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6月9日农行过会 预期A+H募资1110亿

www.21jrr.com发布时间:2010-06-06 07:56文章来源:经济观察报 胡蓉萍 黄利明投稿给我们

农行4日晚间在证监会网站上批露其招股说明书(申报稿),证监会正式公告将于6月9日审核中国农业银行的A股IPO首发申请。

未考虑农行A股发行和H股发行的超额配售选择权,发行后总股份将为不超过3176.47亿股,A股将发行不超过222.35亿股,H股为254.11亿股。但农行在A股和H股中都安排了超额配售权,其总股本不超过3247.94亿股。

市场对其市净率的预计为1.6倍,其每股1.27元的净资产,那么发行价格约为2.03元。以此粗略计算,此次农行A+H总募集资金约为967亿元至1110亿元。即使按照1.9倍的市净率发行,最高也只能募集1322亿元。

在行使超额配售权的情况下,本次A股和H股发行后,汇金公司将超越财政部成为农业银行的第一大股东持股比例为40.03%,而财政部持股为39.21%,社保基金理事会持股上升到3.89%,其他A股股东持股7.87%,其他H股股东持股9%。

本报获悉,预路演过程中,对农行H股感兴趣的国际投资者认购热情较高,而A股这边的国内投资者则反应相对冷淡,不过保险机构和大型国有企业则表现出了比基金更高的热情。现在,承销商们正在为农行平衡A股和H股的供求献计献策,如同时认购和回拨机制等。

上市推介

5月初,农行负责上市事宜的副行长潘功胜带领团队前往世界各地,会见了众多投资者。农行以“分享中国大型商业银行上市蛋糕”为卖点吸引了不少海外投资人。

中东投资者表达出了最大兴趣,表示看好在城乡两个市场都占据主流地位的农行的发展前景。

“银行业务需求量将是巨大的。尽管现在银行股承压,但我相信中国经济即便放缓一点增长速度,仍可以支持银行业高速发展很多年。”一位外资投行人士强调,投资农行就是投资中国经济。

不过,依然有此前接洽过农行的海外机构投资者显示出兴趣大为降低。

曾参与农行上市项目的人士称,当时农行董事长项俊波提出不但要“引资”还要“引智”。有不少国际投资机构对农行上市前成为其战略投资者表示了兴趣,最后都因定价问题而无功而返。据悉,此前在接触过程中农行方面一直提供不了翔实的数据,或者数据改动比较大,这令一向严谨的外国投资者无法接受。

这被认为是农行一直未引入海外战略投资者的重要原因。如今,只有全国社保基金一家进入农行战略投资者的行列。

正是由于局面的严峻,以及平衡各方关系,农行聘请了空前庞大的承销团阵容:H股承销商6家,分别是中金、高盛、摩根士丹利、德意志银行、JP摩根、麦格理;A股承销商4家,分别是中金、中信、银河证券、国泰君安。

A股市场持续近两个月的低迷,这令承销商们所接触的投资者都缺乏强烈的投资意愿。尤其是基金,甚至表现出“即便价格低也不一定买”的心态,反倒是设法应对农行上市带来的恐慌。

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