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逾六成银行股破净,三家触发稳定股价措施,银行股还能买吗?

时间:2019-07-02 17:53:26来源:网络整理作者:佚名

  近期,上海银行、苏农银行、江阴银行股价先后跌破净值,触发维稳股价措施。

  第一财经记者根据Wind数据统计,截至7月2月,A股32家上市银行中有20家银行股价跌破净值。

  券商业内人士表示,尽管银行股破净与二级市场整体表现相关,但银行基本面表现、商业模式等因素也是导致银行股破净的主要原因。

  逾六成银行股破净

  截至7月1日,A股32家上市银行中,已有20家银行股价跌破净值,比例超过60%。其中,上市5家国有大行均破净,建设银行、工商银行、农业银行、中国银行、交通银行市净率分别为0.95倍、0.91倍、0.8倍、0.71倍和0.69倍。

  股份制银行中,除招商银行(600036)、平安银行(000001)外,其余6家均破净,其中华夏银行(600015)市净率为0.62倍,是32家上市银行中市净率最低的银行。

  受破净影响,多家银行股价走低,触发维稳股价措施。

  据记者梳理,2018年以来有多家银行在上市3年内实施了稳定股价方案,其中部分银行自上市以来已不止一次触发维稳股价。

  今年2月,杭州银行再度触发稳定股价措施启动条件;6月28日,上海银行发布公告称,因连续20个交易日收盘价均低于最近一期每股净资产,触发稳定股价措施,这也是上海银行第二次触发稳定股价措施。

  农商行方面,今年6月14日,苏农银行、江阴银行发布公告,自2019年5月17日起至6月14日,两家银行股票已连续20个交易日的收盘价低于最近一期经审计的每股净资产,因而达到触发稳定股价措施启动条件,并通过股东、董事、高管增持的方式维稳股价方案。

  市净率是每股股价与每股净资产的比率,一般来说,市净率较低的股票,投资价值较高的。此外,在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境及公司经营情况、盈利能力等因素。

  有券商人士对第一财经记者表示,银行股破净与二级市场整体表现相关,目前银行股处于估值低位,有升值空间,如市净率在0.5倍以下的银行股将有投资机会。但不可忽视的是银行基本面表现、商业模式等因素,不良资产、坏账多也是导致银行破净的原因。

  上海财经大学高等研究院助理研究员王玉琴对第一财经表示,银行股破净一方面受到近期外部不确定因素影响,二级市场股价波动较大,银行股受到一定冲击;内因方面,自金融系统去杠杆以来,银行系统净资产、资本充足率处于紧张状态。再加上2018年底开始,央行要求银行加大对民营企业和中小企业贷款投放,这两类企业风险稍高,净资产消耗较快,对银行净资产也造成一定压力。

  “目前需要关注中小银行风险变化。”王玉琴称。

  银行股未来分化明显

  业内人士分析,相较于零售业务为主的银行,对公业务居多的银行更容易破净,因为对公业务体量虽大,但资产质量不占优。

  王玉琴对记者表示,从我国各部门债务违约情况来看(除去政府部门),实体部门、非金融企业、家庭部门中,家庭部门的违约率是最低的,因此家庭部门资产较多的银行风险相对较小,资产安全度较高。

  麻袋研究院高级研究员王诗强对第一财经记者表示,市净率更多的表示投资人对银行的商业模式的认可程度,市净率越低,说明投资人对其商业模式认可度越低。

  “部分银行股破净的主要原因是随着银行吸储成本上升,对公业务难度加大,原来对公商业模式难以维持的情况下,商业模式转型乏力,同时在转型零售业务方面也缺乏创新。加之不少银行对公业务风险并没有完全暴露,特别是城投项目。因此投资人对于对公业务较多的银行股价预期较低。”王诗强表示。

  王诗强预计,未来银行股分化会越来越明显,一些转型较为成功的银行股会被市场继续看好,但对于部分以对公业务为主且转型较慢的银行来说,股价表现或将不及预期。

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