金融机构贷款利率放开评析之各家精华观点集

　　中国人民银行决定，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。

　　一、取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。

　　二、取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定。

　　三、对农村信用社贷款利率不再设立上限。

　　四、为继续严格执行差别化的住房信贷政策，促进房地产市场健康发展，个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。

　　金融混业俱乐部（jrhyjlb）内嘉宾解读汇总：

　　华润投行部总经理倪冰：#利率市场化#对银行业的影响：1、战国时代开始，银行业剧烈分化，真正体现每个银行软硬实力的PK，包括文化、资本、风控、产品、服务、创新、运营等；2、大行对优质客户服务能力突出、中小行将淡出对此类客户角逐；3、中小型银行更注重有一定议价空间的中小型企业、零售，重视资本集约型业务。

　　#利率市场化#对信托的影响：1、可以肯定信托业景气高点已过，此行业繁荣是利率管制、规模管制的畸形产物；2、未来银行的资本集约经营，信用资源、资金资源将变得更加稀缺，融资类信托将成无本之木；3、违约事件密集暴露，只有自己给自己兜底；4、有问题信托将沦为银行产品部门，独立信托越来越少。

　　#利率市场化#对小贷的影响：1、行业将遭灭顶之灾，因其正规金融也可从事高利贷；2、资源配置总体会向中小企业倾斜，对实体有好处；3、纳什均衡原理会因从事高利贷行业的进入者增多，导致恶性价格竞争、让价格与风险产生新的不对称；4、小贷行业的生存法则是以高定价、补高风险，该生存法则动摇。

　　#利率市场化#对证券行业影响：1、总体利好，利率市场化需要强大的资本市场；2、股票、债券等价格形成机制更真实、健康；3、券商创新能力、创新动力(310328,基金吧)、合伙文化优于银行；4、为证券市场提供增量资金；5、券商资本实力未积累厚实，筹资成本上升，多数准备不足；6、资本市场波动性增大，系统性风险加大。

　　国泰君安固定收益部研究主管周文渊：

贷款利率定价基准取消，对银行资产配置行为的影响。从国外情况看，利率市场化后，为应对净息差收窄的压力，银行会加大对高风险资产配置。但国内一是，先放开贷款，对银行的存款保护暂时未取消；二是，银行表外已经持有较多的高风险资产；所以预判银行暂时加大风险资产配置的压力并不大。
贷款利率定价基准取消，对银行资产配置行为的影响。从国外情况看，利率市场化后，为应对净息差收窄的压力，银行会加大对高风险资产配置。但国内一是，先放开贷款，对银行的存款保护暂时未取消；二是，银行表外已经持有较多的高风险资产；所以预判银行暂时加大风险资产配置的压力并不大。

　　万博兄弟资产管理有限公司董事长腾泰：飞机一落地，发现全是贷款利率市场化信息。改革是大好事，但任何商品价格自由化都不可能在供给抑制的状态下实现。比如:若有一个城市供水由一个人紧控，放开水价会怎样呢？当然，货币供给的水龙头还是要紧握在央行手中，但利率市场化必须有降低存款准备金等配套措施，否则就是不完美的改革。

　　中国经济网总编辑崔军：关键的存款利率，目前还没有动静。

　　宇迪投资董事长叶旭林，大家可以看下这组数据：2013年《财富》世界500强企业，来自中国内地和香港的上榜企业89家，上榜的9家商业银行占据了89家企业利润总额的55.2%，而对比美国8家上榜银行利润仅为其所有上榜企业利润的11.9%。利率市场化改革个人理解短期利空整个银行板块，长期利好实体企业。

　　光大银行(601818,股吧)上海私人银行总经理赵志敏(博客,微博)：作为一个干了17年银行的人，此刻我十分激动，划时代的，里程碑式的一步，逼着做小微和资本节约型业务，利空银行股，但今后银行会开始出现经营文化的分化银行会逐渐重构风控体系，提升操作效率，整个市场融资成本下降，对于靠贷款吃饭的都不会是什么利好。

我认为这件事之所以是里程碑，并不在于短端，不用去考虑周一谁谁谁能获得银行低于七折利率的贷款。我们要看的是对于银行盈利结构的长远影响，改变是必然的。