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A股站上了3000点 牛市来了吗?!

时间:2020-01-13 22:54:35来源:网络整理作者:佚名
  近期市场自12月3日触底后连续震荡上行,本月在降准利好下更连创近期反弹新高。上证指数在1月7日站上3100点,多头均线向上发散。创业板一路上涨,一度挑战1900点,近期市场似乎有一种牛市来了的感觉。   从目前的估值情况看,上证指数市盈率为12.33倍,深证成指为23.31倍,创业板为45.01倍,总体看估值并不高,还处于相对底部。三大指数近期的攀升也将指数的估值提升至去年4月份的水平。
  央行决定于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。   本次降准释放长期资金约 8000 多亿元,降低银行资金成本每年约150亿, 是对国务院总理李克强在成都考察时讲话的进一步落实。预计,2020年仍将还有1-2 次降准,央行将会继续伺机下调 OMO 操作利率、 MLF利率与LPR报价利率,下调幅度可能达到 15-30 个 BP,货币政策宽松的力度和幅度将会逐渐打开。   本次降准基本符合 A 股市场预期,有助于提振市场信心。随着市场积极预期演绎或继续深化,短期情绪躁动或加大,建议关注向上弹性大的低估值板块,例如周期、房地产、化工、有色金属、券商等。   从行业板块看,仍有13个板块市盈率估值低于20倍,甚至有4个行业估值低于10倍,分别是银行、煤炭、建筑、房地产四个板块。市场流动提升叠加积极的财政政策,2020年传统行业估值提升概率较大。
  从板块数据看,电子设备、国防军工、计算机等板块估值较高,短线可以注意下风险。   从股价分布看市场的风格变化:
  从2019年低价股数量变化可以看到,1月份市场底部的时候854只5元以下股,随着市场反弹,4月份时低价股数量仅剩456只,降低了50%左右,但随着近3个月的调整低价股再次大量出现,预示底部区间的到来,目前低价股再次减少但未降低到需要注意风险的程度。   同时从高价股的数据看,百元以上高价股持续增加,目前已经有47只,牛市顶点时百元股能到100只以上。另外20元至100元的中高价股持续增长,结合低价股的变化可以看出市场风格还是偏向于投资高价股,而高价股很多都是蓝筹股或科技股。   通过50元以上高价股的行业分析看,电子设备、医药生物和信息技术三板块容易产生高价股,这三个板块是目前的热点所在也是有一定泡沫的地方。
  三个板块必然是有一些泡沫,但泡沫够不够大,还有多久的演绎是2020年我们需要思考的问题。   电子设备:   湘财证券认为2019 年电子大涨主要是市场预期盈利上升、行业周期见底、风险偏好增强、中美贸易好转、国产化加速预期上升、5G 驱动等因素。半导体设备与材料龙头无我国企业,产业链自上而下国产化空间巨大。2020年有望加速国产替代,在设备、材料、存储器、射频、电源 IC 等多环节机会犹存。
  医药生物:   天风证券认为近期为医药政策的密集发布期,各地集采文件的发布为行业带来了悲观预期,叠加资金行为导致了近期板块出现调整。我们认为医药产业短期受事件性调整,展望未来,依旧看好医药产业长期发展趋势。   2020年医改带来的产业周期有望延续,以创新为核心竞争力的领域(创新药、创新医疗器械、创新服务商等)及自我保健意识持续提升带来的医药消费将继续成为重点的投资主线。也建议在当前时点加大对低估值存在积极边际变化的板块和个股的关注,板块建议关注医药商业,区域龙头:柳药股份、国药股份、国药一致等;全国龙头:九州通、上海医药、国药控股等。
  信息技术:   据美国联邦公报Federal Register公布,美国商务部工业和安全局(BIS)新增专门设计用于自动分析地理空间图像的软件纳入出口管制范围,该条例于2020年1月6日生效。   万和证券认为此次美方条例实则更多的是在限制人工智能在地理信息产业中的技术输出,从而导致自动驾驶、智能化传感器、无人机等应用场景或都受到不同程度的影响。此次条例的实施有益于全面推动我国GIS产业链国产替代进程,行业竞争格局或迎新一轮重塑,建议关注超图软件等。
  (作者:张海森 资格证书:A0680617100001)

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