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创新企业再迎政策春风, 上证所科创板建设提上日程

www.21jrr.com发布时间:2018-11-08 02:10文章来源:网络整理投稿给我们

  在昨日进博会开幕式上,中国国家主席习近平明确提出,要在上海证券交易所(下称“上证所”)设立科创板并试点注册制,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度。

  证监会随后对科创板的定位、改革方向和把握节奏都做了进一步解释。科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板,是资本市场的增量改革,将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排,增强对创新企业的包容性和适应性。

  “2015年12月全国人大常委会对实施股票发行注册制已有授权,在科创板试点注册制有充分的法律依据。近几年来,依法全面从严监管资本市场和相应的制度建设为注册制试点创造了相应条件。”证监会负责人称,接下来将和上证所抓紧完善科创板的相关制度规则安排,特别是借鉴国际成功经验,完善上市公司信息披露,把握好试点的力度和节奏。同时,继续推动长期增量资金入市,严厉打击欺诈发行等违法违规行为,强化中介机构责任,促进资本市场平稳健康发展。

  上证所方面则表示,将积极研究制订科创板和注册制试点方案,向市场征求意见并履行报批程序后实施。科创板是独立于现有主板市场的新设板块,并在该板块内进行注册制试点。通过发行、交易、退市、投资者适当性、证券公司资本约束等新制度以及引入中长期资金等配套措施,增量试点、循序渐进,新增资金与试点进展同步匹配,“积极稳妥推进科创板和注册制试点顺利落地。”

  在上证所设立科创板的决定,实际上并不令市场意外。早在2013年,上证所就启动过针对战略新兴产业板的研究和筹备工作。推进工作此后虽出现调整,但监管层也多次强调,加快培育和发展战略性新兴产业一直是国家既定的战略方针,资本市场对战略性新兴产业的支持力度肯定还会不断加大。

  加快上海科创中心建设、支持创新型企业在资本市场做大做强,制度建设的这一方向其实始终没有改变。近几年,上证所持续加大对创新型企业的服务力度,加快股权和债券融资创新。就在上月,上海金融办相关负责人在公开场合还透露,将推动上证所进一步设立专门面向科技创新企业的板块或者服务平台,支持更多科创型企业上市,走绿色通道。

  对于上证所科创板的具体进度,5日下午,证监会与上证所方面也齐齐发声,表示科创板将是资本市场的增量改革,会在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排,增强对创新企业的包容性和适应性。下一步,证监会将和上证所抓紧完善相关制度规则安排,把握好试点的力度和节奏。

  制度建设不减速

  设立针对新兴产业公司的专门板块,并不是首次被提及。

  早在2014年两会期间,上证所原理事长桂敏杰就表示,计划在交易所内部设立战略新兴产业板。而公开信息显示,上证所的相关研究和筹备工作,自前一年就已开始启动。筹备工作此后也一路推进,至2015年7月时,《国务院关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》中明确提出,要“推动在上海证券交易所建立战略新兴产业板”。

  但上证所战略新兴产业板的首次尝试,却在2016年暂歇。根据证监会意见,《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要(草案)》中删除“设立战略性新兴产业板”的内容。

  这一举动背后,是战略新兴产业板就此停摆还是另有安排,市场一直高度关注。2016年3月,证监会新闻发言人邓舸表示,设立战略新兴产业板的具体问题,还要做深入研究论证。对于尚在研究中的具体工作,没有必要列入“十三五”规划纲要。

  邓舸当时还强调,加快培育和发展战略性新兴产业,一直是国家既定的战略方针。证监会始终重视支持战略新兴产业的发展,随着多层次资本市场建设的推进,资本市场对战略性新兴产业的支持力度肯定还会不断加大。

  但与此同时,上证所对于科技创新企业的支持力度和政策创新,并未有所降低或放缓。

  在2017年陆家嘴论坛上,上证所副总经理刘绍统介绍,交易所近年来一直在股权融资和债券融资方面,致力于服务上海科创中心的整体建设。战略新兴产业的企业上市加速增长,占比不断提升;交易所也支持成长期的科技创新企业发起债券融资,推进创新创业公司债券试点。此外,上证所加强与各个地方高新技术产业园区、国家自主创新试验区、双创基地这些科技创新集聚区域的合作,来进一步推动金融市场、资本市场更好地服务于科技企业的发展。

  就在今年10月,上海自贸区与科创中心联动建设论坛举行。上海市金融办金融合作处处长崔远见在会上表示,上海未来将进一步推动金融市场创新,为科技企业发展提供投融资服务。其中就包括,推动上证所进一步设立专门面向科技创新企业的板块或者服务平台,进一步完善股交中心的科创板,让科创板更好地发挥作用,同时支持更多科创型企业上市,走绿色通道。

  金融创新成效显

  政策的推动,对新兴产业和科创企业助力明显。

  近几年,上证所不断加大对创新型企业的服务力度,加快股权和债券融资创新。与之呼应的是,新兴产业和科创企业在沪市公司中的整体表现极为抢眼。

  截至今年上半年,沪市适应国家经济结构调整要求,整体业绩实现较快增长。中报显示,沪市公司共计实现营业收入15.4万亿元,同比增加11%;净利润1.6万亿元,同比增加14%,营业收入和净利润实现双增长。

  其中,一批先进制造、科技创新、新兴服务和消费公司业绩呈现快速增长。数据显示,截至今年上半年,沪市专用设备制造业实现净利润95亿元,同比增加58%;信息传输、软件和信息技术服务业实现净利润100亿元,同比增加25%;租赁和商务服务业实现净利润83亿元,同比增加36%。

  东北证券研究总监付立春接受采访时表示,对于中国双创、科技、新经济企业来说,需要一个与之发展相适应的国内资本市场板块;而从资本市场自身的发展来看,也需要不断提高竞争力、提供更完善的服务。

  “通过增量改革,还可以弥补创业板和新三板现有的一些缺陷。”付立春表示,创业板目前仍使用审核制,很多上述双创新经济企业仍难以上市。新三板的企业数量庞大,但二级市场交易不活跃,定价功能薄弱。科创板的设立,难免对新三板与创业板构成一定冲击,某些环节形成重叠和竞争关系,但各体系又都会形成自己的特点和核心竞争力。未来,各板块加大改革和创新,更好服务企业,才能最终形成良性竞争、更具活力的资本市场格局。

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