阴的走势连续下跌,尤其是周三的放量长阴给市场形成强大压力,在周四的缩量小阳不能给市场带来转机的情况下,周五的再度下挫使大盘的技术形态更加恶化。从K线图上看,短期均线形成空头排列,在几乎所有的技术支撑位都失效的情况下,大盘在5日均线压制下始终没有出现有力度的反弹。虽然股指在60日均线处有所企稳,但市场资金响应并不积极,大盘走势属于连续下跌后的技术性反抽。因此,在目前市场止跌信号仍不明显的情况下,建议投资者轻仓观望。

  近期基本面微调诱因成为空头肆虐的主要原因,而7月份信贷的资金大幅减少加重了市场对下半年流动性收紧的担忧。与此同时,资金分流也对市场构成了较大压力。除了新股发行节奏加快之外,新股上市遭遇爆炒,申购资金获得较高的无风险收益,相对于二级市场高风险性使一部分资金选择进入一级市场,对现有资金形成抽离作用。此外,大小非减持压力也在弱市之中得以体现,今年以来大小非减持呈现逐月增加态势,随着趋势的逆转也使一些大小非加速套现,从而加大了市场的调整压力。

  我们认为,连日的调整严重挫伤了市场人气,大盘短期趋势继续向下,并将进一步考验3000点整数关口的支撑力度。投资者在目前应回避市场的系统性风险,在市场没有出现放量拉升的情况下,不必急于抢反弹,对于后市反弹高度的预期也不宜过于乐观。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看空

  下周区间 3000-3100点

  下周热点 无

  下周焦点 权重股走势

  弱势格局已经确定

  □日信证券 徐海洋

  本周市场再度长阴垂地,3100点关口失守、10周均线告破,沪指直逼中短期均线最后的一条——60日均线。虽然连续两周的大跌可能引发技术性反弹,不过,市场弱势格局已然形成,上涨动力缺失可能使行情进入较长时间的震荡整理过程。

  近两周市场出现了本轮行情中最激烈的调整,技术形态有明显构筑中期头部的特征。在技术走势恶化的背后,实质是行情驱动力量发生微妙变化的现实,A股市场强势冲高阶段已经结束。一方面,场内板块轮番上涨,资金推动延伸到外贸部门之后,单纯依靠复苏预期推动的上涨逻辑已经走到尽头;另一方面,外围经济回升的复杂性以及投资驱动经济效力减退,使得经济数据难以继续给出超预期利好信息,“复苏预期”需要微观盈利增长的进一步支持。

  在政策层面,虽然高层多次强调货币政策稳定性,但信贷数据从“超常增长”到“回归常态”的急剧变化,表明管理层“外松内紧”的操作特征,极度宽松货币环境已经发生变化。而3300点市场30倍PE及25倍动态PE隐含的约20%盈利增长,意味着市场也已经进入相对乐观状态。

  不过,当前经济回升的大趋势没有改变,国内流动性依旧充裕,市场急速下跌后可能在下周出现一定的反弹机会。不过,原有上涨逻辑遭到破坏之后,行情重新确立投资线索的艰难性意味着震荡过程不可能短期结束,投资者应继续保持谨慎,控制仓位。

    下周趋势 看空

  中线趋势 看平

  下周区间 2850-3100点

  下周热点 中报高送配个股

  下周焦点 权重股走势

  步入阶段性震荡格局

  □财通证券 陈健

  本周大盘在击穿30日均线后出现了加速下跌,收出向下破位的“周中阴”,预示着3478高点已成为阶段性头部。从本轮行情的驱动力量看,流动性宽松、政策利好及企业盈利预期向好是核心因素。但近期政策微调的累积效应开始释放,使市场出现了微妙的变化。尽管政策还未行至全面转向的关口,但对市场心理层面上的影响已然明显,使流动性这一行情主导驱动力出现阶段性弱化,多头信心遭到一定程度的打击,市场步入阶段性震荡格局。

  从本周统计局公布的数据来看,仍将支持股市泡沫的继续存在。7月出口受基数影响,同比降幅有所扩大(-23%),但环比继续回升10%,显示出口正在缓慢复苏,预计下半年中国出口将继续改善;7月份人民币贷款增加3559亿元,较6月份显著回落,但这并不代表流动性缺失,未来信贷增速仍将保持惯性,而居民和企业存款都出现减少,意味着存款活期化趋势正进一步加速,很可能是流向了股市;CPI和PPI同比跌幅继续扩大,说明当前特别是在三季度不存在通胀问题,那么,股市的宽松流动性环境会继续保持。

  从技术面来看,大盘在击破7·29的3174低点后形成了双头的雏形,即7月29日3454高点和8月4日3478高点的双头,并且5、10、20日均线形成空头排列,此轮行情的生命线10周均线也被击破,因此,调整的时间和空间将被打开。但由于短期市场连续大跌是因为存在负面效应被夸大的嫌疑,待市场恢复理性认识后大盘展开报复性反弹的可能性较大。

  不过,即便大盘出现报复性反弹,还不能立马扭转阶段性震荡调整的局面,只有经过充分的调整,大盘才有重拾升势的可能。因此,短期内大盘极有可能形成宽幅箱体震荡格局,可能会重现5·30“先跳水,再震荡,后走强”的行情趋势,可以预期的是,在市场流动性仍极度充裕的形势下,箱体震荡之后市场可能会在三季度末之前见到年内的高点。

  如果说今年到目前为止行情核心主题是顺着“投资”演变,未来市场的投资重心必然向“消费”转移。根据“保增长、调结构、促内需”的经济纲领 ,在通过刺激投资“保增长”大功告成之后,后一步政策着力点必然是转向于“调结构、促内需”。建议短期继续关注防御性行业交易性机会,及新能源、低碳经济概念股,4季度即将召开哥本哈根会议,国内新能源政策也正在呼之欲出,节能减排、新能源的机会仍然值得关注。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看多

  下周区间 2870-3255点

  下周热点 低碳经济,防御性板块

  下周焦点 基金发行,新股发行

  跌破3000点可能性很大

  □信达证券 刘景德

  本周三上证指数一举跌破3200点整数关口和30日均线,紧接着周五再收一根大阴线,这已基本确立大盘进入弱市格局。从目前的形势来看,短线大盘将继续向下寻求支撑,3000点被跌破的可能性很大,估计跌破3000点之后将出现反弹,但反弹之后将维持反复震荡态势。

  首先,跌破大盘的生命线30日均线,就意味前期的上升趋势被破坏;其次,上证指数跌破7月29日的最低点3174点,表明双头已经形成;另外,周三暴跌之后,周四反弹乏力,周五又继续下跌,这是典型的弱市特征。

  3000点是市场的一个重要的支撑位,一旦被有效跌破,将考验2700点的密集成交区域。我们建议投资者在近期应保持轻仓操作,在大盘没有探明底部之前,应多看少动。尽量回避前期涨幅较大的品种和板块,但对于结构性的机会也可适当关注,预期券商股、地产股等后市有望继续活跃。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看平

  下周区间 2900-3150点

  下周热点 地产股、券商股

  下周焦点 大盘蓝筹股走势
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