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2010年最后一个交易日人民币汇率摸顶至6.62

www.21jrr.com发布时间:2011-01-01 16:13文章来源:美国中文网投稿给我们

当时间定格在2010年的最后一天,人民币对美元中间价从6.6623一路跃至6.6227,连升9天,再创汇改以来新高。

就此,2010年度人民币汇率升值幅度已逾3%——或许这正是央行预定的目标。

而且人民币升值与加息开始同步。2010年12月25日,央行出乎意料地在当年内第二次加息。

这或是去年11月降幅近四成的外汇占款(昭示热钱流速减缓)令央行加息的靴子落地;或是当月创新高的进出口增幅令人民币一路单边升值。

不过,广东省社会科学综合开发研究中心主任黎友焕说,热钱流入只是在去年11月的两个星期略有减缓,现在又恢复到10月的流速;2011年热钱还将持续流入国内。

与此同时,“囤积”香港的资本已出现了双向变动,流入的同时也在大量撤退。

看起来,热钱对冲之战还在继续。

资金流向

“目前的政策操作方法将继续刺激和鼓励外汇资金流入。”国家行政学院教授陈炳才说。

在陈炳才看来,加息与汇率渐进小幅度升值,使资本进入中国无风险套利。

也不妨先跳出来看看国际资本的流向,这些资本青睐什么资产?决定其流向的关键因素是什么?

在陈炳才看来,来自欧洲和美国的资本进入中国大陆市场的并不多,流到中国的国际资本主要是亚洲国家和地区。但通过香港转道进入中国的资本就未必能说清楚。而来自境外的资本又相当部分是国内流出资本经营获得利益后的再回流,其从内外两个市场获利。

陈炳才认为,这些资本熟悉国内市场行情,目前看中的除房地产以外,还有其他可投资资产。当然,如果以直接投资而论,也包括产业投资。“决定这些资本流向的,主要是国内的利率、汇率和利润回报、经济可持续、政治稳定。”他说。

美国金融注册分析师汤新宇说,从区域上看,资本一直在流向新兴市场国家。其中,非日亚洲国家占据其中的大头。究其原因,除了“双重套利”,亚洲国家的经济增长是最主要原因。估计,亚洲新兴市场国家2011年的GDP整体增长率是8%左右,拉美国家整体GDP增长率是4.5%。

但从资产类来看,资本在过去两个月内从债券流向证券,这是一个国际普遍现象,美联储第二轮定量宽松政策后对美国经济信心增强,投资季节调整等等均有贡献。

不过,美国2010年第三季度数据向好,有人认为可能不会推出第三轮定量宽松政策,或许也是支撑美元指数近期走高的因素之一;是否存在国际资本回流美国的可能性?甚至有观点称,人民币对美元汇率升值到6.5即会见顶,届时如果国内资产价格不具吸引力,可能会出现资本大规范外逃。

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